支付宝与微信激战线下“网联”时代支付市场如何突围?

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如果按照第28条规则来衡量，支付市场是一个典型的不平衡市场。

7月3日，易观国际发布了2018年第一季度中国第三方支付移动支付市场季度监测报告。报告显示，支付宝占据了53.76%的市场份额，而腾讯金融(包括微信支付和财付通)以38.95%的市场份额位居第二。两家公司的总市场份额达到92.71%，在中国第三方支付市场占据绝对优势。

根据央行近日发布的第六次非银行支付机构换发公告，有五家支付机构因未接受审计而被吊销执照。在此之前，市场上大约有218家获得许可的第三方支付机构，这意味着现在还剩213家。除了这两家巨头，剩下的200家左右只能分享不到8%的市场份额。

在去年第四季度的报告中，支付宝和微信支付的市场份额分别为54.26%和38.15%，总市场份额为92.41%。与去年第四季度相比，第一季度两家巨头的总市场份额增加了0.3%。换句话说，这两家巨头继续占领支付市场。

监管因素也影响支付市场的现状。

16年来，中央银行对支付行业的监管政策不断增加，并保持了强劲的监管趋势。到目前为止，央行已经取消了28个各类业务的第三方支付“许可证”；今年以来，央行各分行、支行已发出30多份罚款通知，超过25家支付公司在强有力的监管下加大监管力度。

中国央行为促进第三方支付而集中存放“储备基金”，也给出了一个明确的时间表。此外，长期传言的第三方支付与银行之间的“断开和直接连接”也有望在不久的将来实现。

一些业内资深人士向蓝鲸tmt分析称，直接连接和储备资金全部集中存放，这将直接切断银行和支付机构之间的利息链。对于支付机构来说，未来最大的挑战是重建收入结构。

对于早期获得许可的支付机构，除了要跟上高压竞争之外，还必须积极适应监管趋势，及时扭转和调整，探索新的生存空空间。

“定金100%交付+断货、直连”，支付行业告别了“撒谎收钱”

“网络连接”的建立是第三方支付行业进入强监管的分水岭。

去年8月，中央银行在北京成立了网联结算有限公司(简称“网联”)。网络链接共投资20亿元人民币，支付宝和腾讯各持有10%的股份，央行占30%。共有44名股东，其中38名是第三方支付机构。

当时有业内人士分析，其意图是在之前的第三方支付和银行直连结算流程中增加一个具有法律资格的清算中心，从而改变第三方支付巨头“自我清算”的历史问题。

与此相适应，央行发布了“209号文件”，要求从2018年6月30日起，支付机构与银行之间原有的直连方式将被切断，所有网上支付交易将通过网络连接方式进行转账清算。也称为“断开直接连接”。

值得注意的是，在“断网”正式生效的前一天，即6月29日，央行发布了此前发布的《关于支付机构客户储备资金集中存放有关问题的通知》(以下简称“114号文件”)。储备基金政策已经调整。新规将从2018年7月9日起逐步提高支付机构客户储备资金每月集中存放的比例，并将于2019年1月14日实现

央行实施资金集中清算和管理已经进入倒计时。

此前，支付行业存在“支付机构与银行直接挂钩、客户储备资金分散存放、跨行资金自行结算”等问题，导致信息碎片化、海量资金监管困难，引发资金挪用和洗钱风险。此外，重复建设支付渠道浪费资源，增加市场成本；客户信息泄露和交易类型变化等问题都制约着行业的健康发展，特别是分散结算安排，其中包含重大的系统性风险。”网络清算公司战略产品部高级产品经理陈思远告诉记者。

中央财经大学教授黄镇指出，这种发展模式(多头直接连接)让强者变得更强，形成了一个行业巨头。例如，支付宝和财付通占有非常大的份额，这使得其他支付公司无法发展。

一旦实现“断网”，所有支付公司的银行渠道都将站在同一起跑线上。联联支付首席执行官潘认为，银行渠道的竞争差异已不复存在。此外，储备资金逐步实现100%集中存放，切断了部分支付机构的利润支持线。对于利润微薄的支付行业，空的利润再次被压缩。

“以汇款为例，汇款招股说明书显示，银行汇款产生的利润收入占平台总收入的40%，很大一部分利润依赖‘躺着赚钱养活’的拨备。”

对于大量的第三方支付机构来说，这种模式必须改变。

易观国际金融公司的分析师王鹏波分析了蓝鲸tmt。“现在准备金将逐步支付100%。对于大量的第三方中小型第三方支付机构，需要积极改造或开辟新的场景。”

王鹏波认为，备用金的支付和直连的断开不会对微信支付和支付宝产生太大的实质性影响。王鹏波表示:“微信支付和支付宝预留资金产生的收入可能占行业预留资金总额的绝大部分，但这些金额占其支付平台的总收入。”非常低。”

“微信支付和支付宝规模太大，业务收入不够多元化。”而且，在新成立的“网络链接”中，他们两人都拥有大约10%的投票权。相比银联不到2%的股份，微信和支付宝有足够的发言权。

在加强金融监管的背景下，第三方支付与网络金融有着密切的关系，不可避免地会受到相关因素的影响。

以支付宝为例。一季度，余额宝交易规模大幅下降，导致支付宝理财业务规模下滑，较上月亏损0.5%。

根据阿里巴巴集团发布的财务报告，截至3月31日，余额宝的规模约为1.7万亿元，较上一季度进一步放缓至6.9%，该季度的同比增速为公司成立以来的最低水平。

随后，支付宝进行了一系列调整。5月3日，余额宝开始陆续进入其他基金公司的货币资金，逐步降低单一货币资金过度集中的风险。

腾讯对监管趋势反应迅速。在央行发布“09号文件”后不久，微信宣布从今年8月1日起，微信信用卡每次还款将收取还款金额的0.1%。并解释说，“正是因为支付渠道费用的快速增长，为了平衡成本和发展，才做出了调整。”

但显然，除了腾讯，没有第二个硬收费。

我们联系了微信支付和支付宝，与“网络链接”合作开展条码支付业务，积极布局跨境支付业务。

这两家支付巨头对央行监管的变化反应迅速。

巨头们争相离线支付，而高频率的急需场景成为战场

业内人士普遍认为，在当前的监管环境下，线下支付具有独特的优势。

根据以往的数据，微信支付和支付宝的条码支付每天都有10亿次以上，其中3-4亿次是内部定义的商业支付，这是本次“断网直联”要规范的主要方面。每天有6-7亿次红包支付、转账和面对面收款，属于线下支付服务(包括生态闭环)。“断开和直接连接”和“规定”的新规定对此没有直接影响。

此外，易观国际金融(Analysys Financial)分析师王鹏波向蓝鲸高管团队表示，对于支付宝和微信支付，它们目前的主要关注点是扩大支付场景，尤其是对线下支付门户和流量的竞争。线下支付可以创造一个生态闭环的平台。从流量吸入和用户粘性的培养来看，线下支付是当今支付行业的关键领域。

王鹏波认为，“目前微信支付和支付宝的目标是一致的。”公共交通等两个高频率和急需场景涉及到个人场景，如食品、服装、住房和交通，即使他们投入大量资金，也会主动抢走它们。”

对于线下价值，马曾经说过:“公交代码覆盖的公交系统是一个高频率、高粘性、低频率的交易场景。”面对如此巨大的市场需求，场上的任何球员都不会“缺席”。

从产品本身来看，两者的区别主要在于产品设计和工具性。

“微信拥有超级粘性用户，这使得微信支付有了一个天然的流量门户。”一位来自第三方支付机构的人士表示，在超市零售、线下餐饮支付、日常旅游订单、票务/娱乐场所等消费领域，微信几乎不需要出错，它可以利用微信的快捷门户实现围攻。

此外，依靠人际关系，微信产生的社会支付是引领微信支付普及率的独特武器。

相比之下，在线支付是支付宝的优势。依靠电子商务的排水，支付宝在电子商务支付领域长期占据第一位。一些有经验的用户说，虽然支付宝没有微信的社会粘性，但支付宝有很强的“信任”机制(柏华产品)，所以你不用在意高频率或低频率。在支付宝场景中，提醒用户正确使用支付宝就足够了。

王鹏波还认为，“支付宝的产品系统和工具系统都比较完善，只是给用户一个打开它的理由。”

但支付宝对线下支付业务的需求显然很高。一位市场分析师曾透露，“2017年，支付宝的营销费用增加了10倍以上。”这笔钱主要用在扩展线上，主要产品是收款代码。”

今年5月3日，支付宝的“电码商户成长计划”发布，宣布近1亿线下“电码商户”将牢牢聚集。

据易观国际数据，2018年第一季度，支付宝在2017年第四季度继续大规模投资线下代码扫描业务，并积极维持下沉场景和更多布局。

据业内人士透露，根据目前移动支付市场的格局，支付宝和微信支付不愿接受人后，他们将继续大量投资线下业务，并在未来很长一段时间内保持支付宝和微信支付的状态。

中小支付机构如何“突围”

根据央行数据，2018年第一季度，非银行支付机构共办理网上支付业务1101.91亿元，总额51.13万亿元，同比分别增长134.00%和93.15%。显然，支付行业仍然充满希望。

然而，业界的共识是，目前第三方支付受到强有力的监管，中小支付机构生存极为困难。

对于中小型支付机构来说，预扣和其他业务需求仍然是必需的。然而，一旦实现“非直连”和“储备基金”的100%交付，则意味着预扣业务的利润路径将基本被阻断。

易观国际金融(Analysys Financial)分析师王鹏波认为，对于中小支付机构而言，与这两大巨头相比，它们在自身资本规模和流动性方面存在许多差距，因此储备基金是集中交付的，但它们对它们有着巨大的影响。正是因为规模小，储备金产生的利润在总收入中所占的比例较大。

一位第三方支付机构的内部人士告诉蓝鲸tmt，如果第三方支付机构想要在竞争激烈的市场中突破重围，它需要拥抱合规，积极创新，同时确保其核心竞争力，尤其是在关键技术和技术创新方面。只有符合法规要求并具备创新能力的企业才能在未来的市场竞争中占有一席之地。

“他们转变的方向应该主要是两个方面。第一，提高增值服务的多样化，如技术出口，并想扩大更多的场景。第二，选择做供应链金融等。第三，要深化整个行业，比如选择做一个保险行业，你需要对这个行业有足够深的修养。”王鹏波告诉蓝鲸tmt。

例如，许多聚合支付将连接第三方支付的接口，形成一个聚合平台。

根据CICC之前的一份研究报告，集合支付的代理人可以从其管理的商户的支付费用中获得佣金。通常，微信支付0.6%的费用，向代理和聚合平台返还约0.3%，并从剩余的0.3%中支付银行渠道费。显然，综合支付服务的想象是充分的。

即使受到监管限制，替代方案仍能为总支付带来可观的利润。

此外，有相当多的方式来支付手头的流量。目前，该行业包括四大方向:广告、运营、金融和电子商务。

因此，对于处于双重压力下的中小支付机构来说，面对这种模式未定的支付市场，探索空.仍然有可能突破

来源：搜狐微门户