“丰收的一年 世茂重回前十”

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3月30日，世茂房地产控股有限公司( 00813.hk，以下称为“世茂”)发布了2019年度业绩报告，许多重要业绩指标大幅增加，财务稳健，经营质量行业领先，继续为投资者创造价值。

在这一辉煌的业绩下，在2019年的第一梯队企业( top10 )中，世茂的销售增速可以形容为“走胜大市”。

凭借稳健的财务、高质量土储、多元产业等多维综合实力，世茂的许多重要业绩指标稳步提高，在“立后年”实现了第三个“高质量多年增长”。 年销售额增加了近48%，销售额增长率超过了top20房企业的15%的平均增长率，大大超过了top10房企业的12%的平均增长率。

这样竞争，可以说世茂在跑。 世茂集团董事局副主席、总裁徐世坛说，-2019是我们的快速增长年，-2021期待着继续快速增长，比前10~前20 (房企业)的平均增长要快。 ”。

返回到前十世茂速度

2019年整体，世茂实现全口径合同额2600.7亿元，合同销售面积1465.6万平方米，比上年分别增加48%和37%，目标完成率为124%。

凭借出色的业绩，世茂回到了第一阵营，进入了领域第九名。 销售增长，另一方面来自城市的扩张和深耕，2019年复盖了120个城市，比上年增加了39%。 另一方面，高产能源城市继续深耕，其中福州、广州、杭州等城市都为超过150亿元的销售额做出了贡献。

数据显示，2019年世茂实现了1950亿美元，比上年同期增长42%，截止到2019年底，共有现金596.2亿美元。 管理层预测年世茂的偿还率将上升到80%。 以3000亿销售计算，退款金额达到2400亿。

从可销售值的城市分布来看，69%的商品值分布在一线城市，其中广州、杭州、北京、福州、南京、深圳、厦门、重庆的可销售值很高，可销售来源超过2070亿元。 企业的年销售目标是3000亿，默认的蜕化率是60%，即使考虑到疫情的影响，企业也相信有足够的能力实现目标。

利润超出预期

世茂还是那个世茂，但现在不如从前了。 规模扩大，世茂继续保持一贯的盈利能力。 报告期间，销售额比上年同期上升30.4%，核心利润为153.2亿元，比上年同期上升30.6%。 经营利润292亿元，比上年上升25.8%。 每股利润为3.311元，比上年同期上升25.1%。 具有共赢共享理念，世茂2019年股价区间涨幅为52.8% (根据万得区间涨幅数据，包括分红等因素)。 每年每股分红额为145港仙，分红稳定增加，持续高效利润回馈股东，这是企业连续14年分红。

长期稳定的债务结构，为世界茂应对许多复杂的经济和金融环境变化，之后继续快速发展奠定了坚实的基础。 报告期间，世茂净负债率为59.7%，连续8年维持在60%以下。 在债务结构方面，借款馀额上升16%，达到1265.6亿元，其中长期借款占71%，短期借款占29%，长期处于安全健康水平。 现金比率为1.6倍，短期借款能力强，具备良好的资金流动性。

而且，面对房地产金融监管力度的提高和频率上升的收紧信号，世茂充发挥了一个融资渠道广泛、价格低、限额充足的财务管理特征。

2019年全年融资价格控制在5.6%左右，比每年5.8%下降0.2个百分点，维持在领域较低的水平。 报告期间，国内外战术合作组织达40家，国内债务额143亿元，国外银团额10.4亿美元，总授信额度达不到500亿元。

底气充分50%退款继续扩张

其次，不仅巩固地位，摆在许世坛面前的，可能超过了自己。

在稳健的经营、对高品质成长的自信的基础上，世茂今年的审查体系也一起改变了。 许世坛在业绩会上说，今年我们给球队评价的奖金是按权益后的核心利益计算的，赚了多少钱，小组给多少奖金，股票少的话，用杠杆增大销售额是没有用的，奖金会减少。

“所以，根据新的审查，我还很自信今后两年的权益占有率将在65%以上。 ”。

当然，在收购过程中，世茂也不是全资收购。

现实上，有些项目只获得51%的所有权，但拥有操作盘和列表的权利。 这样的利益一方面是给被收购者一定的生存空，另一方面是世茂自己大幅减少了出资带来的流动性风险。 许世坛的话说，你不需要付100%的钱，可能只付一半的钱。 这也成为世茂未来的迅速发展方向。

收购多了，需要的资金也多了。 今年年初，世茂进行了定向增资，筹集了近38亿港元的资金。 但是世茂的基础很好。 2019年世茂发行的5年期、7年期企业债务，利率仅为4.3%和4.8%。 今年3月，世茂建设发行的45亿元，5年企业债务，利率下降到3.23%，7年债券利率达到3.9%。 到2019年底，世茂拥有143亿元人民币的国内债务额、10.4亿美元的海外银团额和500亿的总信用额。

一句话，现在的世茂，资金丰富。

商品多、资金丰富、周转速度快，给了世界茂盛继续保持高质量增长的潜力。 许世坛表示，今年世茂将在土地投资上花费千亿美元以上。

尝到“收购”的甜头，许世坛说，每年以50%的退款投资新项目。 但是，对于收购项目，他对质量的要求会增加吧。 毕竟，手中已经资产丰富。

由于在二级市场的出色表现，2019年，世茂将土储总额的65%追加到收购获得项目中。 年并购得到的土地建设面达到2072万平方米，商品值约年获得项目总商品值的70%，与许多上市企业、非上市企业及国企达成战术合作，比较有效地增加集团可销售资源，“合作共赢。

根据收购的方法，世茂在2019年可以以较低的价格取得土地，因为该土地的价格为5，035元/平方米，比总土存价格低5.3%。

另外，2019年世茂继续提高在一线的抓地力，增加二线土地，增加的土地总额达到了62%。

到2019年底，世茂土储的可销售价值达到了13000亿。 新追加的土存为3092万方，被收购的面积达到2072万方。

许世坛认为，今后三年，世茂比前十名到前二十名的平均增长率要快。 因此，3000亿，默认的蜕化率为60%，即使考虑到疫情的影响，企业也有足够的能力实现目标。

在业绩发布会上，许世坛说:“将来，世茂将以‘大飞机’战术全速发展，从‘城市运营’升级到‘城市赋能’，为集团整体质量的增长注入可持续快速发展的基因和强大的内驱力。”

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文/奶茶

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来源：搜狐微门户