“并购之王”华兴资本赴港IPO，开启中国新经济金融服务第一股

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钛媒注:6月25日晚，华兴资本在香港正式启动ipo申请，具体ipo时间暂定为今年10月。华兴资本是华兴在香港上市的独家财务顾问，主承销商是高盛和工行国际。据国外媒体报道，华兴资本的估值目标在40亿至50亿美元之间。

根据招股说明书，华兴资本2017年的调整后收入为2.12亿美元，同比增长47.6%。2018年第一季度，调整后的收入达到9292万美元，同比增长1.75倍；华星2017年和2018年第一季度的收入同比增长达到创纪录水平。

在净利润方面，得益于投资银行和投资管理业务的快速增长。今年一季度，调整后的净利润达到3567万美元，同比大幅增长4.22倍。

华兴资本包括三条主要业务线:投资银行、投资管理和华晶证券，一家多牌照的国内证券合资企业。根据招股说明书披露，截至2018年3月31日，华兴资本已为约700笔交易提供咨询服务，累计提供咨询服务的交易金额为902亿美元；同时，华兴资本人民币基金和美元基金的总资产管理规模达到41亿美元，基金募集对象包括境内外机构和高净值个人。

华兴证券(香港)作为承销商在香港和美国进行了28次首次公开募股，共筹集了141亿美元(行使超额配售选择权后)。截至2017年12月31日，华兴资本现有客户群在中国20大新经济公司中占据了15个席位，独角兽客户的市场价值占中国独角兽总市场价值的56%。

上市后，华兴资本将重点关注以下三个方面:1 .加大吸引顶尖人才的力度；2.随着业务的发展，继续加大风险控制和运营的技术和硬件设施投入；3.关注国际业务发展:帮助新经济中的企业家发展跨境业务，同时为投资者提供全球资产配置选择。

华兴资本和宝帆被称为并购之王

自2005年成立以来，华兴资本一直是中国互联网行业一系列最具影响力的融资、并购和上市行为的幕后推手。这些广为人知的案例包括美团刚刚完成的对莫比克的收购、阿里巴巴对优酷土豆的收购以及滴滴和快的的合并。华兴资本和创始人包凡被评为并购之王。

2012年，宝帆决定转型为全业务投资银行，在香港成立华兴证券，获得香港证监会许可，正式进入ipo和M&A交易公开市场。随后，2013年，华兴资本获得了美国的经纪许可证。2013年6月，兰亭赴美上市，华星首次担任承销商。在接下来的两年里，华兴资本承接了大多数中国it企业在美国的ipo交易。除了京东、巨美优品和莫莫，还有途牛、乐居和神州租车

包凡说:现代投资银行似乎是为客户服务的，但更注重为自己赚钱。当我为顾客服务时，我会得到一些信息。我自己投资，自己交易。我认为这种模式是错误的。它可能在短期内赚一些快钱，但从长期来看没有价值。所以我想再次成为一家经典的投资银行，并在某种程度上复兴这一传统。

中国网络江湖上也有一句流行的话:华星可以和所有人做生意。

47岁的包凡曾在摩根士丹利和瑞士信贷工作，被认为是中国人脉最广的银行家之一。据知情人士透露，宝帆计划将部分收益用于拓展资产管理业务，并将业务拓展至美国和东南亚等市场。

吉吉首席执行官杨浩涌。曾经告诉《财经天下》周刊，在投资银行圈里，包凡有着江湖的地位。他和圈子里的很多人关系都很好，每个人都卖他的脸。我认为这是华星成功的一个非常重要的因素。另外，我认为鲍凡是一个中西皆知的人，外国投资者和国内企业家都非常赞同他。

中国新经济和金融服务的第一份额

在过去的13年里，华兴资本从从理财顾问业务起步，发展到全方位的投资银行业务，业务范围已经从天使轮投资发展到上市融资和M&A交易。现在，在香港上市意味着资本市场将成为全球新经济和金融服务的第一只股票。

包凡在公开信中表示，华兴资本一直尊重推动中国长期经济变革的企业家。他们是我们的英雄，我们是他们的支持者和代言人。

华兴资本以新经济为核心目标市场，其脉搏一直跟随着中国新经济的心跳。新经济的持续增长和金融服务市场的巨大变化为其创造了许多机遇。目前，华兴资本的新经济客户包括技术、媒体、娱乐、医疗和新能源等创新商业模式。

包凡认为，中国新经济的发展是大势所趋，并预测未来几十年新经济将成为经济增长和财富创造的引擎。华兴公司此时上市正好赶上新经济发展的快车道。

根据卓志咨询公司提供的报告，中国已经成为新经济发展的热点市场。新经济交易占中国国内生产总值的比重从2013年的11.7%上升至2017年的29.1%，预计到2023年将上升至60.7%。新经济的总交易量从2013年的1万亿美元增加到2017年的3.4万亿美元，自2013年以来复合年增长率为35.1%。

数字显示中国新经济市场蓬勃发展。与此同时，初创企业成长为独角兽的时间也在缩短。

包凡表示，中国初创企业平均只需4年时间就能达到10亿美元的估值，而在美国平均需要7年时间。根据卓志投资咨询公司的报告，截至2017年底，中国独角兽企业的数量已经占到全球总数的40%。

在此前的媒体采访中，鲍凡指出，目前的市场存在两个超级周期。一个是新经济的超级周期，另一个是金融的超级周期。在这两个超级周期的基础上，华兴资本应该加大科技创新源的布局。首先，它应该与上游的技术、研究机构和人员建立深入和长期的战略合作关系；第二，在新的创新领域，华星应该真正参与一些平台级公司，成为他们重要的长期合作伙伴。

根据招股说明书，上市后，华兴资本将从四个方面加大战略布局:扩大新经济覆盖面、开发产品组合、国际扩张和员工赋权。

华星的发展战略(来自招股说明书)

在新经济领域，华兴资本将同时推进商业模式创新和技术进步，推动生物技术等产业的诞生；推动医疗、零售、交通等传统产业转型；重新定义新经济领域的范围。

在持续的产品组合开发方面，华星将从投资银行、投资管理和财务管理三个方面提高服务质量。

此外，华兴资本还计划拓展国际业务。华星将继续扩大其在香港和美国这两个最重要的海外市场的能力。同时，它将利用其在发达市场和新兴市场的业务和专业知识，为中国客户的跨境收购和投资提供咨询服务；华星还计划建设相关基础设施，为国内投资管理客户设计和提供国际资产管理产品。

对此，业内人士评论称，华兴资本的上市将为全球新经济领域领先的金融服务机构树立标杆，相应地，也将收获投资者对新经济下首只金融服务股票的良好估值预期。(钛介质合成)

以下是主席公开信的全文:

感谢您对华兴资本的关注。我们相信阅读这封信会帮助你更好地理解这本书。从我们业务的起源和最初意图，到华兴资本明确的目标和发展愿景，这些都为全面了解华兴的业务和为股东创造价值的能力奠定了基础。

华兴资本代表什么？

早在新经济的概念广为人知之前，我们就见证了一批具有前瞻性思想的先驱者，他们决心通过技术创新和商业模式创新来改变中国的商业理念。他们需要钱，期待建议，渴望信任。为了响应这些号召，我们在2005年成立了华兴资本，提供金融咨询服务，并有幸成为企业家抱负的倾听者。我们量身定制解决方案，帮助企业家成长，并根据他们的需求实现他们的发展目标。我们寻求企业家的信任，而不是他们对我们的依赖。

借用史蒂夫·乔布斯的话来说，你是谁往往取决于你心目中的英雄是谁。就华兴资本而言，我们始终尊重那些为中国长期经济变革带来动力的企业家。他们是我们的英雄，我们是他们的支持者和代言人。

这一理念决定了华兴资本的核心特征。今天，同一批企业家中的英雄们让他们的事业变得更大更强。我们尽力帮助他们创造持久的商业和社会价值，从最初的创业，到不断创业的道路，不断创造成功的企业。

对我们来说，信任是合作的起点。我们建立信任，并努力让它永远持续下去。要说这不是为了炫耀高贵，而是为了信任去开启一个交易，否则它不是不可避免的。在关键时刻，人们因为信任而携手，信任决定了他们的选择。强调相互信任不仅是客户和我们之间的信任，也是员工和我们之间合同的基础。我们为员工提供展示平台，支持他们发展事业，帮助他们实现个人目标，为华兴资本的发展目标做出贡献。投资者与我们之间也存在信任，因为他们信任或参与私人融资，或成为华兴基金的有限合伙人，为我们的客户提供发展资金。

只有有了信任，我们才能完成为中国新经济参与者提供支持的使命。

为什么选择在这个时候上市？

我们认为，中国新经济的发展是大势所趋，我们预计，未来几十年，新经济将成为经济增长和财富创造的引擎。请看看独角兽企业在中国生产的速度。平均而言，中国初创企业只需要4年就能达到10亿美元的估值，而在美国，平均需要7年。根据卓志投资咨询公司的报告，截至2017年底，中国独角兽企业的数量已经占到全球总数的40%。

迭代创新和商业形式、充裕的资本和激烈的市场竞争正在重塑中国新的经济结构，并增加企业家和投资者之间的谈判筹码。

为了跟上客户的前进步伐，我们必须加大投资，加快增长。成为上市公司后，我们将重点关注以下几个方面:

1.加大吸引高端人才的力度；

2.随着业务的发展，继续加大风险控制和运营的技术和硬件设施投入；

3.关注国际业务发展:帮助新经济中的企业家发展跨境业务，同时为投资者提供全球资产配置选择。

技术在我们未来的发展规划中起着重要的作用。我们已经见证了技术是如何重塑所有行业的:那些跟随潮流并拥有新的竞争优势的人被期望有效地颠覆传统；那些拒绝新技术的人可能会遭受重大损失。我们选择全面拥抱科技。

我们将数据视为与水、电和煤同等重要的关键业务资源。使用新技术捕获和分析不断增长的市场数据，升级我们的咨询服务，为我们的投资管理决策提供基础，并指导我们的业务方向。从数据中收集和提取见解的能力将成为我们下一个发展阶段的重要竞争优势。

最后，在成为上市公司之后，我们坚信我们有能力更好地实现其中一个创始理想:成为金融行业优秀人才共同创业的平台，将引领中国创新金融产品和服务的发展。我们希望吸引具有创业精神的金融专业人士，为他们提供一个广阔的平台。赋予企业家团队和资金支持、研究能力、品牌和监管准入资格以及投资者基础，有助于企业家以创新的方式获得资金支持，并让投资者参与他们的成长。此外，我们希望我们的员工将孵化他们的创业梦想。

如何衡量我们的成就？

我们长期以来一直在深入培育中国的新经济，所以我们希望资本市场能够关注我们的独特性，比如我们在新经济的整个生命周期中长时间陪伴企业的能力，我们作为金融顾问帮助客户创造价值的能力，我们作为投资者从价值创造过程中受益的能力，以及我们赢得机构和高净值投资者的信任并成为我们的资本合作伙伴的能力。我们认为，从客户、有限合伙人或股东的角度来看，华兴资本的计量标准必须以长期增长和价值创造为基础。

此外，我希望我们的道德原则能够得到[汇编]的认可。我们努力在商业行为的道德后果和商业利益之间保持平衡。面对矛盾，我们把道德考虑放在财务回报之上。我们认为，历史上被消灭的大公司，甚至是鼎盛时期的帝国，大部分都被贪婪和不受约束的利己主义毁掉了。实践行为准则不仅是一个道德问题，也是一个生死攸关的问题。

王展大道

基于我们对中国新经济发展潜力的信心，我们必须着眼长远。我们相信，超越周期的管理能力、面对困难的勇气和对战略承诺的坚持，将确保我们继续为股东创造价值，伴随新经济公司客户和投资企业的成长，并兑现我们的承诺。

我们相信新经济是全球性的，我们将立足于中国，服务于世界。华兴资本自成立以来，就开始培养国际化视野。无论是否加入，在国际金融机构和跨国企业拥有相关经验都是我们员工的共同特点。随着我们业务的扩展，我们继续在世界各地聚集人才。

我们将继续努力引领市场趋势，并为下一次颠覆性变革做好准备。我们将扩大行业覆盖面，积累行业洞察力，提升投资银行和投资业务能力。在这方面，最典型的例子是医学和生命科学技术，我们认为这是未来最有希望的创新领域之一，具有巨大的社会和经济价值。秉承这一信念，我们建立了一个专注于这一领域的融资顾问和投资银行团队。团队中有很多在临床和其他相关行业有经验的人才。我们还建立了独立的医疗和生命科学技术投资基金。

由于家庭收入的增加，投资需求和结构的复杂性，我们相信资产管理和财富管理业务将会高速发展。我们将利用强大的私募股权业务基础，开发丰富且具有竞争力的资产管理产品，包括M&A基金、信贷基金和抓住房地产基金等传统行业转型机遇的投资产品。

随着时间的推移，我们计划在二级市场增加证券基金产品。此外，在我们致力于服务的新经济领域，有着巨大的财富效应，我们将拓展业务，为客户及其员工提供财富管理和增值服务。

我们将继续致力于华兴人才的开发，培养下一代年轻的领导者。这不仅是所有管理层的责任，而且贯穿于招聘、激励和人员培训的全过程。我们不仅注重提高华兴人的敬业精神和管理水平，更注重华兴价值观的传承，确保每一个华兴人都了解我们的历史和渊源，重视信任，这将我们与客户和投资公司紧密联系在一起。同时，我们为下一代华星青年领袖保留了足够的股权激励。

我们将与客户和投资公司保持长期密切的合作关系，以确保我们能够理解和预见他们的发展需求。这听起来像是一个声明，但我们从心底里相信并遵守它。如果我们不能理解客户和投资公司的梦想和驱动力，那么我们将失去华星成功的基石。我们将不遗余力地探索创新的方法和途径来满足客户的需求，并成为未来大公司的驱动力。只要这些都实现了，华兴就将在未来的新经济、新商业和新技术中占有一席之地。

我想开始

包凡

来源：搜狐微门户