武汉科技｜嘉必优将登陆科创板上市 绕不开的帝斯曼利润占比

本篇文章1143字，读完约3分钟

嘉必优生物科技(武汉)有限公司(以下简称嘉必优，公司、发行人或公司)将于2019年12月19日在上海证券交易所上市。

本次发行价格为23.90元/股，股票代码为688089。本次发行完成后，总股本为12000万股，已发行股份总数为3000万股。有25，581，581股上市股票没有流通限制和锁定安排，有94，418，419股上市股票有流通限制和锁定安排。发行市盈率为43.12倍。

据披露，报告期内各期，帝斯曼在公司非营业收入中的薪酬分别为23，412，400元、29，715，300元、37，842，900元和22，935，500元，税后薪酬占公司净利润的比例分别为42.93%、38.51%、32.88%和30.78%2023年后，帝斯曼与公司的购买或补偿协议到期，公司的海外销售不再受到限制。

该公司表示，如果协议到期后公司不能开拓新的市场和客户，增加市场份额，形成更具竞争力的市场地位，将会影响公司的利润水平。

报告期各期公司海外产品销售额分别为5667.5万元、9232.6万元、8407.6万元和5286.6万元，分别占主营业务收入的29.87%、40.51%、29.51%和35.95%。

根据公司与帝斯曼签署的《结算协议》、《专利许可协议》和《加工供应协议》，公司每年可直接向国际客户销售50吨ara产品，销售地点为中国、印度尼西亚、印度等帝斯曼非专利国家和地区；公司在签订协议时，可以向公司拥有的专利国家(日本除外)的有限客户销售ara产品，单个客户的销售额不得超过10吨/年，总销售额不得超过60吨/年；公司可以将ara产品销售给六家中国制造商(北京美、伊利、雅士利、合生元、盛源和澳友)或其在中国以外的专利国家的铸造厂，但六家中国制造商需要将加工后的产品退回中国或非专利国家销售；公司向位于中国以外专利区域的六家中国制造商或其铸造厂销售，公司应向帝斯曼支付每公斤5美元的专利许可费。专利许可协议的有效期从2015年1月至最后一个与需求侧管理相关的专利的到期日，或2023年12月31日(以较早者为准)。

本公司表示，虽然目前本公司海外销售情况尚未达到相关限制规模的上限，但上述协议可能会对本公司2023年前的海外业务拓展造成一定的限制。

目前，公司的主要客户大多是国内外知名的婴幼儿配方奶粉企业。前五名客户的销售收入分别占营业收入的71.40%、67.21%、63.16%和69.58%，下游客户集中度较高。

对此，公司表示，如果未来主要客户因经营战略调整、经营状况不佳、工业需求下降而减少对公司的采购订单，或者转向公司的竞争对手进行大量采购，将对公司的经营业绩产生较大的不利影响。此外，如果主要客户存在重大运营或财务风险，公司在支付回收方面将面临更大的风险。

来源：搜狐微门户