当当网卖身海航系 情怀终敌不过现实

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当许多科技股将在中国上市时，在美国最早上市的b2c商城当当网正面临出售自己的传言，而HNA的子公司天海投资(Investment)将接管当当网。显然，卖淫的终结已经超出了许多人的预期。当当选择向HNA出售自己的原因是什么？

当当卖自己的身体:无奈的行动还是转型之路？

作为中国b2c图书领域的领导者，当当网在中国拥有120多万种图书、3000多家第三方卖家和200多家实体书店。作为首家登陆美国股市的电子商务巨头，当当网创造了辉煌的历史。

在国内电子商务领域，当当网成立于1999年，被称为中国的亚马逊，是中国前几年最大的电子商务平台。根据公开数据，2005年Dangdang.com的年销售额为4.4亿元，而JD.com的销售额仅为3000万元。专注于图书b2c业务的当当网于2010年在美国上市。上市当天，其股价上涨了86%，实现了103倍的高市盈率和3.13亿美元的ipo融资额。这可以说是当当网历史上最辉煌的时期。

在美国上市后，当当网的股价迅速下跌，从16美元跌至5美元左右。与此同时，JD.com宣布将进入在线图书领域，挑战当当网。当时，很多人认为京东是在试图阻止当当网转型为一个完整的电子商务类别。现在看来，京东的战略成功了。当然，当当网对图书业务的关注也是创始人李国庆的感受。

面对股价下跌，当当网在2016年选择了私有化和退市。当时，JD.com在美国上市，市值已经超过当当。显然，私有化和退市是当当的无奈选择。事实上，当当网的股价长期低迷，很大程度上是因为图书的b2c市场前景渺茫。

近年来，纸质图书逐渐淡出人们的视线，当当网的业绩也大幅下滑。虽然当当网的业务范围已经扩展到了数码、家电、服装、鞋帽，但当当网在商品的价格和数量上都没有优势，很难与京东和阿里两大电子商务平台竞争。因此，在私有化和退市后，出售自己可能是当当的最佳选择。

据报道，HNA在上市当天以10亿美元的市值和23亿美元的市值收购了当当网。就像纸质书的命运一样，当当的感情最终输给了残酷的现实。

跨国婚姻:文化融合是必由之路

至于HNA收购当当网，外界认为这是一次双赢的收购。去年，HNA宣布全面转型，并宣布投资500亿元建设一个新的数字旅游平台hiapp，主要用于平台自身的运营。由于缺乏电子商务基因，HNA的转型并不顺利，这可能是收购当当的原因。

通过并购，HNA可以弥补其在电子商务领域的不足。然而，这只是HNA的一厢情愿。根据一些第三方机构的数据，在电子商务领域，当当的优势几乎被消耗殆尽。就连当当引以为豪的b2c图书业务也被其竞争对手超越。当当网发布的数据显示，2017年当当网注册用户增加到2.5亿，年活跃用户超过4000万。根据第三方数据研究机构易观国际的数据，2017年第三季度，JD.com在线图书销量排名第一，市场份额为36.2%，其次是当当网，市场份额为35.1%。

不难看出，当当网拥有4000万活跃用户，但其交易量和市场份额在行业中没有领先优势。未来，当当网的部分资源能否补充海航的平台还不得而知。根据公共信息，HNA拥有离线物理资源，如航空公司、酒店和机场。收购当当网完成后，HNA在互联网上增加了一个在线渠道，可以在一定程度上促进机票和酒店的销售。不容忽视的问题是，在图书领域拥有强大b2c基因的当当网能否成为HNA的突破口？

客观地说，当当网与HNA没有任何共同之处，在业务上也没有交集。不可否认，当当网拥有超过4000万活跃用户，但这些用户都是从事图书业务的。换句话说，HNA很难重振当当网的用户资源。这是注定的，转化率不会太高，以转移当当网的图书用户的旅游消费。从这个角度来看，当当网对HNA没有什么价值。

然而，当当网的物流资源和线下商店有助于HNA的转型。当然，与京东和阿里相比，当当网的物流资源算不了什么，但对于正在向电子商务转型的HNA来说，这无疑是一笔财富。今后，如何利用好当当网的用户资源和线下商店资源，是HNA面临的一个难题。不同的基因和不同的企业文化如何整合是成败的关键。一旦融合出现问题，那将是当当的噩梦。

一个是电子商务领域的前领导者，另一个是线下巨人。HNA和当当网的婚姻似乎很美好，不知道会不会有美好的结果。跨国婚姻最大的挑战是文化整合，而不是资源整合。因此，当当当网把自己卖给HNA时，它就更加无能为力了。毕竟，目前没有更好的出路。

(这篇文章是作者的研究观点，并不代表本报的立场。作者是互联网的资深撰稿人(编辑:管理员)

来源：搜狐微门户