包凡：投行将来会被颠覆 有情商的创业者值得下注

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企业家和企业家不能一概而论，70后、80后和90后的企业家也大不相同。

本文由天使茶馆授权由我黑马出版。

最近，我越来越觉得金融有两个世界。一个是像支付宝这样代表未来的世界，充满商机和变化。你可以使用新技术进行支付、贷款、投资，甚至在互联网上做风险投资。

但每次我回到公司(这是另一个世界)。看着我们的生意，我感到很沮丧。我于1994年以投资银行的身份加入该银行。我第一年做分析师。当时我用的工具是湿的，写ppt的工具叫做ppt。自1994年以来，二十年过去了，世界发生了巨大的变化。我们的投资银行已经从湿到字，ppt仍然是ppt。

1.投资银行有必要存在吗？

当我第一年做分析师的时候，我的主要工作是给人们打电话，安排会议，并且经常做一些特别无效的工作。20年后，我们公司的分析师和孩子都是从一流大学毕业的孩子。他们做同样的事情，一半的时间花在打电话和约会上，另一半时间做很多无用的工作，除了他们每年花10万美元做这些事情。

当我进入银行时，华尔街ipo的交易费是7%到9%。20年后，今天的交易费仍然是7%和9%。每次ipo定价完成后，当涉及到分销时，每个人都在挣扎，不是说出价最高的人得到了，而是根据每个投资银行的核心客户，他们为他争取资源。

我在1994年进入这个行业时就是这样的。20年后，我还是这个样子。1994年，当我第一次参观纽约证券交易所时，我看到人们在纽约证券交易所进进出出。一群人穿着小背心，做着我听不懂的手势。20年后，他们还是这样。一群人穿着小背心，打着手势。当时，pe的规模只有几亿美元，份额为20%，管理费为2%。现在，它管理着数千亿的资产，但管理费仍然是2%和20%。

因此，一方面，我们在这里看到了互联网和金融之间许多令人兴奋的转变，并且在互联网上做了许多创新的事情。然而，回到传统的投资银行领域20年后，它几乎没有改变，仍然和以前一样。这是我的困惑。我们的行业是不是与众不同？我们的世界不受互联网的影响吗？我们的行业不会被新的商业模式颠覆吗？

最近我一直在问自己这个问题。

首先，投资银行在未来有必要存在吗？最初的投资银行之所以存在，是因为它能够解决市场流动性问题，帮助市场解决资本配置问题。在互联网时代，当信息变得越来越平等，当一个只有几十万元人民币的人可以享受到和几十亿元人民币的人一样的信息，甚至是接近一样的服务，像投资银行这样的机构需要扮演这样的角色吗？这是我问的第一个问题。

其次，投资银行存在的原因是依赖大型交易平台供应商。世界上最大的交易平台不过是一个交易所。中国有上海证券交易所和深圳证券交易所，美国有纽约证券交易所和纳斯达克，还有许多场外交易和许多固定收益交易，它们都是投资银行平台。

我们是在平台上参与这家投资银行的玩家。那么，所谓的交流真的适合做深入的事情吗？今天，纽约证券交易所市值最大的公司是5000亿美元，市值最小的公司是几百万美元。为什么这两家公司应该在同一个交易市场？这个交易市场能满足他们同样的需求吗？

第三，自金融危机以来，每个人都在谈论金融监管和金融风险控制。我也在想，如果一切都在同一个市场解决了，我们怎么解决监管问题呢？这可能是一件无法解决的事情。这些是我想到的一些问题。我没有答案。坦率地说，在过去的两年里，我越来越困惑。

虽然我找不到答案，但我有几个基本想法。

今天的整个金融体系，特别是我们所从事的所谓机构金融体系，在金融界曾经被分为两部分，一部分是机构市场，另一部分是零售市场。你为什么要把它分成两部分？因为组织正在变零为整体，所以它在信息、规模和各种优势方面都有优势。零售是个人零售的业务。

我认为，首先，在以投资行为为代表的制度市场中，今天的制度存在着太多的低效和太多的不合理，因此这种情况应该改变。

其次，它没有改变，因为金融是一种公共商品和受监管的商品。我们的行业没有被互联网技术颠覆和改革的原因是，今天的游戏规则制定者或监管者正在保护这个行业。华尔街和投资银行是对政治影响最大的行业。因此，在很大程度上，我们的行业受到监管和保护，这导致了今天的商业模式

第三，刚才第二点的现象是不合理的。只有颠覆和改写真正的游戏规则，才能促进整个系统的发展。我认为地球是圆的，事物肯定会运动。

我在很大程度上期望的是，十年后的某一天，像我这样的传统投资银行家将会没有食物，失去工作，变成恐龙。

也许那个时候的世界更好。

2.合适的人匹配合适的事

路是一步一步走的，饭是一个一个吃的。回到我们悲惨的行业，许多人问我，作为投资者，什么样的创始人值得押注。

这真的很难说，但在核心，我不认为有绝对好的人和绝对可靠的东西。

我们的主要想法是，他有一个更有趣和可靠的东西，但找到一个合适的人做这件事可能更可靠，所以我们找到两者之间的匹配。

让我给你举个例子。例如，我们有很多90后企业家，他们在做具有社会属性的产品时有一种特殊的感觉，因为他们这一代人习惯于在互联网上社交，但是你也知道互联网上有一个蓬勃发展的领域叫o2o，这在很大程度上取决于强大的运营能力和整合这个价值链的能力。我并不是说在这一地区创业在20世纪90年代后是不可能的。但这可能不是他们最适合做的，他们可能需要老年人来做。

其次，我仍然喜欢企业家的情商。我们已经看到太多的例子。一个企业家在一开始可能是一个非常好的产品经理，但是从一个产品经理到一个真正好的首席执行官，从一个产品到一个公司，实际上有一个很大的飞跃。一方面，我们看这个人是否有这种情商，他是否有很强的抵抗压力的能力，他是否能保持治疗挫折的能力，他是否有头脑并能吸引许多牛加入他们。

企业家和企业家不能一概而论，70后、80后和90后的企业家也大不相同。

事实上，我认为85是一个分水岭。与70后的企业家相比，它是相对封闭和传统的。85岁以后，最近有很多接触，包括我们公司很多85岁以后出生的孩子。有趣的是:第一，正如我刚才所说，他们实际上有一个非常强大的网络社会文化，他们很容易在网上与陌生人建立社会关系。我认为这很明显。第二，当他们制造产品时，尤其是他们同时代的产品，他们感觉相当好，并且能够抓住这里强大的用户需求。

但是，在他们85岁以后，我觉得他们的情商需要提高，不是说他们的情商低，而是我觉得情商需要生活经验的积累。

来源：搜狐微门户