腾讯音乐拟美股上市 估值超250亿美元！专家提醒风险

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近日，有媒体报道称，腾讯音乐已任命美银美林、高盛和摩根士丹利等五家投资银行安排美国股票的ipo。

据报道，据知情人士透露，腾讯音乐计划筹资30亿至40亿美元，目标估值约为250亿美元(约合1584亿元人民币)。

腾讯娱乐公司似乎对美国股票情有独钟。3月28日，你敲响了纳斯达克的钟；5月11日，虎牙实况通过摇铃在纽约证券交易所上市。

腾讯音乐的相关负责人告诉记者，在美国股市上市是非正式消息，并拒绝置评。

电子商务策略师李成栋表示，腾讯音乐在香港上市可能会更顺利，但如果它在美国上市，将会有一家基准公司spotify，其估值可能会更高。

▲截至目前，spotify的总市值为279亿美元。

“在美国股市，企业‘画饼’的能力，也就是空所能展现的想象力，可能更为重要。”一位证券研究员表示，以刚刚在美国股市上市的Huya Live为例，其股价在上市第一天就上涨了30%以上，市盈率达到90倍，人们仍在为此买单。

▲虎牙直播开盘价为15.5美元，比发行价高出29%。上市首日，当日最高价格达到17.07美元，收盘价格为16.06美元，较开盘价上涨33.83%，市值达到32.37亿美元，远高于腾讯投资虎牙期间13.3亿美元的估值。

据了解，在上市前一天，Huya Live更新了ipo文件，文件显示截至2018年3月31日，Huya第一季度总收入为8.44亿元，同比增长111%，去年同期为3.99亿元。

此外，2017年第四季度实现净利润7.41亿元，实现扭亏为盈，实现净利润498万元。2018年第一季度，总净收入为8.44亿元，净利润为3140万元。

根据这些利润数据，其市盈率已达到90倍，远远超过Momo的24倍。

根据腾讯音乐的融资数据，腾讯音乐2016年的收入接近50亿元，净利润接近6亿元；2017年，各项指标同比增长达到100%至200%，营业收入将超过94亿元，净利润将超过18.8亿元；预计2018年营业收入将超过170亿元，净利润将达到36.5亿元。

李成栋认为，腾讯音乐在中国市场占据绝对优势，拥有最高的用户数量和付费收入，足以支撑250亿美元的估值。上述证券研究员表示，腾讯音乐选择美国股市的表现可能会更好，但一些系统性风险不容忽视。

据了解，胡亚活3月宣布已完成腾讯4.6亿美元的B系列融资，其招股说明书披露，从2020年3月8日至2021年3月8日，腾讯有权以当时的公平市价增持股份，以获得胡亚活50.1%的投票权。这意味着腾讯未来可能会在虎牙直播中获得控制地位。

根据乙站提交的招股说明书，腾讯实体持有12，186，067股，占5.2%。

再加上腾讯音乐即将上市，猫眼微缩胶卷即将在香港上市，与腾讯有关的娱乐公司正在价值实现的道路上奔跑。

然而，乙站在上市的第一天就破产了。

最近，美国股市的牛市已经受到许多分析师的警告，他们认为空可能不多，而刺激美国股市上涨的有利因素已经达到顶峰(高利润预期、接近最大值的政策刺激等)。)。

摩根士丹利(Morgan Stanley)首席股票策略师迈克威尔逊(Mike wilson)在2017年底表示，持续了8年的美国股市牛市将在2018年上半年见顶，并警告称，美国股市可能会出现明显调整，市场可能会剧烈波动。

“投资需要谨慎。即使一只股票是准确的，如果你观察一家公司，你也不能忽视可能的外部风险。”上述证券研究员表示，2018年，无论是投资a股还是美股，都要特别关注系统性风险，今年不是很多腾讯公司选择上市的好时机。

然而，对于腾讯在市场上的价值却有相反的看法。5月14日，郭进证券在研究报告中指出，对于腾讯投资者来说，恐慌的时机还远未到来，“基数过高”并不是增速放缓的必然原因。小节目的兴起、海外手机游戏市场的失败、视频和音乐会员收入的强劲增长，以及手机电子竞技生态系统的布局，都让他们相信腾讯的好日子还在后头。

来源：搜狐微门户