一场“挪款”13亿的闹剧 便是半部乐视帝国融资术

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毕竟，企业需要一台机器来产生现金流。没有这一点，泡沫破裂只是时间问题。

本文由朱诺·元秋(微信号:qyjeqyje)发布，朱诺·元秋授权。

目前，乐视已经进入战略收缩期，这是最不舒服的时期。

各种负面因素，如辞职、拖欠工资、挪用公款、卖地和暂停收购，无一例外都是穷人的问题。

我仔细读了周航的文章，他说乐视挪用了13亿轻松拿到基金。我没有品味。然而，考虑到周航目前加入的雷军名下的顺威资本，这份似乎是在为人民请愿的诉状更像是一份请愿书。

当然，乐视和益智的联合声明有着深远的吸引力。

当然，分析动机不是本文的重点。这条蛇长到了三英寸。这一次，周航采取了强硬手段，只是因为大型司机和用户的钱被挪用，这涉及到大规模的公共利益。

欠资本家的钱是小事；欠人民的钱关系到社会稳定，这是一件大事。

这是问题的关键。

然而，这也从财务融资的角度说明了一个问题，乐视已经开始挪用预付资金。

本文梳理了近年来乐视创始人利用这些资本动员手段为自己筹集资金的情况。

一，

贾悦婷，20世纪90年代进入山西财经学院，学习财务管理。笔者查了一下，发现这是山西一所很好的财经学院。当时，金融学院在各个地方都很受欢迎，它们是那些没有被大学录取的人的最佳选择。

但这很好。类似的潘石屹毕业于中国石油管道学院，河北省的一所专科学校。

创业多年后，我进入了长江商学院的emba。随着企业的成长，贾悦婷经常展示他惊人的理财技巧。

第二，

在前一篇文章中，我总结了乐视多年来的融资技巧:

1.股权抵押融资，以前的股权融资:

2.挤压供应商的资金，供应商前一段时间欠了钱；

3.挪用控股子公司的资金，这一次很容易使用汽车；

4.其他外部资本注入，如对孙宏斌的投资；

5.战略收缩，如裁员、出售土地和出售资产等。；

起初，贾悦婷通过运营让乐视在网上公开。在经历了xx案的沉寂期后，国王回来了，并开始疯狂地筹集资金，尤其是在2015年的牛市中。

贾悦婷承诺将股票套现的钱无息借给乐视。现在一套是100亿元，那时候很好，五年无息100亿元。

这是直接从股市融资。

第三，

牛市结束后。乐视的各项业务也顺利启动。然后，它去风险投资机构为其乐视手机、乐视体育、乐视电影、乐视汽车等筹集资金。

例如，在牛市之后，我们使用股权融资。

此外，还积极开展了乐视的股权抵押融资。贾跃亭将股份抵押给金融机构以换取资金。

这基本上是第一阶段的融资方式，以股权融资为主，债务融资为辅。

第四，

事实上，正常的企业家，如果企业没有产生稳定的现金流，会很不舒服。

也就是说，如果企业发展到现在，应该会产生一个小的摇钱树，但无奈之下，乐视没有像摇钱树这样的核心引擎。

这时，大多数企业家会放弃他们的控股权，继续让企业发展。

当然，许多企业与机构签订了赌博协议，以换取进一步发展的资金。

例如，当时的土豆没有钱，所以他们只能合并并放弃他们的控股权。类似的例子，国美与永乐电器合并，但陈晓提出了国美事件。

当然，也有赢了赌注的人，比如蒙牛和京东，他们都是赢家。

现阶段，企业非常脆弱，许多企业已经死亡。

五、

此外，大多数继续坚持it的人依赖强大的业务现金流，并通过挤出供应商的资金来获得伪装资金。

比如京东初期，依托电商行业的账期问题，由于其强大的渠道能力，疯狂地拖延账期，获得无息资金。

显然，乐视的手机是相似的，在屏幕出现之前欠了这个供应商钱。会计期已被推迟。

在研究了波特的五种力量模型后，我们都知道，挤出资金的能力源于企业自身的竞争力及其对上游和下游的控制。

显然，JD.com挺过了那个阶段，因为电子商务3c是家电行业唯一的一个。这个渠道非常重要。

乐视呢？显然情况并非如此。小米、华为、魅族、OV等。说白了，乐视并不具备强大的拥挤能力。

这场危机迟早会爆发。

六，

除了上游供应商的资金，还有下游消费者的资金。

如何挤出来？答案是预期消费并卖出期货。

预期消费:乐视的各种充值活动和会员情况；

销售期货:乐视的超级汽车；

如果乐视没有危机，我估计乐视的超级车会给乐视另一种生活。

许多初创公司，如特斯拉，也是这样。产品形成后，他们开始销售期货。目前，许多产品都是以这种方式众筹。

期望消费和出售期货并获得资金。

七，

事实上，在这里发展是合法合理的。其余的人被怀疑违法或完全出局。

有四种主要类型的可疑违规行为:

1.挪用准备金模式；

2.移除预付款等存款性质的资金；

3.收购一家产生大量现金流的公司，即使它赚的钱很少；

4.放心向空支付其子公司的资金；

对于第一种类型:

准备金，如投资者投入证券公司的准备金。过去，上海首富周正毅收购了富友证券，并获得了投资者购买股票的储备。另一个例子是，据估计，许多保险基金经常广告去年是在违规操作。

当然，这种模式并不意味着一定会有问题，只要它不是随意扩张的，必要的资金也不会被拿走。没什么大问题。

该基金相当于一笔永久无息贷款。巴菲特不也是保险的浮动存款吗？关键在于人们的内心。

目前，最有可能被挪用的初创企业是mobike和ofo。

对于第二种类型:

预付款和存款的性质也有很多。

这一次，易于使用的汽车显然取消了出租车客户的预付款。尽管这位官员说这是一笔14元的贷款，但它只借了13亿元。

当然，我在这里提到存款是因为乐视有一个乐视金融和互联网金融部门，老实说，是销售理财产品的。

我相信乐视金融不会主观上自行融化或抽走客户存款，但我担心贾跃亭不会改变主意。

但我郑重声明:

由于金融的严重性，如果上述分析导致了LeEco金融的大规模体现和一场决胜风暴，即使LeEco金融没有问题，它也会消亡。

没有一个机构能负担得起挤兑。

希望，我们应该理性思考和投资。请记住，这并不是说乐视违反了财务规定。我相信他们是根据银行的稳健经营的。

第三种类型:

也就是说，收购一家现金流公司，并向空支付其资金。

这种方法特别适合零售业。

至于获取现金流的具体企业案例，由于我的积累有限，我记得以前见过类似的案例，但是我记不起来了。在一个模糊的印象中，国美电器在黄光裕时代做了这些事情。

(欢迎提供案例)

目前乐视在这里，没有动静。

对于第四种:

本质上，母公司有权为其子公司付款。由于你没有学习法律，这种法律的技术细节将不会被讨论。

例如，以借款的名义，这是很常见的。这一次，对于那些容易使用汽车和乐视的人来说，恐怕很多营运资金都被抽走了，但是没有人能解释清楚这一点。

曾经的德龙，德龙的三驾马车，新疆屯河，湖南火炬，合金股份都是这样。

当时，为了应对长期大规模收购和投资以及支持股价的问题，一旦获得公司控制权，资金立即通过关联交易(包括贷款)转出，以支持本集团岌岌可危的资金链。

即使是流动资金，也要付出。有了这些资金支持德隆的“三驾马车”，该股在2002年至2004年的熊市期间可以继续上涨。

这些系统不是最严重的。

最让我担心的是，乐视真的成立了一家网上银行。你还记得山西省副省长的电话吗？

王奕心告诉贾悦婷，老家的长辈会支持你的。你想在你的家乡山西申请网上银行。今天，我在这里说，我也负责财务，我们支持你！家乡永远是你温暖的后方。王奕心还表示，希望包括贾跃亭在内的所有晋商兴旺发达。

你害怕吗？贾月亭的银行提高存款利息，高于银行，高于马云父亲的经常账户，甚至接近固定的财务管理收入。

我相信这是最可怕的事情。

八，

贾悦婷的最后一招是认输，卖掉公司应该卖的一切。

在周航的公开帖子里，有这样一段话:

希望乐视团队能够认清当前的危机，接受外部合作伙伴提出的建设性建议，快速、彻底地解决容易面临的实际问题。我们也相信乐视最终会做出明智的选择。

外部合作伙伴，提出了建设性的建议，这意味着有买家，但贾悦婷不卖他们，所以估计他们不喜欢低价。

此前，乐视已经将部分资产出售给了孙宏斌，目前还很难决定下一步是否出售。

摘要:

无论如何筹集资金或如何发展，企业都需要一台机器来产生现金流。没有这一点，泡沫破裂只是时间问题。

融资只是用空换取发展时间的一种手段。

当然，据我们所知，乐视视频、乐视电视和金融部门也赚钱。

(这个信息是我以前在乐视财经的同学提供的，大学和她经常在自习室学习)

事实上，说实话，坏消息越来越多了。我一直在想乐视的底部在哪里？

也许很快，也许还有一段时间。

总之，这家公司是一个案例研究。依我个人判断，乐视战略收缩的转折点即将到来。

来源：搜狐微门户