5G手机产业链将带动多少A股上市公司？（上）

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受半导体技术的限制，5g手机将在未来很长一段时间内承受高发热量和高功耗的困扰；此外，由于毫米波对金属板敏感的物理特性，我们预测，从机身细节来看，4g手机的设计中将会存在5g手机，比如散热和外壳材料，这将不可避免地转向更合适的新材料。这一变化将间接影响手机产业链中的受益企业。

散热:石墨薄膜

合成石墨薄膜具有不可替代的导热性。最近，从网上小米10拆卸的一组照片可以看出，石墨薄膜被广泛用于处理5g、快速充电等发热部件。

从小米10拆卸的照片中可以看出，散热薄膜几乎需要覆盖整个主板，而且还有部分堆叠设计。可以看出石墨薄膜的潜在需求。石墨薄膜的导热性比铜薄。但是，热量不会随着空消失，采用石墨薄膜的初衷是为了将热量分散在面积较大的背板上。

除了在消费电子产品中的应用，石墨薄膜的另一个特点是高热辐射。目前，常用金属辐射器的表面发射率很低。石墨薄膜的热发射率可达95%以上。

因此，合成石墨薄膜涂层也可以作为金属散热板的外涂层，与传统的散热结构相结合，配合薄金属板的空空气对流，提高散热效果。

照片:石墨薄膜

石墨的散热价格不高，但在目前基带芯片、处理器和图像传感器的热输出问题中，5g手机的安装量大幅增加。3 ~ 6片的价格是2 ~ 3美元，5克之前只有1美元左右。石墨薄膜层数越多，成本越高。小米10使用六层石墨薄膜，保守估计成本不到30元人民币。

照片:小米10四射板下的一个小散热器(靠近背板)

然而，2月19日，股价迅速上涨的钟石科技回复投资者，称其没有供应小米制造的石墨薄膜散热器。然而，该公司之前公布的客户名单包括手机制造商vivo。根据后者的官方公告，一款5g手机将于2月29日发布，价格在1999年左右，值得关注。此外，钟石科技为苹果的手机组装商提供产品，如宝德和鸿福金。

图片:铜色部分为vc液冷板

目前，石墨+vc的组合结构常用于智能手机和笔记本电脑。5g手机使用泡沫板和石墨薄膜的总成本约为30 ~ 70元人民币。

外壳(1):氧化锆陶瓷

虽然金属外壳成本更低、更耐用，但毫米波对金属的敏感性决定了其他可行的材料，如陶瓷、玻璃和复合材料(pc/pmma)，将在5g手机中进一步推广。

后者成本较高，能够优先解决非金属集成底盘的材料和铸造成本的制造商必将受到市场的青睐。

如上所述，5g手机的发热量高于4g手机，外壳材料被限制在散热好且不屏蔽信号的范围内。

然后，只有pc/pmma、玻璃和陶瓷符合标准。

结合底盘的成本，我们可以预测未来5g手机的高端将使用陶瓷和玻璃

低端采用pc/pmma。

在陶瓷产品中，主流是纳米氧化锆陶瓷，在2300℃下烧结制成外壳。

氧化锆烧结陶瓷外壳耐久性高，无信号屏蔽问题。然而，矛盾在于中国的锆储量极低，需要从日本高价进口。此外，氧化锆难以制造，其产量远低于金属外壳。

中国锆矿的主要原料东方锆业在2017年筹集了11亿元投资氧化锆手机背板的建设。此前，东方锆业的高端锆产品出口到替代牙齿。

常颖精密和顺罗电子与主流手机品牌合作生产陶瓷外壳。常颖精密有能力完成金属外壳加工生产线；顺罗电子曾收购新百陶瓷。

陶瓷贝壳厂是一个骗局。在此之前，三环集团夸大了自己的陶瓷外壳业务，只有少数手机工厂的订单在本质上。

外壳(2): 3d玻璃

3d玻璃外壳没有信号屏蔽，外观精致，但不耐用。

3d玻璃可能是4g到5g时代从金属外壳向陶瓷外壳过渡的一个阶段性方案。如果脆弱的问题可以解决，3d玻璃方案是最有可能的。此外，该方案与屏幕玻璃加工生产线有一些共同之处。

小米10底盘由3d玻璃制成，并与机身密封结合。

照片:背面破损的小米10

兰斯科技、新力国际(00732)和盛瑞科技(02018)均参与主流机器3d玻璃的相关业务。

在2020年下半年，除了低端和4g机器，金属底盘的快速增长将不会如预期。

快速充电:gan

在相同体积下，氮化镓快速充电头可以提供传统充电头2 ~ 3倍的功率输出。65w的功耗不仅能满足手机的快速充电，还能为macbook等笔记本电脑充电。用户只能携带一个充电头为大多数办公设备供电。

小米不是第一个推出氮化镓快速充电头的制造商。联想推出唇膏快速充电(189元)，泰晤士报推出65w氮化镓双c+单usb接口通用充电头(199元)。然而，由于缺乏一致意见，他们无法支持市场上某些型号的快速充电。从这个角度来看，主流手机制造商仍将专注于独家氮化镓充电头。

照片:小尺寸联想口红充电头

小米氮化镓快速充电头来自之前投资的纳威塔斯半导体，不仅注入了资金，还引入了销售渠道。

中信证券认为，全球氮化镓快速充电市场有望在2025年达到600亿元以上。

2020年，苹果将推出氮化镓快速充电头，功率也是65w。

氮化镓充电头相关工厂有:文泰科技(？甘已量产)、三安光电(化合物半导体代？)，海特？新型氮化镓发电设备？)，充满电？(充电器的主控核心？)，奈威科技(gan材料设计)，杰杰微电子(sic，gan半导体设备)。

(文本/技术网站闫涛)

来源：搜狐微门户