创业者到底该拿谁的钱？优秀早期投资人的核心是什么？

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企业家很幸运遇到了一个优秀的投资者。

本文由金沙江创业投资有限公司出版，黑马授权，罗斌撰写。

我过去常常写文章来研究什么样的企业家可以成功，或者如何判断一个创业公司是否可以成为独角兽。今天，让我们从另一个角度来看，即企业家如何选择真正优秀的天使投资人和首轮融资人？当然，如果企业家很难筹集到资金，那只能被给钱的投资者接受；但是今天，许多优秀的企业家在天使和A轮中都面临着许多选择，所以今天的讨论希望能给这些企业家一些启示和帮助。

从我个人的经历和思考来看，我认为企业家选择优秀早期投资者的核心是他们是否了解行业，是否有优秀的战略眼光，是否有帮助早期项目快速成长的丰富经验。

这是判断一个投资者是否足够优秀的核心。事实上，原因很简单。对于大多数企业家来说，要创办一家公司并进入一个快速发展的行业，不管他们过去有多优秀，他们总是需要在短时间内大量学习，以应对组织和行业的变化，并在高度竞争的环境中做出正确的决策。一个好企业家的优势在于他总能做出正确的决定。然而，如果他遇到一个糟糕的投资机构，他可能总是会产生不好的想法，这甚至可能导致创始人在那种复杂的环境下做出错误的决定。

因此，对企业家来说，最幸运的事情是遇到一个优秀的投资者，他可以在自己不太了解的领域提供建议或思考框架；第二件幸运的事是遇到一个投资了钱却什么都不在乎的投资者；不幸的情况是遇到一家给出错误想法并干涉公司决策的投资机构。

这里我举几个例子:

2012年底，我们的基金投资了滴滴打车的A轮，腾讯很快就找到滴滴投资B轮(事实上，当时A轮还没有结束)。当时，创始人程维和王刚犹豫不决。为什么？

首先，程维和王刚是阿里出生的背景。拿腾讯的钱其实没那么高；第二，在中国，当互联网从蝙蝠家族那里拿钱的时候，它被称为拿走团队。迪迪应该这么早带队吗？这是一个问题；第三，如果腾讯是一个如此大的黄金持有者，如果它进入C轮和D轮，它能得到更多的钱吗？因此，我们可以看到，程维·王刚犹豫不决有很好的理由。

作为滴滴的首轮投资者，金沙江创业投资有限公司的朱啸虎坚决要求程维·王刚接受腾讯的投资，因为如果腾讯投资市场上的其他出租车软件，滴滴将非常被动。在这里，我们可以提醒每个人为什么朱啸虎如此坚定，而程维和王刚会犹豫不决。大多数原因是大多数企业家在创业时没有意识到中国互联网市场的竞争有多激烈，当时程维·王刚也没有意识到，但朱啸虎意识到了。

朱啸虎意识到，这是因为他在金沙江之前通过投资已经充分了解了中国互联网市场竞争的残酷。后来的补贴战证明，第二轮引进腾讯是滴滴发展最关键的战略选择，所以我们可以想象，如果当时第一轮唯一的投资者朱啸虎说他不会拿腾讯的钱，会发生什么情况。

2015年11月，我和朱啸虎投资了一轮盈科直播。在第一轮融资到位后，我们在12月初召开了第一次董事会。我代表金沙江创业投资在北京参加了会议。盈科的业务数据当时增长迅速。会后，我和创始人冯友生聊了一会儿。有一个议题在董事会上没有提到太多，那就是我们是否应该立即开始B轮融资？

盈科的全面融资约为2500万元人民币。根据盈科当时的财务数据，公司停止烧钱，所以冯友生觉得年底以后业务数据好的时候，他可以为B轮融资。当时我突然想到了市场营销，然后我问我们打算什么时候做广告，冯说年底后放进去。

我的第一反应是，既然我们先拿到了钱，而且业务发展得这么快，为什么还要等三个月？我告诉冯先生，春节可以尽快登广告，越快越好；当有人找到融资时，他们会合并成B轮。A轮和B轮的钱加起来是1亿。我们会下去做广告；既然我们领先，我们就必须完全领先。用不了多久，盈科就以约7000万元人民币的价格获得了昆仑万伟的B轮。后来，盈科的电影和分众传媒的广告都出现在春节晚会上，而它恰好出现在电影《美人鱼》中。《美人鱼》成为2016年看电影人数最多的一部电影，而盈科则一炮走红，在几个月的手机直播中排名第一。

面对同样的问题，许多企业家都知道竞争是残酷的，但有时当他们这样做的时候，他们的意识会很弱，你永远不会忘记它，直到你经历过它。

既然这是如此重要，我们如何判断一个投资者是否有这样的能力？我认为判断的核心是投资者是否有良好的投资业绩，是否成功投资了有影响力的独角兽项目，是否与创业团队一起努力奋斗。创始人的成功有不可避免的原因，投资者的成功也是如此。早期成功投资大量高质量项目的投资者大多具有上述特征，最糟糕的情况是这个投资者至少没有添乱。

优秀的投资者不是天生的，当然，他们天生聪明，有学习的能力。优秀的投资者也会在与初创企业的市场斗争中成长。因此，投资项目的影响越大，竞争环境越复杂，投资者就越能从这些项目中受益，他们自身的能力也会得到提高。

一些企业家更注重投资者在金融、法律和人事方面的附加值。我认为这根本不是一个好投资者的关键特征。财务、法律和人事问题可以由合适的专业人士来处理，只要他们花钱，这不是投资者为企业家提供价值的核心。

企业家从优秀的投资者那里得到的恰好是金钱买不到的东西，也就是投资者对行业的了解和对早期创业项目战略的帮助，但是真正能在市场上提供这种价值的投资者并不多。当然，有经验和品牌的投资机构有一个非常好的行业圈，可以向企业家推荐许多人才；在随后的融资和上市过程中，我们也可以提供很多积累的经验和建议，但这些绝不是专业意见，专业意见很容易从市场专业人士那里获得。

来源：搜狐微门户