京东三季度业绩大幅超出华尔街预期 全球著名投行纷纷上调目标价

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11月15日，京东集团发布了2019年第三季度业绩，其主要核心业绩指标远远超出市场预期。其中，京东集团2019年第三季度实现净利润1348亿元，同比增长28.7%，呈现持续加速增长态势，增速也达到了近五个季度的新高；非gaap下普通股东应占净利润31亿元，同比增长160.6%。截至2019年9月30日，京东过去12个月的自由现金流增加至156亿元，较第二季度同期大幅增长；过去12个月的活跃买家数量为3.344亿，比第二季度同期增加了1300万。

基于JD.com过去三个季度的强劲表现，高盛(Goldman Sachs)、花旗银行(Citibank)、杰富瑞(Jefferies)、摩根大通(j.p. morgan)、瑞士信贷(Credit Suisse)和CLSA等全球知名投资银行，都在关注JD.com未来的增长预期，并上调了此前给出的目标价格。

高盛认为，京东发布了强劲的业绩报告，其第四季度的净利润、非gaap净利润以及净利润和净利润增长指引均高于高盛的预期。基于此，我们给出买入评级，并将目标价提高到47美元。

花旗银行认为，尽管许多投资者预计京东将取得可观的业绩，但第三季度28.7%的强劲同比增长仍超出市场预期。因此，该公司第四季度21-25%的增长预测可能再次被证明是保守的。展望未来，JD.com可能进一步受益于c2m项目，京西平台将在未来几个季度获得可观的增长。

杰弗瑞认为，京东在本季度取得了强劲的业绩，净利润和非gaap运营利润超过了市场预期。良好的战略实施促进了低端市场实现加速增长。凭借其强大的技术实力和供应链网络优势，JD.com在c2m业务中创造了差异化的竞争优势。

摩根大通称，JD.com再次实现了高于市场预期的整体业绩，尤其是净利润的加速增长。预计二级市场的股价将对此做出积极回应。京东的强劲表现表明，京东提高了投资价值，加快了有效用户和收入的增长，保持了净利润的增长。在接下来的几个季度里，公司的收入和利润表现将超过市场预期。随着京东利润、自由现金流、用户增长和收入恢复的改善，未来6-12个月京东股价将继续上涨。

瑞士信贷认为，第三季度财务报告的结果质量很高，所有关键指标都超出了之前的预期。因此，公司第四季度的收入将高于此前的估计。最令人印象深刻的是公司的"强劲用户增长"，这表明公司已经成功渗透到低端市场，加快了转型和增长。

CLSA认为，京东第三季度的收入比市场预期高出4个百分点。自营业务的收费类别增长依然强劲，用户和低端市场的增长推动京东加快增长；京东提供优质商品、更高效的物流服务和创新平台，如京西，以满足低端市场消费升级的需求。随着市场规模的扩大，非gaap下的净利润将继续增长。

来源：搜狐微门户