理想汽车冲刺IPO：李想身不由己 难解近忧远虑

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这是一个奇迹的故事。理想的汽车艰难地从前三名攀升，并发起反击，冲向造车新力量的第二名。

7月10日，理想汽车正式向美国证券交易委员会提交招股说明书，并计划在纳斯达克上市以筹集1亿美元。就像第一部威来剧本《用新生力量制造汽车》一样，理想汽车邀请商界领袖在一个高调的平台上代言。

理想的必需品

理想汽车成立于2015年7月，自2019年12月以来，已经交付了价格为32.8万元的理想汽车。截至2020年6月，该公司共交付了10，500辆汽车。招股说明书显示，2018年、2019年和2020年第一季度理想汽车的总收入分别为2.84亿元和8.5亿元；净亏损分别为15.32亿元、24.38亿元和7700万元，累计亏损近40亿元。

2018年是理想汽车的分水岭。一辆超过三年的理想汽车应该等到收获的时候，但是它的收入是零。这是由于它的战略错误，过去两年的努力已经付诸东流。

凭借“汽车制造新动力”的光环，理想汽车将在2017年前获得超过14亿元人民币的融资。一种小型电动汽车——家用智能电动汽车(SEV)，是用外部资金制造的。有人称之为“老年人滑板车”的极简版本，终端价格不到4万元。因为sev没有合法的许可支持和通行权，所以它是生产suv的理想选择。

尽管第一个项目失败了，但理想诞生于制造汽车的新力量的黄金时代。当时，在制造汽车的新动力领域有一种狂热的氛围，热钱被疯狂追逐。根据《华尔街日报》2018年的报道，中国注册电动汽车制造商多达487家。截至2018年底，新型汽车制造力量的整体融资规模已超过1000亿元。即使没有任何成就和技术，理想汽车在2018年3月获得了30亿元人民币的融资。

谷物和草都准备好了，进入第二阶段是理想的。与主要公司特斯拉和威来采用的纯电动模式不同，扩展程序技术是理想的选择。这实际上是最后的手段。

与此同时，竞争产品已经在全国部署，第一辆车已经上市。行业领袖“盖茨的特斯拉敌人”在起跑线上失去了理想。扩展程序技术成本低，可以进行“差异化竞争”，可以说是理想汽车的“捷径”。增程电动车的特点是安装里程延长系统，包括电机和燃油发动机。当电池耗尽时，增程式电动汽车可以通过燃油发电驱动汽车行驶，从而弥补纯电动汽车里程焦虑的短板。当充电不方便时，加油也可以带动发动机继续上路。

但是一些先驱者以前曾踩过雷。自2011年以来，雪佛兰volt、宝马i3和别克velite等增程电动汽车相继上市，但都以销量不佳告终。宝马测试了i3和i8车型，并宣布将放弃。特斯拉还考虑了增程电动汽车。经过评估和权衡，特斯拉认为成本太高，性能达不到纯电动汽车的水平，所以放弃了。

当首都被包围，新的汽车制造力量的时间窗口逐渐关闭，这是决定生死的关键时刻。如果你后退或停滞不前，你将面临被淘汰的厄运。理想的汽车别无选择，只能继续前进。2018年12月，理想收购力帆汽车，获得乘用车生产资质，并开始打造自己生产的第一款理想一号。扔钱和技术妥协带来了生存空.理想的汽车迎来了短暂的辉煌，在制造汽车的新生力量的悲哀中获得了突破，获得了成功的资助，并将很快在美国上市。

担心未来

但是隐患已经被埋了。理想的车主可以直接感觉到他们被排除在新能源汽车的优惠政策之外。北京政府的补贴政策将增程技术分为插电式，理想的车主无法享受北京政府提供的鼓励发展新能源汽车的优惠政策，这与燃油汽车是一样的。然而，在这个国家的不同地方有不同的规定。电力不像燃料汽车那样强大，补贴不像新能源汽车那样强大，而且它们也是有限的，这将不可避免地抑制一些消费者需求。

即使你不在乎上面的限制，理想的还是会给车主带来不太理想的体验。在已交付的1万辆汽车中，自燃、刹车失灵、电池失灵、漏顶、断轴等8起事故不断暴露，生产控制环节薄弱的问题逐渐暴露出来。

对于没有技术基础的智能电动汽车，安全控制是弱点，特斯拉和威来也不例外。汽车事关人身安全，应该对质量和安全有严格的要求。成千上万的零件需要严格和谨慎的验证和磨合。传统汽车企业从项目建立到大规模生产有4-5年的周期。与理想相反，决定在2018年初生产suv，2018年10月发布理想车型，计划在2019年8-9月生产，同年12月交付，这更像是赶工的产品，其安全性和稳定性值得怀疑。

就产品结构而言，理想的汽车配有两套动力系统，即油和电。整车结构更加复杂，影响整车的性能、冷却系统和电控效率，增加风险。如果车辆存在明显的安全隐患，消费者自然会泄气，这可能会给品牌形象和声誉带来不可挽回的损失。

就自动驾驶水平而言，理想的仍然是l2辅助驾驶，而特斯拉接近开发l5全自动驾驶系统，计划在2020年应用。理想的与bba的统一价格是32.8万元，性价比高，精品不高。

如果上述问题是近忧，那么有远见的担忧更是致命的。理想的增程式电动车的主要价值在于解决里程焦虑。然而，随着电池功率能量密度的大幅增加，电动汽车技术的研发突飞猛进，充电桩布局加快，短续航里程逐渐被填满。十年前提出的远程技术将成为过去。当一个行业面临一个全新的发展轨迹时，即使是一艘奋力前行的巨轮也会被时代反方向淘汰。

理想汽车自成立以来，一直依靠资本输血，已完成9轮融资，融资超过120亿元。根据常州产权交易所的公告，截至2019年6月30日，理想汽车净亏损6.2亿元，资产58亿元，负债9.3亿元。

到2020年3月，现金和短期投资将达到4.8亿美元。汽车生产是资本和技术密集型的重资产行业。新车的研发和生产需要巨额资金，需要开设60家零售店、配送中心和服务中心。可以看到理想的资本压力。数百亿美元的缺口无法通过减少几个虚拟专用网络和为出差员工选择经济舱酒店来填补。即使每个人都勒紧裤腰带控制成本，他们也不能为汽车公司建立竞争壁垒。

李翔表示，在未来三年内，理想不会推出新车。目前，它将主要集中在理想的一个升级。对于新品牌来说，他们在生产、研发、测试、交付和维护方面经验不足，所以仔细打磨是可以理解的。这也符合招股说明书的时间表，理想的计划是在2022年推出一款高端suv。

但是士兵是昂贵的。据CICC介绍，传统的汽车内燃机和变速箱每3-5年才更换一次，即第一代产品的优势可以持续几年，而电动汽车的核心部件电池的技术进步更快，半年后可能会有明显的变化。R&D落后了，型号单一，理想还是会再次推迟战斗机。

站在百年汽车产业转型的十字路口，电气化转型已成为业界共识。除了特斯拉和国内的头对头汽车制造新的电力企业，精英士兵和强大的将军已经加紧努力，以追逐和拦截他们。梅赛德斯-奔驰和宝马正在全面推进所有车型的电气化，他们计划在今年年底前推出5-6款新能源汽车。

最初，它是新势力第一梯队之外制造汽车的理想之选，难以突破一场九死一生的肉搏战，很快将成为中国第二家在美国上市的新势力汽车公司。

理想比许多新的汽车制造企业更幸运，但这不是一劳永逸地上岸，而只是进入下一个炼狱的门票。在接下来的晋级比赛中，拥有经验、资本和资源的战场老兵将受到欢迎，还有许多挑战等待着他们的理想。

资料来源:中关村网作者:李雪

来源：搜狐微门户