“银行理财产品亏本了？别慌，正常现象”

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刚换钱并不意味着风险会大幅上升。

5月以来，许多购买银行理财产品的人发现具有r2 (中低风险)风险水平的理财产品下降到了1元的初始净额以下。 业内人士表示，这是银行理财产品纯化过程中的正常现象。

目前，只有2%的产品有浮损

银行推出的r1、r2级固定收益类产品，对很多投资者来说总是稳定的代名词。 但是最近很多投资者发现自己拥有的r2级理财产品出现了“浮损”。 也就是说，现在产品的净利润低于初始净利润的1元。

总经理助手发现，这些出现“浮损”的理财产品包括银行资产管理子企业发行的纯型产品和股份制银行、城市商行、外资行等多种主体发行的纯型产品。

根据法定披露平台在中国资产管理网络上的数据，在现在银行和资产管理子企业发行的二级(中低)风险等级的净资产管理产品中，211只现在低于初始面值1元，占同类资产管理产品总数的2.4%。

目前，纯型产品已经占银行理财产品一半的江山，根据《商业银行资产管理业务监督管理办法》的要求，纯型产品未来的占有率将进一步提高。

根据研究机构普益标准发表的报告，从2019年2季度到年1季度，各类银行理财的纯化变革总体上稳步提高。 纯产品生存馀额的规模在所有非保本资产管理产品规模中所占的比例从2019年的36.7%上升到今年第一季度的52.45%。

债市变动会引起净利润变动

以某大行资产管理子企业发行的“某心一年开放”的13期产品为例，现在对中国资产管理网络公开的净利润为0.9745。

根据该产品过去的公开资料，这类产品的投资基本上有债券、同业借款、资产管理融资三种，其中资产管理融资还包括信托计划等非标准资产。

银行领域分析师认为现在银行理财产品净变动的风险主要来自债券。 5月以来，债市由牛变成熊，画风急剧变化是第一个原因。

以中证全债务指数为例，5月至今下跌1.96% (数据源: wind )，5月以来市场利率上涨，债券价格下跌，大部分债券基金和债市投资的理财产品净利润下跌。

回顾迄今为止的资产管理产品市场，由于债市的变动，r3等级固定收益类资产管理产品的浮损已经多次出现，但r2等级密集出现还是第一次。

但是，债市的快速调整可能已经结束。 汇丰晋信基金投资部固定收益总监李媛表示，目前债市已调整到疫情发生前的水平，隔夜资金利率从0.7%的低位调整到1.5%-2%，国债和国家发行1-3年债务约有100个基点。

刚换钱并不意味着风险会大幅度上升

银行领域的人认为在打破刚性兑付的基础上实现网络化变革是银行理财市场的趋势。

刚兑换并不意味着银行理财产品的风险大幅度上升。

以现在部分出现“浮损”的产品为例，r2风险级别的净资产管理产品大多是半封闭的，现在的“浮损”并不意味着产品到期一定会出现损失。 实际上从年资产新发布到现在，银行理财产品市场上r2、r1风险等级的理财产品很少出现到期损失。

另一方面，风险水平本身没有变化，但投资银行理财的风险从“看不见”到“看到”，以净利润变动的形式表现出来。 投资者可能会越来越多地看到“浮损”的情况，这需要投资者以正确的心情认识和面对。

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