易会满陆家嘴论坛重磅发声，涉及科创板、沪深港通、对外开放等九大重点-搜狐微门户

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易会满董事长在第12届陆家嘴论坛上发表主旨演讲

6月18日，第十二届陆家嘴论坛将在上海开幕。本次陆家嘴论坛由中国证监会主席易会满、上海市代市长龚正共同主持，主题为“2020上海国际金融中心:新起点、新使命、新愿景”。

易会满在会上做了主旨发言，分析判断了COVID-19肺炎疫情影响下的国内外经济金融形势，详细阐述了资本市场面临的新起点、新使命、新愿景。

焦点1:艾滋病对世界政治、经济和金融结构有着深远的影响

这一流行病正在并将继续对世界政治、经济和金融结构产生深远影响。面对这一重要关头，我们有必要从以往的危机中吸取教训，加深对危机形成、演变和应对规律的认识。

易会满表示，此次危机至少有两个启示:第一，深化国际合作是有效应对全球经济金融危机的必然选择。实践证明，全球危机需要一个全球性的共同解决方案，只有本着共同命运的精神团结合作，我们才能避免大萧条的重演。

第二，专业和有效的政策协调是防止危机蔓延和经济陷入恶性循环的关键。在所有有效应对危机的国家，政府都可以采取果断行动，并通过财政、货币和金融稳定政策的结合，及时救助和止血，稳定市场预期。这是经济金融体系尽快走出危机泥潭、重获生机的重要推动力。

焦点2:关键领域的风险略微趋同，外资通常保持净流入

根据易会满的评价，与以往应对股市风险的事件相比，资本市场应对疫情的政策协同效应更强，效果更明显。资本市场运行正常，重点领域风险略有收敛，市场弹性明显增强，支持恢复生产和实体经济发展的功能也得到有效发挥。

他说，近年来，中国经济和社会正在加速复苏和发展，金融业和资本市场总体保持稳定运行。与以往应对股市风险的事件相比，资本市场应对疫情影响的政策更强，效果更明显。

焦点3:中国资本市场开放步伐进一步加快

易会满表示，中国资本市场开放的步伐并没有因为疫情而放缓，而是进一步加快。

外资参股证券基金和期货机构提前全面放开，6家外资控股证券公司成功登陆。Qfii/rqfii完全取消配额限制。与海外机构投资者保持良好沟通，增进互信，总体保持外资净流入。加强与海外监管机构的合作，共同打击上市公司财务欺诈。保持一定实力，坚持市场化和法治化方向，全面深化资本市场改革。科技板块制度创新、创业板和试点注册制度改革、新三板改革等重大举措正在陆续实施。

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重点4:继续全面深化资本市场改革，增强包容性和适应性

易会满指出，新时期资本市场发展的新视野之一是努力实现高质量的经济发展。

他分析并指出，为了帮助加速经济复苏，世界主要经济体都出台了超出预期的刺激政策。在接下来的一段时间里，全球流动性将满溢，这是一个高概率事件。各大金融市场可能共同面临资产短缺的挑战，对优质上市资源的竞争将更加激烈。在这方面，中国资本市场应该承担更多的责任。

下一阶段，中国证监会将统筹推进疫情常态化防控，防范金融风险，支持经济社会发展，继续全面深化资本市场改革，增强中国资本市场的包容性和适应性，推进经济发展的质量变化、效率变化和动力变化。

重点5:进一步优化沪深港联动机制，扩大沪深联动的投资范围和目标

易会满表示，中国证监会将继续坚持开放、合作、共享的理念，加快资本市场高水平双向开放，不断深化资本市场互联互通，进一步优化沪深港沪港通机制，扩大深港通投资范围和目标，不断丰富内地与香港全方位、多层次务实合作，进一步提升上海伦通业务，进一步扩大交易所交易基金互联互通，共同推进上海国际金融中心建设，支持巩固国际金融中心地位

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重点6:第一，完善和改进科技板块建设，明确指出三项任务

易会满还指出，成立科学技术委员会和试行注册制度是一种新的探索，在这个过程中可能会遇到各种困难和挑战。他提醒市场参与者，特别是投资者，要特别注意科技股上市初期的五个新变化，即退市出口将变得更加正常，市场化定价将导致企业高估值发行现象增加，短期投机和大幅度的价格涨跌可能发生，科技股企业需要投资者更加理性的判断，一些市场风险可能会在初始实践磨合中引发。

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根据下一步科技板块的建设，易会满提出了三个明确的任务:加快引进创新制度，如将科技板块的股票引入上海证券交易所，引入做市商制度，研究旧新股的转让。

焦点7:全球流动性过剩甚至泛滥是一个高概率事件，中国资本市场应该承担更多责任

可以预见，在后流行病时期，全球流动性过剩甚至被淹没的可能性很大，各大金融市场很可能会共同面临资产短缺的问题，对高质量上市资源的争夺将会更加激烈。在这方面，中国资本市场应该有更多的责任。坚决落实“六保六保”政策，统筹推进疫情防控常态化，防范金融风险，支持经济社会发展，继续全面深化资本市场改革，有效提升中国资本市场的包容性和适应性，提升经济发展的质量、效率和动力。

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重点8:对金融欺诈零容忍，建立打击跨境证券犯罪的执法联盟

最近，瑞迅咖啡欺诈事件给中国股市蒙上了一层阴影。在谈到跨境证券犯罪时，易会满表示，中国证监会将进一步加强监管和执法力度，对金融欺诈等恶性违规行为保持零容忍，严格执行市场纪律，净化市场环境。

易会满表示，中国证监会将继续加强与海外金融监管机构和国际金融组织的广泛合作，积极参与国际金融治理，共同建立打击跨境证券犯罪的执法联盟，共同解决加强全球上市公司审计监管合作的路径，共同维护全球投资者的合法权益。

重点9:支持资本市场重大改革创新措施在上海率先尝试

易会满表示，中国证监会将一如既往，大力支持上海国际金融中心建设，支持资本市场重大改革创新举措在上海率先尝试。

在要素市场建设方面，中国证监会将继续支持上海股市、交易所债券市场、期货和金融衍生品市场的开放发展，支持交易所加强与海外市场的多种形式合作，进一步提升国际服务能力，进一步提升原油等大宗商品的国际定价影响力。

在支持行业机构做强做大方面，中国证监会将继续鼓励和支持外资金融机构设立或持有证券基金期货机构，为外资机构创造公平、良好的市场环境；继续支持本地机构充分利用上海发展优势，努力打造世界级投资银行和财富管理机构。

在优化金融法制环境方面，中国证监会将继续加强与司法机关的合作，支持上海市积极探索和实践证券代表人诉讼，调解全国证券期货纠纷，努力建设法治诚信资本市场示范区。

以下是易会满董事长在第十二届陆家嘴论坛上的主旨发言:尊敬的李强书记，尊敬的易纲总裁，舒青董事长，代理市长龚正，龚升副总裁，尊敬的各位来宾，女士们，先生们:

大家早上好！作为本次论坛的联合轮值主席，首先，我谨代表中国证监会，向在疫情防控这一特殊背景下，网上和网下参加会议的各位嘉宾和朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢。同时，对于陆家嘴论坛12年来的发展和取得的成绩，我向上海市委、市政府表示热烈的祝贺。

刚才，刘贺副总理发表了重要讲话，不仅分析了当前经济形势的边际变化，而且总结了四条更加注重疫情防控的深刻认识；对货币政策、服务实体经济、加快资本市场发展、应对风险、深化金融改革开放提出了明确要求。特别是我们提出了制度建设、不干预、零容忍的九字方针，这对推进资本市场改革开放和高质量发展具有重要的指导意义，我们将认真学习、理解和积极实施。

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尊贵的客人和朋友们！

当前的疫情仍在世界各地蔓延，并将继续对世界政治、经济和金融结构产生深远影响。人们普遍认为，此次疫情引发的一系列问题具有1918年的大流感、1929-1933年的大萧条和2008年的国际金融危机的一些特征，处理起来前所未有的困难。面对这一重要关头，我们有必要从以往的危机中吸取教训，加深对危机形成、演变和应对规律的认识。其中，至少有以下两点启示。

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首先，深化国际合作是有效应对全球经济金融危机的必然选择。危机爆发后，政策制定者总是面临着民粹主义、民族主义和政治意识形态等经济问题的挑战。大萧条时期，以《斯穆特-霍利关税法》的出台为标志，各国采取以邻为壑的保护主义政策，不仅未能解决问题，还导致全球贸易急剧萎缩和金融市场剧烈动荡，成为引发深刻危机的重要因素之一。2008年国际金融危机后，主要经济体推出巴塞尔协议三，成立金融稳定委员会，加强宏观审慎监管，有效促进了危机解决和世界经济复苏。实践证明，全球危机需要一个全球性的共同解决方案，只有本着共同命运的精神团结合作，我们才能避免大萧条的重演。

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第二，专业和有效的政策协调是防止危机蔓延和经济陷入恶性循环的关键。对以往危机的反应表明，迅速恢复市场信心，避免恐慌蔓延造成的多米诺效应，是危机救助措施的首要目标和政策重点。在所有有效应对危机的国家，政府都可以采取果断行动，并通过财政、货币和金融稳定政策的结合，及时救助和止血，稳定市场预期。这是经济金融体系尽快走出危机泥潭、重获生机的重要推动力。这些宝贵的历史经验为科学应对当前疫情引发的全球经济衰退和金融市场冲击提供了有益的借鉴，我们应该长期坚持。

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尊贵的客人和朋友们！

面对这一全球性重大突发公共卫生事件，中国政府始终坚持以人为本的原则，全国上下齐心协力克服困难。疫情防控取得重大战略成果，经济社会加快恢复和发展。中国金融业和资本市场总体保持稳定运行。我们主要有以下经验。

首先，我们要坚定不移地扩大开放，以开放促改革、促发展。中国资本市场对外开放的步伐并没有因为疫情而放缓，而是进一步加快。外资参股证券基金和期货机构提前全面放开，6家外资控股证券公司成功登陆。Qfii/rqfii完全取消配额限制。与海外机构投资者保持良好沟通，增进互信，总体保持外资净流入。加强与海外监管机构的合作，共同打击上市公司财务欺诈。保持一定实力，坚持市场化和法治化方向，全面深化资本市场改革。科技板块制度创新、创业板和试点注册制度改革、新三板改革等重大举措正在陆续实施。

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二是坚持科学监管，在充分尊重法律的基础上体现监管的温度和灵活性。疫情爆发以来，我们一方面坚持依法办事，充分发挥市场自律和创新发展机制的作用。另一方面，它辩证地把握了监管的原则和灵活性，体现了差别待遇和分类政策的监管取向，更好地实现了市场效应和社会效应的有机统一。

第三，加强各方合作，着力提高金融治理效率。与以往应对股市风险的事件相比，资本市场应对疫情影响的政策更强，效果更明显。在国务院财政委员会的统一指挥和协调下，各有关单位密切配合，加强了对形势的研究和判断，加强了货币、财政和金融监管政策的协调。中国资本市场已实现正常开放和正常运行，重点领域风险边际趋同，市场弹性明显增强，支持恢复生产和实体经济发展的功能有效发挥。

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尊贵的客人和朋友们！

随着疫情的不断发酵，未来世界可能会出现深度经济衰退、高金融风险和要素低流动。如何在危机中培育新机遇，在风云变幻中创造新局面，保持全球金融市场平稳运行，促进世界经济复苏，是我们当前和未来必须共同面对的挑战。接下来，我想结合本次论坛的主题谈一些想法和体会。

(a)面对新的起点

这一流行病对人类社会的影响和冲击是巨大的，经济全球化进程也带来了暂时的困难。但总的来说，国际分工和市场规则的内在逻辑并没有根本改变，全球化中遇到的问题只能在全球化的发展中得到解决。流动和循环是资本的本质，一体化发展是金融的主流。后疫情时期，要主动适应新形势，坚持反方向，创新解决问题的思路和方式，共同推进全球金融合作和金融风险防控，在新起点上实现新发展。

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目前，全球金融市场已经形成了24小时不间断的交易网络，不同时区和地区的股票、债券、外汇和商品市场高度关联，为全球经济和贸易提供了强有力的支撑，同时，金融风险跨市场、跨行业、跨领域的交叉感染日益突出。自春节以来，世界主要市场经历了历史上罕见的剧烈震荡。这种情况可能会持续下去，直到流行病危机得到解决。在一个特殊时期，没有哪个经济或金融市场能够幸免，也没有零和游戏。面对危机和风险挑战，唯一的出路是加强合作，相互帮助。

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新的起点需要新的愿景、新的模式和新的思维。中国证监会将继续加强与海外金融监管机构和国际金融组织的广泛合作，积极参与国际金融治理，共同建立打击跨境证券犯罪的执法联盟，共同解决加强全球上市公司审计监管合作的路径问题，共同维护全球投资者的合法权益。这也是在新的起点上推进上海国际金融中心建设的新要求和新内涵。

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(2)承担新的使命

受疫情影响，全球贸易、投资和消费明显下降，供应链产业链受阻，供需双方都受挫。面对困难，我国金融业必须主动发挥促进要素资源全球配置、促进跨境投融资活动、支持产业科技创新的重要作用。

首先，资本市场应该肩负起帮助更高水平开放的使命。开放是现代经济体系和成熟金融市场的基本特征，也是建设国际金融中心的必由之路。中国证监会将继续坚持开放、合作、共享的理念，加快资本市场高水平双向开放，不断深化资本市场互联互通，进一步优化沪深港联动机制，扩大沪深港联动的投资范围和目标，不断丰富内地与香港全方位、多层次的务实合作，进一步提升沪伦通业务，进一步扩大交易所交易基金互联互通，共同推进上海国际金融中心建设，支持巩固国际金融中心地位。我们也热烈欢迎世界各地的投资者更广泛、更深入地参与和投资中国市场，以互利共赢的方式促进全球经济金融一体化和发展。

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第二，资本市场应该肩负起促进创新和转型的使命。归根结底，战胜这一流行病和恢复经济发展离不开科技力量的支持。回顾以往所有的全球经济和金融危机，科技进步和技术创新是摆脱危机的根本。这种流行病必将推动新产业和新技术的迅速发展。要充分发挥资本市场促进创新资本形成的机制优势，大力推进科技、产业和金融的良性循环，帮助全球产业链供应链实现重新连接、重新优化和重新整合。继续推进科技板块建设，加快推进科技板块股份化、引入做市商制度、研究新股旧股转让等创新制度的引入，及时引入科技板块再融资管理措施，引入小型快速融资系统，支持更多硬技术企业利用资本市场发展壮大。出版科学技术委员会索引，研究和推出相关产品和工具。

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(3)实现新的愿景

保持青山在，赢得未来。疫情最终会过去的，我们一定会迎来一个光明的未来，在对疫情进行重大检查后，这个未来会更加稳定和美好。这是全世界人民的共同愿景，也是我们财务人员努力的方向和目标。我们应该努力实现高质量的经济发展。为了帮助加快经济复苏，世界主要经济体推出了超出预期的刺激政策。可以预见，在后流行病时期，全球流动性过剩甚至被淹没的可能性很大，各大金融市场很可能会共同面临资产短缺的问题，对高质量上市资源的争夺将会更加激烈。在这方面，中国资本市场应该有更多的责任。坚决落实“六保六保”政策，统筹推进疫情防控常态化，防范金融风险，支持经济社会发展，继续全面深化资本市场改革，有效提升中国资本市场的包容性和适应性，提升经济发展的质量、效率和动力。

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我们应该努力创造一个良好的中国资本市场发展生态。健康的市场生态是资本市场高质量发展的应有之义。围绕建设规范、透明、开放、充满活力、富有弹性的资本市场的总体目标，以实施新证券法为契机，加快完善资本市场基本体系，努力构建权利义务界限清晰、市场运行规范有序、市场主体诚信自律的制度生态。坚定推进市场化改革，尊重市场规则，不进行行政干预，更好地保护和促进投资者活动，形成投融资发展均衡、市场交易高效透明、各种投资者积极参与的市场生态。进一步加强监管执法，对金融诈骗等恶性违法行为保持零容忍，严格执行市场纪律，净化市场环境。

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尊贵的客人和朋友们！

站在新的历史起点上，上海国际金融中心将肩负起新的使命，踏上新的征程。中国证监会将一如既往，大力支持上海国际金融中心建设，支持资本市场重大改革创新举措在上海先行一步。在要素市场建设方面，我们将继续支持上海股市、交易所债券市场、期货和金融衍生品市场的开放发展，支持交易所加强与海外市场的多种形式合作，进一步提升国际服务能力，进一步提升原油等大宗商品的国际定价影响力。在支持行业机构做强做大方面，我们将继续鼓励和支持外资金融机构设立或持有证券基金期货机构，为外资机构创造公平、良好的市场环境；继续支持本地机构充分利用上海发展优势，努力打造世界级投资银行和财富管理机构。在优化金融法制环境方面，我们将继续加强与司法机关的合作，支持上海积极探索和实践证券代表人诉讼，调解全国证券期货纠纷，努力建设法治诚信资本市场示范区。

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最后，我衷心祝愿本次论坛取得圆满成功！衷心祝愿上海国际金融中心建设迈上新台阶，实现新跨越！

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