“余额宝收益降至1%时代来临 央行八年来最大降息意味着什么？”

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这几天，余额宝7天的年化收益率跌破2%的消息几乎是刷屏，这也是年以来余额宝收益率首次打破“2”。 截至5月13日，余额宝7天的年化收益率显示为1.6540%。 年余额宝刚上市时，其7日年化收益一次达到6.76%，被多个投资者认为很受欢迎。 之后，这样的基金更多，收益也逐渐恢复到正常水平。 近一两年，货币基金组织7日的年化收益下跌，到现在为止跌到了1%时代。

到底是什么主导着余额宝的收益率呢？

首先，余额宝是货币基金，其特征是高流动性、低风险、预期收益和风险低于债券型基金、混合型基金、股票型基金。 既然是基金，既然有投资对象，余额宝还在投什么呢？ 找到余额宝最新的季度报告，里面排得很清楚。

资料来源:余额宝2019年第四季度报告

购买和销售银行存款和结算准备金、金融资产、债券等，这些大项目几乎与同一项目相关:金融市场的利率。 利率直接影响债券的价格和收益率，引起基金收益水平的变化。

事实上，由于世界正走向宽松的政策以应对新冠引起的肺炎疫情冲击，美国10年国债收益率处于历史低位，欧洲的这一指标进一步进入负利率。 中国在2.5%附近徘徊的国债收益率在2002年处于低位附近，而且经济遭遇几十年来最糟糕的季度后，中国中央银行的缓慢步伐短期内不会停止。 4月20日，中国中央银行不对称降低4月最优惠贷款利率( lpr ) ( lpr ):1年lpr为3.85%，下调幅度为20个基点，上个月为4.05%； 5年以上的lpr为4.65%，下调幅度为10个基点，上个月为4.75%。 双方都创下了2019年8月lpr改革以来最大的跌幅，这也是央行今年以来第二次下调lpr，也是该机制实施以来第四次下调。 拆除师预计中期贷款的便利性( mlf )和lpr第二季度也在下跌空之间。 在多次下调、lpr利率下调、逆向回购利率下调、银行过度准备利率下调等政策组合拳的刺激下，利率中枢下调将成为未来的趋势。 “低利率时代”的到来，是一方面生活价格持续上涨，另一方面资金收益率大幅下降，疫情过后，我们面临的是资产如何保持附加值的课题。

那么，低利率时代是如何资产配置的？

余额宝收益率创新低，是大环境下跌的结果，也是回避危险的诉求急剧增加的结果。 在世界经济依然不明的现在，热爱储蓄的中国居民掌握着大量的财富，但需要面对楼市的控制无法停止，资产管理收益下降，违约风险增加导致的“资产不足”。 面对市场的变化，做好个人或家庭的资产配置是所有投资者都应该长期考虑的。

“受疫情影响，原本增长放缓的世界经济进入了衰退期。 ”。 在“第一季度大分类资产表现”网上讲座的直播中，恒昌首席经济学家魏力博士认为，在零利率和负利率的环境下，对投资者来说负利率意味着银行存款，越来越少。 这时的负债价格很低，所以存款与其负债，不如配置大分类的资产。

数据显示，2019年收益率超过15%的大规模资产为全球股票、reits、黄金、大宗商品，涨幅分别为94.80%、28.10%、24.40%、18.30%、16.50%。

瘟疫后，大类资产在涨价名单上有了新的名次。 截至2005年3月31日，大分类资产收益率排名依次为美国国债( 7.98% )、伦敦金融现货( 3.92% )、中证国债( 3.76% )、美元指数( 2.61% )、中债高信用等级债券( 1.04% )、日元( 1.03% )。

从上述数据可以看出年大分类资产配置的方向。 魏力博士说，大分类资产配置应该遵循三个核心。 一是配置美元、日元等强势货币二是配置美国股票、美国国债等强大经济的金融资产三是需要饮食、住房、医疗等构成。 根据帕累托法则和“胜者通食”的大体，配置强势货币和金融资产不是明智的选择。

从资产配置战略看全球资产配置的主要基调仍然是避险和防御。 魏力博士认为根据风险优先的投资者的不同，资产配置的权重也不同。 对于追求稳定收益的投资者来说，避险类资产更合适。 例如人民币利率债务、美债、金、日元等。 其中，从国债和房地产三明治债务的比较来看，国债流动性好，房地产三明治债务流动性差，但非常稳定，收益固定，风险得到控制。 金、美债、日元、流动性最强，也是避险配置的好选择。

对于风险偏好高的投资者，可以选择股票等资本资产。 现在很多权益类资产是2008年以来最便宜的时候，例如中国的股票市场、港股等估值处于低位。 投资者唯一的风险是资产什么时候达到预期，这是价值成本的问题。

对一般的大众投资者，魏力博士建议采取世界防御的“金蛋大体”:美元、债券、金、日元。 对有回避危险诉讼的投资者来说，安全和安全。

魏力博士还表示，新旧基础架构和相关技术的领导者( 5g、云计算、idc等)将成为年度的主线。 我相信随着疫情后技术的进步和数字化的世界的进步，技术的进步和数字化的世界对生活的影响会更加明显。 新技术进步带来的新产业、数字化世界带来的新成本企业品牌、ai和新数据轴带来的新价值链的创造是资产管理领域的长期投资主题。

一般来说，由于突发事件的影响，多样的资产配置有助于减少突发事件带来的不明确性和负面影响。 因此，如果不考虑使用单一的投资组合，使投资领域多样化，跨地区配置全球资产，就可以防止地区风险带来的收益变动，提高投资收益的稳定性，有效实现个人财富的附加值和价值。 这需要投资者制定资产配置计划，重新仓库新经济，维持长期投资。 此外，魏力博士建议投资者与专业机构合作，获得良好的投资回报率。

金融研究院院长首席经济学家管清友说，今年最糟糕的时期已经过去了。 疫情发生后，越来越多的新业态、新商业模式、新技术诞生，从资本市场的角度来看，年会将是资产的大年。 年，世界经济和金融环境将继续和加强2019年的趋势。 世界结构的新变动必然带来世界财富的再平衡，资产高度集中在美国的单一市场上分散在中国和其他市场上的趋势正在增加。 虽然悲观者被认为是对的，但乐观主义者经常成功，有价值投资的理念，做好资产配置，市场风气洋溢，能成为跨越周期的强者。

来源：搜狐微门户