携程危机来了？深夜暴跌近20% 90后的钱不好赚了

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由于此前发布的第三季度财务报告低于预期，Ctrip.com股市一夜之间暴跌近20%。

昨日，美国和中国股市普遍下跌，其中携程网开盘走低，盘中跌幅超过20%，触及27.50美元的52周低点。收盘时，携程的股价暴跌19.02%，收于27.89美元。

一夜之间，携程的市值从前一个交易日的约186亿美元降至151亿美元，市值蒸发了35亿美元，约243亿元人民币。这一暴跌与周三收盘后发布的第三份季度报告有关。

利润率下降，第四季度的收入前景低于预期

总体而言，携程的财务报告“吓跑”了投资者:第四季度利润率下降，营收指引低于预期。在财务报告发布后的投资者电话会议上，携程管理层提到了“明年宏观经济的不确定性”。

第三季度，携程的收入为94亿英镑，同比增长15%，超过了92.6亿英镑的市场预期。但股东应占净亏损约为11.4亿元，主要由可供出售金融资产公允价值变动所致。

不考虑股权投资和股权激励公允价值变动的非gaap净利润为17.3亿元，低于去年同期的18亿元。

第三季度，携程的营业利润为14.8亿元，同比下降6.27%；非gaap的营业利润为18.8亿元，同比下降4.2%。无论如何，营业利润率低于去年同期。此外，毛利率为79%，而去年同期为84%。花旗分析师预测，携程的利润率未来将继续面临压力。

与此同时，携程下调了第四季度收入指标，即同比增长15%-20%，在71-74.1亿元之间，低于74.65亿元的市场预期。

据携程管理层称，下调有两个主要原因。一是采用新会计准则造成的季节性原因，二是宏观经济增长放缓对公司收入同比增长产生了不利影响。此外，明年宏观经济仍有许多不确定因素，因此现阶段很难提供明年的增长率。

携程用户更年轻，90年后成为主要力量

在这份财务报告中，携程首次披露了一些核心数据。首先是用户结构的复兴。数据显示，在过去五年中，35岁以下用户的比例一直稳定在70%左右，其中29岁以下的年轻用户增长最快，比例从30%上升到近50%。

第二，全球化。其平台天空之旅的直接预订业务继续快速发展，第三季度收入同比增长约250%；不包括空中旅行在内的国际机票也同比增长了约30%，几乎是行业增长率的三倍。这两个海外平台的月用户总数超过9000万，接近携程全球2亿月用户的一半。

携程在同行业的竞争优势也从数据中显现出来。截至2018年9月30日，携程网过去12个月的总交易额同比增长30%，达到6900亿元。

携程首席执行官孙洁表示:“从交易层面来看，只有携程和去哪儿在中国拥有1.3亿年交易用户，这些用户平均每年在我们的平台上花费超过5000元。”

此外，携程的用户粘性和忠诚度也很高:用户年回购率约为40%-50%，每两年回购率达到70%-80%。使用携程一年后，新用户的总消费翻了一番，回头客贡献了约80%的交易总额。

然而，随着美团等竞争对手涉足葡萄酒旅游业务，携程网上旅游业务未来也将面临挑战。数据显示，今年3月，美团酒店的客房数量首次超过携程各部门的总和，并赢得了“一打三”的胜利。

一些投资银行降低了携程的目标股价

对于携程第三季度的财务报告，投资银行基准分析师蒋法妮(fawne jiang)认为，携程仍在投资促进流量增长和提高服务能力。从长期来看，业务前景仍然乐观，但公司的利润率在短期内仍将承受压力。

财务报告发布后，携程的目标股价被一些投资银行下调，其评级也被下调。

花旗:从“买入”下调至“持有”，从41美元下调至35美元。

华兴资本:评级从“买入”下调至“持有”。

瑞士信贷:评级已从“优于市场”下调至“中性”。

基准:从52美元到40美元。

德意志银行:从45美元到24美元。

美国股市周四开盘，携程网开盘价为29.75美元，较前一交易日的收盘价34.44美元下跌15.4%；盘中波动性继续下降，一度下跌超过20%，触及27.50美元的52周低点；收盘时，携程的股价报27.89美元，暴跌19.02%。

今年以来，互联网公司的总体业绩增长放缓，股价在更大压力下不断下跌。此前，阿里巴巴和腾讯这两大巨头的股价都因一季度业绩不佳和增长放缓而下跌。

昨晚，中国股市再次暴跌，携程、维普、京东、品多多等8只股票跌幅超过6%。自今年年初以来，中国互联网公司的股价普遍下跌。

股价变动反映了实际表现。在高峰流量红利的焦虑中，互联网企业面临着技术创新和升级转型的压力。可以预测，在未来，从依赖流量的互联网服务中赚钱将会越来越困难。

来源：搜狐微门户