优信上市之路多坎坷 四成高额市场份额再遭质疑

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中新社网6月8日电(记者张杰欣)近日，二手车电子商务平台心有正式向美国证券交易委员会提交招股说明书，计划筹资5亿美元在纳斯达克上市。这意味着心有可能成为中国第一家二手车电子商务公司。

然而，心有发布招股说明书后，立即引起外界诸多质疑，尤其是其主营业务连年亏损，二手车网上交易量未实现井喷，超过40%的高市场份额数据也令人怀疑。

主营业务多年来一直亏损。a股未能尝试借款

数据显示，成立于2011年的拥有许多子业务，如b2b模式二手车在线交易平台派、二手车、数据和新车。目前，心有创始人兼首席执行官戴昆是公司最大股东，持股比例为24.9%。

在过去的两年里，中国的二手车市场已经进入快车道，吸引了多个资本竞争布局。心有依靠资本输入一路“取得巨大进步”。据记者统计，截至2017年，心有已完成E轮融资，融资总额超过10亿美元，是国内二手车行业名副其实的独角兽。

此前，的子公司派也曾试图借壳步森集团在中国上市，但经过半年的运作，最终以失败告终。

据业内人士分析，友信牌借壳上市失败主要是由于公司前期融资过高导致估值过高，但友信牌主营业务收入没有取得突破，未能盈利。

中网科技记者在招股说明书中看到，心有2016年和2017年的经营亏损分别为12.52亿元和18.23亿元，净亏损分别为13.93亿元和27.48亿元，亏损持续扩大。

核心数据缺乏透明度日均交易量被怀疑含有水分

根据招股说明书披露的数据，2017年，心有整个平台的营业额达到434亿元，比2016年增长66.9%，营业额达到634，317辆，增长67.9%。

心有还引用了第三方数据公司艾瑞咨询(iResearch)发布的数据，称就上述营业额和营业额而言，心有占了二手车电子商务市场总份额的41%，居行业首位。其中，对c(个人消费者)市场占41%，对b(汽车经销商)市场占42%。

据了解，二手车电子商务的市场结构已经形成，很多企业如瓜子、人人、心有等都聚集在最前面。在搜索了官方网站，如交通部和汽车销售协会等权威机构后，记者没有找到二手车电子商务在2017年二手车总销量中的确切比例；同时，所有二手车电子商务平台都属于非上市企业，没有公开披露自己的销售额、销量等核心数据。当记者要求心有核实41%市场份额的核算过程时，对方没有解释，因为当时处于沉默期。

与此同时，中国汽车经销商协会相关负责人在接受记者采访时表示，2017年，全国有1240万辆二手车，但二手车电子商务整体处于低迷状态，交易量不到10%。

此外，根据招股说明书数据，就交易量而言，心有今年第一季度售出16.5万辆汽车，同比增长61.6%。有媒体称，根据一个季度90天的计算，心有平均每天售出近1900辆车，是否有水分值得怀疑。

市场表现并不突出。平台活动持续下降

众所周知，活跃用户数量、普及率、车辆来源等数据可以在一定程度上反映每一个二手车电子商务的真实情况。因此，记者查阅了几家第三方数据公司的公开报告。

根据艾瑞咨询今年4月的数据，心有每月独立设备为161万台，与前473万台相差甚远。每月总有效时间为47万小时，仅排在第四位；同样参照艾瑞数据，心有的用户数据在过去两年里似乎持续下降。2017年4月，心有独立设备数量为177万台，2018年4月，心有独立设备数量仅为161万台，下降9%。

在车辆来源方面，据公开的平价统计，2018年4月，全网36个主流电子商务平台共拥有车辆204万辆。心有以6.15%的比例排名第八，拥有125，000辆汽车。根据2017年4月的数据，剔除重量后的车辆总数为169万辆，心有二手车以8.94%的比例排名第四，为15.1万辆。根据该数据，心有二手车比例同比下降2.79%，二手车数量同比下降17.21%。

根据易观国际千帆指数的行业排名，心有二手车排名第五，月度指数不到顶级企业的零头。

事实上，自2011年成立以来，心有一直没有盈利，而且在招股说明书中也直截了当地提到了这件事。心有还表示，公司未来将继续亏损。此外，再加上有问题的招股说明书，尽管心有提交了ipo，但其未来仍不确定。

来源：搜狐微门户