反转!做空报告一出 600亿互联网巨头陌陌马上反弹3%

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近年来，中国股票经常成为空机构的目标。继中国教育巨头空打造美好未来之后，另一家著名的空机构云杉角资本管理公司周三表示，它在空的地位比莫莫 更强。然而，这一次做空并不容易。莫莫的股价周三仅下跌5.47%，周四立即反弹，上涨3.64%，并在数小时后继续上涨。业绩好于纳斯达克指数0.79%的涨幅。与此同时，莫莫昨日回应称，该报告包含“许多错误”。

事实上，自今年年初以来，莫莫的股价一直处于强势趋势，不断创出新高。市值一度超过100亿美元，增幅超过80%，这迫使美国约会软件tinder的母公司match Group股价上涨近25%。

莫莫今年的趋势图:

这个空主要对莫莫有什么问题？莫莫如何回应？机构投资者对莫莫的态度如何？基金君将为您逐一解读。

莫莫被空:搞定了

预计下降30%-50%

6月27日，空组织sprucepoint声称，莫莫公司存在自我交易和虚假财务报告的问题。其股价将面临至少缩水30%-50%的风险，这应该受到投资者和监管机构的高度重视。长达70页的空报告主要从以下七个方面对莫莫发动了进攻:

1.2017年11月，莫莫被国家工商行政管理局起诉，理由是“提交的公司信息旨在隐瞒真相和伪造”。根据sprucepoint的说法，这或许可以解释为什么三位Momo董事在2017年11月因“个人原因”辞职。

2.2.vie结构包括未披露的公司，这在美国上市公司中非常罕见。

3.云杉角证实Momo有两个未披露的人才中介和关联交易的证据。

根据云杉点，北京莫莫向北京五大机构之一的北京慕尚文化传媒有限公司投资23万元人民币。但是，该公司的财务报告非常可疑，可能存在洗钱行为。调查人员搜查了办公室，发现它几乎是一个假地址。据该机构称，莫莫至少有两个未披露的人才中介机构与关联方之间交易的证据。披露的关联交易与mainland China的申报文件不一致。

4.莫莫在中国有一个未披露的非法赌博网站，该网站已于今年年初关闭。

5.就战略或估值而言，对莫莫收购的探索是不合理的。在交易执行前不久，将几个有限合伙制企业纳入对vie所有权的探索也是不寻常的。云杉点认为，它在首次公开募股前有未披露的内部交易。

云杉角认为莫莫支付了更多的钱，勘探估价在超过8个月的时间里增加了130%。

6.Momo最近发布的业绩数据和行业数据之间存在冲突。Questmobile的数据显示，流媒体直播行业的用户数量在6到12个月前达到峰值，而Momo的mau一直在稳定或下降。然而，莫莫的报告一直在增长。

7.非法内容可能随时袭击Momo。以下图片表明，莫莫的内容可能不符合广电总局最近的要求，这使莫莫面临监管行动。

此前，19名分析师将Momo评为“优秀表现”和“买入”，平均目标价为54.01美元。

但云杉指出，分析师忽略了莫莫的风险。该公司表示，自首次公开募股以来，莫莫内部人士已售出20亿美元的股票，2018年莫莫高管和董事的销售速度超过了2017年的销售额(3亿美元)。

基于对莫莫直播业务的质疑和许多未披露的财务细节，云杉角对莫莫的目标价是23-32美元，比当前股价低30-50%。

莫莫的回应报告包含“许多错误”

股票价格原地反弹

27日，莫莫反应迅速，股价立即反弹。

莫莫对卖方的报告做出回应，称该公司已被告知并“仔细审查”了云杉角资本管理公司的报告，并认为该报告包含“大量错误”。

莫莫表示，公司将继续承诺保持高标准的公司监管和透明度，并根据相关法律法规及时向外界披露信息。

随后，莫莫昨日上涨3.64%，收盘后继续上涨。昨晚，纳斯达克指数仅上涨了0.79%。

今年的增幅超过80%

林静和qdii基金都持有大量头寸

莫莫公司是一家专注于移动互联网业务的公司。该公司的主要产品是基于地理位置的移动社交产品:Momo，它是中国领先的泛社交和泛娱乐平台之一。用户可以通过Momo了解附近的人，发送短信、语音、照片和精确的地理位置，以便更好地与周围的人交流。公司的实现模式主要包括虚拟送礼、用户订阅和营销。

该公司成立于2011年。截至2014年底，Momo每月有6930万活跃用户，并于2014年12月11日在美国纳斯达克交易所上市。

它的表现也非常出色。今年第一季度，Momo的净收入在2018年第一季度达到27.6亿元，同比增长64%，净利润为9亿元，同比增长57%。其中，直播业务收入23.6亿元，占比85%，同比增长74.8%。Momo的月用户首次超过1亿，达到1.033亿。

虽然近年来股票普遍下跌，但今年莫莫的股价上涨了80%以上，市值一度超过100亿美元。

莫莫也受到国内外许多知名机构的青睐。

根据莫莫2018年第一季度报告，在20大机构股东中，有著名的外国私募，如prime captal、贝莱德集团和先锋基金，以及著名的机构，如摩根士丹利和阿里巴巴集团。此外，林静资本在中国还有一个众所周知的私募。截至第一季度末，林静持有362万股莫莫股票，占已发行普通股的0.9%。

在公募基金方面，基金季度报告显示，截至2018年第一季度末，Momo已成为四只qdii公募基金的十大尴尬股，且在第一季度均大幅增加。可以看出，机构投资者青睐莫莫。

2018年第一季度末，十大尴尬股票持有莫莫基金:

来源：搜狐微门户