“持今日最牛的股，85后一夜身家变300亿！科技创富选哪家？科创“硬核”20强

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到7月21日科学创板的回收，涨幅前的股票是n伟思167.83%，寒武纪-u29.00%，艾迪药业21.28%，天智航-u20.00%，传音控股11.89%，鸿泉物联6.75%，南微医学( 688029股)吧

7月20日发售的寒武纪最受市场关注，21日寒武纪的市场表现也使投资者欢欣鼓舞。 最近科学创板股出现得很活跃，许多新股上市后的股价趋势也使中牌投资者受益。 然后明天——年7月22日，国内资本市场的“改革试验田”科创板将迎来开市1周年。

通过上市，数百家科学创新公司站在了新的起点上。 这些公司的科学实力怎么样了？ 有一年以来因上市而完成蝶泳的公司吗？

寒武纪磁盘暂停

被称为“国内ai芯片第一股”的寒武纪，在昨天以64.39元的发行价开始后，股价的涨幅一度超过300%，然后下跌，收盘价为212.4元/股，涨幅为229.86%。 今天寒武纪开始以来一直在振动，盘片接触暂停，下午盘片时，寒武纪发布停止通知，企业股票于7月21日停止，详细停止期限为13:18:00~13:28:00，停止理由是 寒武纪股价盘最高达到285.60元，最终上涨29%，报告为274.00元。

寒武纪-u时分趋势图

值得注意的是，发售第一天寒武纪的交换率达到了77.92%，今天的交换率依然达到了56.53%，成交了42.9亿元。

根据招商引资书，从年到2019年，寒武纪分别实现营业收入784.33万元、1.17亿元、4.44亿元，归属于母公司的净利润分别为-3.81亿元、-0.41亿元、-11.79亿元，扣除对象外净利润分别为

但是，尽管现在寒武纪还处于赤字状态，其主营业务仍处于超高利润空之间。 根据招商引资书，从年到2019年，寒武纪的综合毛利率分别为99.96%、99.9%和68.19%。 其中，去年毛利率下降的是，当期企业扩大了云智能芯片和现金卡、智能计算集群系统业务，这两项业务的毛利率分别为78.23%、58.23%。

但是，在各报告期间，寒武纪的主要终端智能解决方案ip业务的毛利率分别为100%、99.92%、99.77%，远远超过了新开展的两个业务。

相对于企业依然持续赤字，寒武纪第一是企业的研发支出大，产品还处于市场拓展阶段，而且报告期间因内源性股票激励而计入的股票支付金额大。

高比例的研发投入是寒武纪的第一特征之一。 在各报告期间，企业的研发费用分别为0.3亿元、2.4亿元、5.4亿元，占各期间营业收入的比例分别为380.73%、205.18%、122.32%，各年度的研发费用率平均达到236%。

85后实际控制人身家超过300亿

寒武纪公开发行新股共计4010万股，占发行后企业总股东资本的10.02%，募集资金共计25.02亿元，分别是下一代云训练芯片和系统项目、下一代云推理芯片和系统项目、下一代埃

在这次发行中，联想(北京)有限企业、美控股有限企业、oppo广东移动通信有限企业、中信证券( 600030，股票吧)投资有限企业4家公司作为战争投资者，共计获得了配股数710.45万股，销售额为4.57亿元

寒武纪理事长、ceo陈天石出生于1985年，担任中国科学院计算所研究员和博士课程学生导师，年创立了寒武纪。 随着寒武纪的发售，85后陈天石个体的财富水涨船高。

这次发行后，陈天石是寒武纪控股股东和实际控制者，而且是前十大股东中唯一的自然人股东，直接持有企业1.19亿股，占33.19%，通过艾溪合作间接管理寒武纪约8.51%的股票。 以此计算，现在陈天石身家超过300亿元。

图像来源:摄影网

成功的寒武纪是众多科创板上市企业之一，科创板第一股华兴源创( 688001，应该是股票吧)，红筹回到第一股华润微，第一股未盈利股泽璞制药，从该股不同权第一股的优刻获得，到刚上市的半导体巨头核心国际

在科创板开市一周年之际，对投资者来说，如何能以投资科创板股票致富，其主要问题是深入了解科创板企业真正的硬核——科创能力有多强。

筛选能力20强: 4大维度，10馀项指标全面判断

在科创板上市周年之际，每日经济信息(博客、微博)和赛迪顾问共同发表了《科创板上市企业科创能力研究白皮书》。

与白皮书一起发表的是，根据“研究开发投入”、“研究开发者”、“核心技术能力”、“公司经营”4个维度，涵盖10多个指标，客观判断到年6月30日为止发售的116家科学技术创新能力，科学创造能力20强。

20强公司的颜观:医药医疗担当大梁，北京上海粤领导 。

科创能力20强中，来自医药医疗领域的公司最多( 7家)，其次是新闻技术领域( 5家)、半导体领域( 4家)、高端装备领域( 2家)。 这些领域具有高技术门槛，对公司科技水平的要求很高。 另外，116家上市的科创板公司(截至6月30日)中，6成以上来自上述4个领域。

从地区维度看这些企业的整体情况。

在20家公司所属地区排名中，北京市、上海市、广东省分别以5家、3家、3家公司的数量领先。 陕西、重庆、四川等西部省(市)也有实力的科创板上市公司上榜。

科创板公司在大众印象中一般是“年轻”，但20家公司中75%的公司成立年数在10~20年之间。 其中，“最年轻”排名公司是年成立的成都飞行员和心脉医疗( 688016，应该是股票吧)，最“年长”排名公司是1997年成立的天合光能。

科创能力20强公司的市值以200亿~500亿元的中型规模为主，占50%。 从市场价格的角度来看，市场价格高的公司在科学创造力排行榜上具有相对的特征。

作为科学创举公司，研发投入、研发人员是公司研究开发活动的基础，也是这次科学创举公司科学创举能力指数的两个重要判断维度。

据统计，116家科创板公司2019年投入研发费用141.6亿元，研发投入占收入的比例为7.91%，远远超过所有a股上市公司的平均水平。 从单一公司的情况来看，中国通号( 688009，股票吧)和天合光能在2019年研发费用超过了10亿元。

研发投资占收益的比例指标可以消除公司规模不同带来的影响，有很大的参考价值。 2019年，微核生物( 688321，应该是股票吧)和犀牛医疗的研发投入超过收益的40%，都来自医药医疗领域。

科创能力20强公司的经营状况怎么样？ 公司的研发成果满足市场需要吗？ 收入规模是重要的参考指标，中国通号和天合光能2019年的收入分别为416.46亿元和233.22亿元，在20强公司中遥遥领先。

2019年，20家公司中15家净资产收益率为0~20%，3家公司净资产收益率超过20%。

4大领域连见:高端装备专利多，新闻技术毛利高

资料显示，科学创板许多医药医疗公司2019年度的毛利率在70%以上，其中微核生物、复旦张江等公司的毛利率超过90%。 另外，医药医疗公司普遍对研发投入不遗馀力，百奥泰、神州细胞2019年的研发投入均在5亿元以上。

值得注意的是，和同泽璞制药一样，百奥泰和神州细胞都是使用第五套上市标准的公司。 允许非营利企业上市也体现了科创板的包容性。

虽然还没有盈利，曙光已经出现。 百泰旗下的阿达木单抗注射液(商品名:格乐立)于2019年11月被批准，成为上述3家公司中第一次发售的产品。 受格乐立上市的影响，年一季报，百奥泰获得了1972.61万元的营业收入。

一位业界人士认为科学创板公司的价值不是现在，需要重视继续创新的能力。 因此，药物企业的研究开发管线的布局在某种程度上比收益更重要。

在毛利率指标上，新闻技术公司一般名列前茅，以2019年为例，金山办公室的毛利率超过85%，柔性技术( 688088，股票吧)的毛利率超过90%，宝兰的毛利率超过96%

另外，新闻技术行业公司对研究开发的投资也特别大，2019年，金山办公室对研究开发的投资占营业收入的比例达到了37.91%，远远超过了科学创板对软件领域研究开发的10%要求。 研究开发投入占有率要求彩虹软科学技术34.75%、山石网科27.68%、宝兰21.55%、兴图新科16.28%。

在科创板公司的科创能力20强中，高端装备领域突出，天合光能和中国通号都名列前茅，这在一定程度上反映了过去几年中国在高端装备领域的迅速发展中取得的进步。

但是，高端装备领域有突出的“领头羊”，但整个领域的科学创造力还没有加强。

具体来说，知识产权是高新技术公司迅速发展的护城河，意味着拥有的发明专利数量多，占据竞争的特征。 在高端装备领域公司，中国通号和天合光能分别拥有368项(到年底)和287项(到2019年9月末)国内发明专利，这与全领域多在产业链的中心位置有关，在高端装备领域是高端装备领域

近两年国际形势发生了变化，半导体作为新闻科技产业的基础，也是中国被扼杀的领域，自主控制引起了全社会的重视。

现在，在科创板注册的半导体公司的业务涵盖了设计、制造、设备和材料等，基本上涵盖了半导体领域的各个环节。 这次科创板公司的科创能力20强中，半导体领域的4家公司入选，半数在设计行业。 设计行业比较强，但设备、制造、材料等行业存在明显的短板，这也符合目前我国产业的快速发展现状。

现在，国产替代正在增长。 随着中心国际科创板的上市，更多的半导体公司走向科创板。 国内公司的研究开发实力和生产制造技术的增强使国内半导体领域的迅速发展迎来了巨大的增长机会。

识别二维码，《科创板上市企业科创能力研究白皮书》

经谢欣

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