华为年报透视：焦灼之下的战略机遇期

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华为的全球市场布局总体上是平衡的，以中国市场为依托，具有很强的抗风险能力。

本文由《夸克评论》授权的《我是黑马》发表，作者王汝琛。

华为将进入一个焦虑期，但它也将发挥巨大的战略机遇。

该公司今天发布了2016年年度报告。全球销售收入为5216亿元，同比增长32%。其中，运营商业务同比增长20%以上，企业和终端业务同比增长40%以上。在这样的质量下有这样的数字是令人震惊的。

然而，仍有不太乐观的信号。此外，这并不是2016年才有的，而是更像未来两三年的正常状态。即综合毛利下降，净利润371亿元，同比小幅增长0.4%。

考虑到2017年乃至2018年的全球经济形势和诸多市场因素，华为在未来一个周期可能会面临收入和利润增长放缓的双重压力。

首先是运营商业务。我们已经看到，2017年，全球许多运营商都降低了资本支出。例如，美国电话电报公司、威瑞森公司和康卡斯特公司在北美的表现平平。你会说北美不是华为的重要城市，但欧洲是。但是沃达丰是一样的。在亚洲方面，日本kddi之前计划增加6%，但现已调整为零；Ntt docomo在未来两年的支出将比前两年减少2000亿日元。

一个更麻烦的信号是，2017年国内三大运营商的资本支出为3100亿元，同比减少462亿元。其中，中国移动下降6%，中国电信下降8.1%，中国联通下降37.6%。

当然，一些运营商已经提高了预算。如澳大利亚电信和意大利电信。然而，与全球范围相比，这只是一个轻微的平衡，这可能不会改变整体的悲观情绪。

这将直接影响华为运营商的业务。2017年，即使运营商的业务收入继续增长，也很难超过2016年。

当然，手机和企业级业务应该被填满，从而有助于整体规模的提高。2017年，尽管外部形势不利，但华为的企业级业务肯定会有相当大的增长。在这一周期中，整个中国一直处于产业升级、结构调整和供应方改革的背景下。这的确是华为的互联网、软件和服务。成型产品的最佳时间；华为的手机出货量至少应该与去年持平，甚至超过去年。他们可以在促进华为的增长方面发挥作用，尤其是后者。

但令人尴尬的是，华为的综合毛利润可能会再次受到考验。在这一轮谈判的最后一天，担任首席执行官的徐志军表示，2016年，华为终端规模的增长导致销售成本大幅上升，整体毛利率下降。2017年，华为手机价格上涨可能会给空带来丰厚的利润，但市场竞争日益激烈，产品同质化越来越严重，利润结果很难说。

这不是徐志军一个人的感觉。任前一段时间也批评过于成东。俞成东的回应是，盈利渠道很多。这种说法实际上非常矛盾。华为的手机过去在社交渠道上是不利的。在竞争激烈的一年里，如果单方面削弱渠道的利益，合作冲突可能会出现。

说到这，徐志军的声明已经很不礼貌了。我记得很清楚，在去年的分析师会议上，当记者问终端如何盈利时，他的回答是这样的:你得问于成东。

今年，他的答案是一样的。这表明，到目前为止，华为终端很难在规模增长和毛利率提高之间取得良好的平衡。

我相信在2017年，俞成东将会承受巨大的压力。

事实上，你可以感觉到与华为最近的产品策略不同。在过去，它的硬件只是冗余的，它的存储和电池容量非常大。现在它开始控制供应链，试图从硬件溢价过渡到品牌溢价。这一步的确符合产业逻辑，但它是否能带动更大的出货量并创造更大的毛利润空空间仍需耐心等待。我个人的判断是一点也不乐观。

我甚至判断，在未来两三年内，整个华为集团将面临收入和整体利润增长放缓的双重压力。

那么，华为是否处于不可逆转的境地？

这取决于你如何观察一个企业的发展。你是希望它一直飞，然后突然跌落在悬崖上，还是希望它放慢速度，牺牲短期表现和锻炼来摆脱焦虑，穿越无人之地迎接下一代？

在过去的两年里，它的规模和坚实的基础，加上毛利润、技术、品牌、绘画风格和对外交流的规模，在许多方面都很有魅力，赢得了无数的赞誉，造成了严重的审美疲劳。虽然它远未消失，但似乎在不断积累，文化、价值观、组织和管理都面临着巨大的挑战。

当然，我们更希望看到华为走第二条路。这样看，我觉得前面的路并不是没有尽头的。它还有很大的发展空间空。

目前的时期应该被称为焦虑期或过渡期。从信息技术和互联网时代的传统信通技术基础设施过渡到未来物联网和全链接时代的新信通技术基础设施需要一个过程。

与过去不同，这一过程主要针对运营商，但涉及更广泛的产业集群、企业集群和公共生活。本质上，这是一个全面的云化过程，涉及全社会的观念创新。华为不可能独立完成，这是一个全新的生态时代。

但我在战略和战术上都对此相当乐观。

首先，在过去的29年中，该战略侧重于数据传输管道，R&D一直在大力投资。各个分部门的突破仍然相当可观。

不久前，一个组织披露了华为在欧洲市场的专利布局。此外，Z公司在过去的六个月里去海外前线听炮火，以及最近开放实验室在全球市场的大规模登陆，应该说华为的多部门业务并没有瓦解其战略重点。

二是商业模式，具有很强的纵向整合能力。迄今为止，如果对综合信通技术能力进行调查，华为在全球行业中的地位仍将进一步提升。

你可以从一个维度找到许多对手。例如，爱立信和思科都在通信行业；英特尔、高通和英伟达都在芯片领域；Ibm和甲骨文在服务器领域，甲骨文、ibm、微软和思爱普在软件领域，苹果和三星在手机领域，这让华为吃了不少苦头。但是，如果你想站在整个产业链的维度上，特别是在云管理和复杂的增值服务方面，这样的企业将来会越来越多地参与本地竞争，你很难在市场上找到第二个竞争对手。

这样，华为的价值链更长，随着其技术研发、开放和整合战略的不断加强，其参与全球市场的意识也越来越强。当然，在短期内，除了美国市场。

华为这一代商业模式绝非偶然，而是新旧经济融合趋势的产物。在整合过程中，需要一个垂直整合的企业组织，以高效率、高强度和高风险打开下一个窗口。

第三，华为全球市场布局整体平衡，以中国市场为依托，抗风险能力强。

过去几年，华为更多地依赖欧洲，但自2014年以来，它在当地发展迅速。在2016年年报中，我们可以看到运营商、企业级企业和手机在当地市场享受到了巨大的红利。

尽管竞争激烈，2017年仍有许多不确定因素，但在可预见的未来，中国市场的绝对规模仍将发挥支撑作用。

美国市场暂时无法增长。我认为，在未来的5g时代，行业和地区国家必须大规模整合和互动，以发挥其效力。如果美国继续封锁市场，它肯定会遇到困难的挑战。相反，这将为华为创造更大的参与机会。

4.华为的许多业务部门都有一个稳定的生态特征，比如马云为阿里描述的爬行策略。

在5g正式开通之前，管道将继续扩张，但运营商的业务可以预见未来。其特点是稳定增长和有限增长；华为终端将继续增长，并在达到高点后调整和优化业务模式；在我看来，华为的企业级业务有望在这个周期取得巨大成功。去年的增幅超过40%，非常罕见。当然，你会说基地很小。但是超过400亿的绝对值不小。看看中国有多少类似企业的收入超过了这个数字。在当地，它已经是一个怪物了。在接下来的几年里，它的增长率应该仍然保持在一个相当大的数字。

5g推出后，华为的爬行者战略将重新转变，运营商的业务将再次迎来巨大扩张。它体现了无处不在的链接能力。物联网和全面云化将推动整个行业进入新的发展周期；将会有许多分散的终端。我相信，到那时，人们的生活不能像现在这样过于依赖手机，整个终端将会有几何级数的扩展。华为肯定会涉足更多的终端市场；企业级业务将受到多环节支持和终端用户需求的驱动，所谓的供方变化将再次发生，从而获得更大规模的增长。

这是一个结构性的循环，我相信这种循环将会持续并重复发生。也就是说，华为可能无法把握住行业的每一轮节奏，继续发挥主导作用。

在我看来，华为未来真正强大的竞争对手可能不再是上述单一企业，而是产业联盟或生态组织。例如，甲骨文最近收购了埃森哲，这可能会影响一些关键行业市场。然而，我预测华为将会遭遇阿里、谷歌、亚马逊和腾讯等互联网公司的挑战。在这个前5g周期，后者肯定会与上述企业集群，尤其是全球运营商，上下游整合，从而产生一个不同于华为目前的生态环境。

V.当然，以上层次更注重策略。从战术角度来看，华为在业务定位上也非常精确。它对4g的持续培育，对4.5g的实用定义，甚至5g的早期生态渗透。看看它在主要市场参与国际标准组织，这不是一个打击。当然，还有物联网、数字转型下的云化、大视频、大应用、人工智能以及它所描述的道路，这些都与这个周期中的产业演进相吻合。

当你单独看华为的策略时，它们实际上是目前的热门概念。但是，它有自己的整体战略，你看不到技术、产品和方案的相应优势。

因此，回顾现在，站在2017年的春天，回顾华为2016年的财务报告，虽然有多个不利的信号，可能会在2017年和2018年的财务年度中反映出来，但如果我们站在未来的形势下，无论是风险还是短期的商机，这些都只是小波动。巨大的工业机遇隐藏在这三年的焦虑期之后。

在这个阶段，越是曲折、整合和调整，我们就越能尽快适应未来周期的挑战。虽然我们无法给出一个确切的模式，也无法判断华为三年后的真实面貌，但如果我们看看现有的市场因素，真的很难找到一家企业比华为有更多的机会。

来源：搜狐微门户