赴港上市在即 分众B站加持的映客如何玩转直播下半场

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在“千播大战”的硝烟散去之前，它遭遇了“直播上市潮”。在爆炸式增长之后，不断流动的资本纵横交错。

自2018年以来，Huya率先在美国上市，betta fish和pepper也放弃了ipo计划。引发这股热潮的盈科去年未能如预期的那样入股a股，并后悔失去了“第一股直播”的光环。然而，这是因祸得福，HKEx为它打开了一扇窗。

在香港上演“直播”剧的盈科的底牌是什么？直播行业正在逐步走向成熟，盈科的交通战已经取得了胜利。然而，当未来利润为王时，如何在下半场比赛？

6月27日，全国直播平台盈科在香港推出路演，并更新了招股说明书。该公司计划通过香港ipo发行3.02亿股股票，发行价在3.85港元至5港元之间，并计划筹资至多15.12亿港元。根据计划，盈科将于6月28日开始发行股票，7月4日定价，7月12日正式上市。

一些市场人士评论说，与在美国股市上市的虎牙(市值超过400亿元人民币)相比，盈科的定价并不算太高。

根据招股说明书，盈科计划利用募集的资金丰富产品内容，开展营销活动和战略投资，这大致描述了盈科的战略重点，即内容。毕竟，直播是一种形式，而吸引人的内容是护城河。

此外，盈科宣布了路演的基石投资者，分众传媒(002027.sz)和李必立(简称“B站”)分别投资3000万美元和1000万美元。

然而，国内最大的生活圈媒体和“Z世代”的聚集地将会与盈科碰撞出怎样的火花，共同面对激烈的竞争？

或许我们可以从最初的盈科友谊轩亚国际和快手投资站a中看到一些线索。分众传媒有广告商和消费者的渠道，而站B有内容和社区。盈科可以将内容方与用户联系起来。高质量的内容吸引付费用户，同时扩大分销渠道，吸引更多广告商。显然，盈科已经开始布局，无论是“直播+”战略还是探索社会化，都在创造一个以泛娱乐直播为核心的娱乐生态。

分众和b站抢占基石投资者的位置

盈科的上市并不顺利。虽然它未能成功入股a股，但背后总有资本。萨夫兰基金、紫辉风险投资、金沙江风险投资和昆仑万伟都看好它。

这一次，盈科在香港证券交易所的“直播”也吸引了基石投资者的一票:分众传媒(Focus Media)和B台。据了解，盈科已与其签署了两项投资协议，总投资额为4000万美元。

分众传媒是电梯传媒行业的领导者，市场价值近1400亿英镑。数据显示，分众传媒2017年的收入为120亿元，净利润达到60亿元。目前，它在建筑视频媒体中占有95%的市场份额，在建筑框架媒体中占70%，在电影屏幕媒体中占55%。它可以称为户外屏幕广告的霸主，屏幕数量的增长率保持在20%以上。

除了丰富的线下频道外，分众传媒独特的电梯等户外屏幕具有“必要、高频、低干扰”的优势，其转换率高于电视、视频等广告平台。

另一个投资者，站乙，在年轻的二级市场建立了绝对优势，并于三个月前在纳斯达克上市。b站的每月活跃用户现已达到7600万，其中82%是1990年至2009年间出生的“z一代”，拥有大量“升级版用户”。高质量的制作人与忠诚的用户联系在一起，优秀的内容进一步增强了b站的粘性，而“拦河坝保护”也是流量和互动性的体现。

这两项投资显然都希望在频道和内容上与盈科直播平台合作，同时也大大增加了盈科上市后城市频道下沉和内容类别扩张的空空间。

分众传媒频道聚焦城市核心生活区和商业区，线下有垄断优势。盈科在移动直播平台上的地位稳定后，积累的头锚和内容以及线下渠道是相互需要的。现场内容需要走出移动终端，进入离线场景；离线场景可以使用高质量的内容来增强浏览效果。

对盈科来说，可以为不同的场景创建不同形式的内容。大多数移动终端上的直播是无限期的，因为用户观看直播的时间和空是无限的。然而，线下建筑的场景是一个短时间但大流量的人群，其需求与移动终端有很大不同。

即使它是在线的，对于居住社区和办公楼来说也完全不同。此外，线下终端将不会把主播的报酬作为主要的盈利模式，而是专注于实现广告等流量的商业模式。然而，可以想象，直播也将促进离线频道，以增加更多的互动性和丰富离线场景。

这一新场景将使盈科在原有移动终端直播的基础上，继续扩大其内容类别，并扩大其增量业务空厅。盈科创始人冯友生表示，分众在线在300多个城市都有分支机构，而盈科也是由无数小屏幕组成的现场直播。目前，盈科的主要收入来自2c的回报，广告的未来是互补效应。同时，还讨论了离线小屏幕和大屏幕之间的交互。

然而，在投资盈科之前，B站已经连续进行了大量的投资并购。大量的青少年观众对英科的直播内容是补充的，而不是疏远的。视频社会化意味着更大的平台商机。

那么为什么分众传媒和B台会在成千上万的直播平台上选择盈科呢？一组数据可能反映了盈科的信心。

作为第一个进入移动直播市场的平台，盈科拥有先发优势。招股说明书显示，截至2017年底，盈科应用已吸引了逾1.95亿注册用户，平均每月活跃用户数为2270万，在活跃用户数、营收和付费用户数方面分别位居第一和第二。从财务角度看，从2015年到2017年，盈科的收入分别为2870万元、43.35亿元和39.42亿元，过去三年的调整后净利润分别为150万元、5.68亿元和7.92亿元，这意味着盈科第一年就实现了盈利，这在烧钱的直播行业是罕见的。

盈科探索社会领域，深度培育“泛娱乐”

上市只是盈科获取各种资源的一个渠道，其未来的可持续发展更取决于业务创新能力、资源整合、实现模式等。以及占据赛道的速度。

互联网企业将经历市场规模快速发展的时期，然后慢慢进入产品和市场的成熟期，从争夺增量用户到深度培育现有用户。

盈科确实有先发优势，它抢占了交通，在千播大战中脱颖而出。现在，经过几年的“清洗”，直播行业已经进入成熟阶段。

与直播游戏不同，盈科应该是一个泛娱乐的直播平台，门槛更低，直播内容更丰富，不依赖主持人，注重社会属性。

从2017年开始，盈科开始探索社交领域，希望打造第三代社交平台。最近，最新版本的6.0应用增加了动态发布、注重互动等新功能，相当于在盈科建立了一个朋友圈，为盈科在泛娱乐领域打下了基础。

值得注意的是，当其他平台仍然停留在直播的精细化上以抓住用户的时长时，盈科跳出了直播的框框，进入了更高的层次:娱乐视频。也就是说，现有的娱乐形式正在升级，从线下到线上，线上更具互动性，互动变成了视频，盈科的发展也在扩大。

近日，盈科还与中国顶级职业技术学院山东蓝翔职业技术学校合作，打造直播+电子竞技的新模式。竞争是当前年轻人的潮流和时尚，这与盈科的“视频娱乐”愿景是一致的。

此外，随着传统直播业务模式的稳定定位，盈科开始探索“直播+”的新市场。2018年，英科与帝皇娱乐联手，继续打造大规模选秀直播ip《樱花女孩》，让每一位业余主播都有机会在网络红色经济时代实现自己的明星梦。通过评选，平台将挖掘出隐藏的优质主播，并利用平台优势培育模式，让观众更多参与。

可见，将这些大型直播节目制作成ip后，盈科主要是想发掘价值，将ip与泛娱乐捆绑在一起，刺激ugc内容的输出，形成这类主播的特色频道，然后通过多样化的视频娱乐形式加强互动，拓展业务副业。

如果盈科真的能成为一个艺术家经纪人，创造自己的高质量知识产权内容，它将在每个战略部门扩大更多的利润点。从数据来看，其高消费用户占81.9%，具有良好的利润基础。如果这些人的消费欲望得到进一步刺激，他们的收入将继续上升。

谈到下半年，深化盈利能力是关键

盈科希望在自制内容和盈利模式方面做出努力，但他并不是孤军奋战。新加入的分众传媒和B站将帮助盈科发起绝地反击，以扩大内容、拓展渠道和释放广告价值。

从行业发展前景来看，未来中国移动直播的市场规模和月活跃用户基数将继续增长，盈科直播的增长仍值得期待。

冯友生之前在接受采访时表示，直播行业才发展了三年，远远没有达到饱和。这不仅意味着直播市场的商业模式在不断扩大，“直播+”为传统的社会互动和营销带来了更多的可能性，也指向了直播平台的盈利能力。

据苏利文在Jost的调查统计，中国移动直播市场规模从2012年的1.05亿元增长到2017年的257亿元，年增长率为200%。预计2022年将进一步增至978亿元，复合年增长率为30.6%。根据招股说明书，3000万锚是盈科的基石，为平台提供内容，并创造健康稳定的财务数据。

现金流对一个企业来说尤其重要。盈科可以在直播行业保持三年正的运营现金流，这也增加了盈科的投资价值。截至2017年底，盈科拥有现金及现金等价物21.82亿元。

此外，盈科背后还有一批具有较高商业价值的核心用户，即一二线城市的白领女性，平均每月充值673元，这将充分刺激这一人群，增加整体支付金额。

值得注意的是，为什么盈科拥有大流量、高品牌曝光率，但其广告份额却从未能够上升。虽然广告收入在过去两年中有所增加，但与直播收入相比，仍然很小，主要是以打开屏幕页面和广告商定制的虚拟礼物的形式。

盈科此前表示，“不想盲目追求收入效应，影响用户体验，只与少数广告主合作设计让用户觉得有趣、有吸引力的广告。”目前，盈科已经成立了一个广告销售团队。在线广告业务似乎即将启航。

未来，在高价值、高粘度用户的基础上，在分众传媒的帮助下，盈科的广告收入将成为新的利润增长点。

来源：搜狐微门户