《人民的名义》爆火、达康书记被炒糊 我还是说说影视投资的冰与火

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与错过投资爆炸剧相比，令影视资本担忧的是海外收购的波折。

本文由阅读娱乐授权的《我是黑马》发表，作者鞠龙看到了这篇文章。

国内影视市场正经历着冰与火的双重刺激。

火灾的一个表现形式是“以人的名义”的反腐大戏突然成为人们口中的话题。似乎不跟大康书记说几句话就跟不上时代了。随着电视剧的不断播出，它所引发的话题并没有减少，甚至被炒了(吴刚无处不在)。

然而，该行业的投资者似乎并没有从中获得多少安慰。更多的人谈论资本的寒冬，尤其是参与电影投资的损失。许多人退出，超过95%的人赔钱。业内一些人得出了这样的结论。

“以人的名义”的火是虚拟的火吗？首都冬天真的是冬天吗？背后的真相值得进一步质疑。然而，参与影视市场投资的玩家们不可避免地会感到尴尬:为什么几十个投资者相继放弃，却让几家默默无闻的民营企业以人的名义享受着荣耀？游击队在等待兔子收获红利，而正规军则被阻止向海外进攻。投资者应该如何选择未来的影视市场？

游击队员:泄密者成为最后的赢家

随着“以人的名义”的流行，其最初投资搜索的一些细节也逐渐显露出来。据该生产商称，起初有数十家感兴趣的投资机构，其中一些已经签署了协议，但最终选择了退出。自2004年反腐剧被冻结以来，已经拍摄了3000多部电视剧的导演陆离一直饱受资金筹集之苦。他在接受《Be》采访时说，他接触过几十家大公司，包括国有企业、民营企业、上市公司和影视行业的龙头企业。他笑着说他想写50个不敢投票的兄弟姐妹的故事。

目前，豆瓣的评级为8.6，舆论反应热烈，无疑让投资者后悔莫及。据一份数据海报显示，截至4月5日，该剧的播出量超过10亿，其中13集和14集的收视率均突破2，六大数据网络排名第一。据制片人透露，该剧投资了1.2亿元，最终被湖南卫视以2.2亿元购得，投资回报率为83%。

电影和电视行业的五个新来者谁错过了错误成为最后的赢家。其中，演员高亚麟的公司天津嘉惠占了1亿个板块中的40%(之前投嘉惠票的深圳、米仓资本也怒不可遏)，宏道电影有限公司、导演陆离占了10%，盛达国际和上海丽达电影有限公司各占了15%，最终北京正合顺电影有限公司进入了市场。在这些公司中，只有由安晓芬运营的盛达国际公司略胜一筹。该公司此前已与长富银辉建立了影视基金，并准备投资多部电影。《以人的名义》也是安投资的第一部电视剧。

“以人的名义”成了爆炸，主流投资者显然对此视而不见。经过分析，杜·(本名:韩国兴月)认为，他受欢迎的背后有几个原因。

首先，它填补了现实主义戏剧的空白。目前，国内影视剧以小鲜肉为主。演员只有几张脸，他们的主题是幻想和童话。久而久之，观众自然厌倦了审美欣赏。然而，由于反映社会现实的主体规模难以把握，许多投资者回避它们。因此，这样的作品非常稀少。“以人民的名义”成为反腐败的热门话题。可以说，它的流行反映了人们对社会热点问题的关注。

其次，高端编舞阵容与主管部门的祝福完美匹配。编剧周是著名的反腐作家，他的演员大多是老演员。值得注意的是，这部戏剧得到了主管当局的支持。除中华人民共和国最高人民检察院影视中心外，广电总局还大力支持创意创作阶段。早些时候，中央纪委也表示，目前反腐大戏太少，应该每年推出几部。最近，广播电视部门已经把它列为推荐剧目的主题。

此外，该剧的盈利部分是由于演员的工资在行业中并不高，当演员的工资高达预算的一半时，这无疑节约了成本。

正规军:钱去哪里了？

影视行业的主流投资者是过于谨慎还是商业运作失败？从有经验的投资者的角度来看，以人的名义失败的风险确实太高了，黑天鹅事件必须加以防范。另一方面，该剧的制片人并没有做广告，也没有讨论与视频平台的合作，只是专注于打磨该剧的质量，在某种程度上，来自资本方的干扰较少，商业化色彩也不那么浓厚。这是否否定了国内影视产业过度商业化的缺点和不足？

在回答这些问题之前，让我们来看看正规军队在这些影视投资领域的资金投向。所谓正规军可以分为内外两种。这个圈子主要是影视公司和电影职业经理人的投资基金。圈外，从进入渠道来看，可以分为直接投资、私募股权投资和理财产品投资。

毫无疑问，海外收购是正规军的首选，尤其是对好莱坞而言。资本参与好莱坞电影产业链的每一个环节。从收购电影公司到电影制作公司。以万达为例，它为电影产业链的布局进行了多次海外并购。2011年，万达集团以26亿美元收购了美国第二大院线amc2015年，它收购了澳大利亚第二大电影公司霍伊特；2016年，它以35亿美元收购了传奇影业。此外，经过两次收购，amc已经成为世界上最大的影院线，拥有663家电影院和8380个屏幕。

王健林的野心显然不止于此。他把目光投向了制作公司，好莱坞的核心资产电影。收购好莱坞六大公司之一是王健林的议程。王健林曾经说过，他的目标是收购六大好莱坞制片厂中的任何一家，他不仅对派拉蒙感兴趣，而且对所有六大好莱坞制片厂都感兴趣。他认为这是他建立电影帝国的必要步骤。

第二项投资是参与合作拍摄。业内人士认为，目前电影业最不确定的事情是投资好莱坞电影。你可以先投资他们的项目，然后把好莱坞的运营技术引入中国。2015年，华谊和好莱坞stx娱乐公司推出了一项为期三年的合作拍摄计划，计划制作不少于18部电影；2016年9月，万达集团宣布与索尼影视娱乐达成协议，首次参与投资好莱坞大片；在阿里巴巴影业于2015年投资《不可能的任务5》后，它于去年与好莱坞工作室skydance合作制作了《飞虎队》。最近的一个例子是，光刻机和光大控股赶上了最后一班车，成为空壳公司的联合投资者。为了吸引好莱坞制片厂，万达还在去年的万达电影大会上宣布，将为使用万达青岛影视基地拍摄的好莱坞电影制作人提供40%的制作成本补贴。这笔补贴将由万达和青岛市政府共同设立的基金支付。

第三项投资是参与电影审批。由于进口电影的配额限制，只有中影和华夏有资格参与进口大片的运营，而其他民营企业只能通过电影审批的方式切入外国大片的运营。所谓的电影审批，是指大陆电影人购买大陆电影发行权，外国版权方不再参与分割中国票房的电影。批准电影的早期利润非常高。例如，成本为3000万美元的美国电影在早期只需要大约15万美元就可以购买版权。2010年，《敢死队》以50万美元的价格被买下，在中国获得了2.16亿元的票房，这极大地刺激了电影审批市场的繁荣。根据去年年底的数据，中国电影总票房超过43亿元，单芯片产量超过1亿元。

除上述海外投资外，影视公司在中国投资的主要方式包括设立合资基金、投资电影院和与制片人建立合资企业。以部分影视上市公司为例，在设立基金方面，当代东方和国泰元欣于2016年5月设立了10亿元的M&A电影基金；同年3月，唐德影视成立了影视基金管理公司；2015年9月，黄石集团与上海帆船资本成立了一只10亿元人民币的股权基金。在影院投资方面，当代东方在今年3月收购了威利斯电影管理公司34%的股份；此外，中国电影5亿元收购大连华辰70%的股权，万达收购世茂影院，阿里投资10亿元投资迪达影院。在参与成立内容制作公司方面，影视与知名制片人成立合资公司，持有贾旗下影视51%的股份；今年年初，新文化向周星驰旗下的pdal投资了10亿元。

从以上的梳理中，我们可以看出，虽然这次我们错过了以人的名义进行的投资，但我们不能认为影视资本经营不善。事实上，国内大型电影和电视产业链公司仍然雄心勃勃，它们有资本收购和整合从内容制作到宣传、营销甚至影院的业务。另一方面，“以人的名义”已经成为一个爆炸，这恰恰暴露了国内影视产业化的不足和资金的抽离，这表明其投资过于不确定，其制作缺乏足够的事前市场调查、稳定的融资机制和保障体系。似乎唯一可以依赖的是即将到来的权力保证。

投资冷与工业化的希望

与错过投资爆炸剧相比，令影视资本担忧的是海外收购的波折。

由于海外收购的严格监管政策，当地对影视巨头的收购开始受阻。去年9月，万达拒绝了派拉蒙的收购。今年3月，有报道称，万达以10亿美元收购美国电视剧制作公司dcp的交易告吹。据dcp称，万达未能履行其合同义务，交易被自动终止。上海电影、华华传媒和派拉蒙之间的10亿美元融资协议也已被冻结。到目前为止，上海电影还没有支付第一笔1.4亿美元。然而，这两家公司仍然出现在壳牌最近播出的《幽灵》联合制片人名单中。

阻碍收购的背后是收紧监管政策的趋势。在今年的两会期间，中国央行行长周小川表示，一些外国投资事项非常紧迫，而一些不符合外国投资的产业政策要求，如投资体育、娱乐和俱乐部，这些并没有给中国带来多少好处。据新华社4月10日报道，国家外汇管理局通报了部分企业和个人的外汇违规行为，特别指出部分企业内债高筑，不得不借钱购买海外资产，部分企业转型步伐过大。在中国生产钢铁的企业在海外投资电影和电视公司，而在中国开餐馆的企业在海外收购网络游戏公司。万达似乎是负债累累的海外收购的典型例子。

目前，影视行业的低迷也让影视资本的玩家不开心。由于近年来票房以两位数的速度增长，大量的营利资本涌入影视行业。资本的进入，一方面增强了影视市场的容量，产业链的各个环节开始初步整合，影视市场的基本要素逐渐形成。另一方面，资本陷阱的趋势似乎不可阻挡。该行业的混乱，如票房注水、发行担保失败、演员虚假高薪和大多数投资者亏损，赢得了整个行业的赞誉。

一些业内人士认为，造成这些行业混乱的根本原因是资本盲目冲击下的行业混乱。目前，影视投资呈现两极分化:有商业价值的头面内容、资本涌入、商业价值不明的项目被忽略。这在一定程度上是因为投资者判断一部影视作品价值的手段有限，主要是基于以前的市场表现和类似作品的阵容，以及缺乏严格的好莱坞产业化风险评估工具。

资本抢购少量高质量内容导致的一个现象是优秀导演和演员话语权的增加，这在一定程度上导致了演员的高薪。生产者的小圈子文化也意味着产业生态相对封闭，圈子里的核心资源不开放，交易不透明。没有人想让外人分一杯羹。

为了争夺稀缺的优质资源，投资者想出了保证发行的方法。只有通过这种方法，我们才能获得头部的内容并接触到核心资源。去年，《美人鱼》保底18亿元，票房33.9亿元，刺激了保底发行的流行。保底价格逐渐失控，许多保底悲剧时有发生。例如，去年的《风神传奇》保证票房10亿元，但票房只有2.84亿。

所有的非理性似乎只有时间才能冷却。在首都多次触礁后，一些人选择退出，而另一些人则平静地等待。参与游戏的各方都在反思。在资本方面，他们认识到，只有提高识别和培育高质量知识产权资源的能力，而不是盲目地追随风险投资项目，他们才能收复失地。要获得这种能力，我们必须了解好莱坞影视的产业化进程，建立从市场调研到电影完成的保障和保险的制度化生产线，从而最大限度地减少投资过程中的死胡同和陷阱。

来源：搜狐微门户