“聚焦资本市场“315”：2019年上市企业五大造假类型大盘点”

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. 03.16 。

每年都有，总是更换。

文|丰远

| g3007

今年的“315顾客权益保护日”，受新冠肺炎疫情的影响，关注度没有往年高，中央电视台315晚会也宣布提前延期。 但是，在过去一年的资本市场中，“假”和“假”依然在玩深度游戏。

从2019年整体来看，证监会发布的行政处罚决定书有164条，部分对比的除了内幕和相关交易外，虚假记载、虚增资产等财务虚假状况在增加，行政处罚的对象不仅仅是上市企业，会计事务所、律师事务所、资产判断

例如，继康德新、辅仁药业两家上市公司财务造假事件后，去年7月，证监会宣布瑞华会计事务所已经立案调查。 之后，排列着“瑞华所”的29家ipo项目也被证监会暂时停止了。 另外，众华会计师事务所也因为没有违反雅百特、圣莱达( 002473，是股票吧)这两家企业的审计，向证监会连续下达了两项行政处罚决定，现在被中止了新证券业务的承担。

现在的“假”事件是一个月前发生的华创证券“电话门”，在证券公司的电话会上被邀请的“假”专家遇到了真董秘，因此遭遇了大型翻车现场。

借了315个假期，这次来的咖啡智囊团也大致整理盘点了。 从2019年开始资本市场上最新且典型的假企业和假样本(包括ipo假、财务假、假、融资假、企业假等5种类型，有助于投资者擦亮眼睛。

01

ipo伪装

根据媒体不完全的统计，2019年创业板上有16家ipo失败了。 关于失败的原因，粉饰财务报告、提高利润的问题很多。 有些公司还存在隐藏行政处罚、私自制作科学创板文件、隐藏关联交易、买自动售货机等问题。 进入年，去年被说不的一点公司也再次开始冲刺。

杰理科技:收入和价格未收款，被移送检查部门 。

2019年8月，据证监会通报，中信建投推荐的珠海市杰理科技股份有限企业涉嫌未收到高额体外收入和体外价格，存在通过体外支付货款银行账户向实际管理者及其亲属、高管和核心员工转账资金等问题。

杰理科学技术是主要从事射频智能终端、多媒体智能终端等系统级芯片开发研究的企业。 到目前为止，最新的事情没有进展。

上海奕瑞光电子:净利润下跌否，现冲刺科创板 。

2019年6月27日，据证监会官网消息，拟在创业板上市的上海奕瑞光电子科技股份有限公司的第一次申请没有通过。 发审委员会对奕瑞光电子提出了五大问题。 其中，年奕瑞光电子按钮非后净利润下跌问题备受关注。 奕瑞光电子年扣除后净利润下降，报告期间主要营业利润率有变动。 对此，审查委员会要求伙瑞光电子证明各种产品毛利率变动的原因和合理性。 结合上海联影的迅速发展状况，证明销售毛利率低的原因和合理性、稳定性和持续性等。

公开资料显示，奕瑞光电子的主要营业业务是数字化x射线探测器的开发、生产、销售和服务，产品可应用于医疗诊断、工业无损检测、安全检测等行业。 据最新消息，上海证券监督局3月4日宣布，奕瑞光电子完成上市指导业务，冲刺科学创板。

江科技:收费少，业绩不明，ipo结束了

7月5日，根据证监会《关于对上海之江生物科技股份有限企业发行警告书的监督管理措施的决定》，证监会发现的江生物在首次公开发行股票上市的过程中，个人账户支付工资等费用，与控股股东等相关人员发行 存在每年用较少的计算费用计入收入、设备管理不好、关联交易及内部组织结构的公开与事实不符等问题。

根据年5月28日提交的股票募集证明书申报书，上海江生物-年净利润分别为3251.64万元、4872.85万元、5119.63万元，业绩逐年增加，表面上企业经营良好，但存在上述问题，特别是个人人口 证监会决定对该企业采取发行警告书的行政监督管理措施。

江西3l企业:被伪装举报，二次ipo失败，受到过三次冲击

根据2019年7月11日证监会发表的审查结果公告，江西省3l医疗产品集团株式会社ipo没有通过。 审查委员会主要问了五个方面的一系列问题。 企业现行内部控制制度是否健全、比较有效运行，销售模式销售占有率是否逐年提高，企业各报告期末应收账款余额占同期收入的比例高，毛利率高于同行，产品质量问题受到行政处罚

据说这次是3l企业第二次打击a股ipo。 年的审查委员会因内部统制有缺陷等，否决了3l企业的先发申请，以伪装方式进行了通报，但3l企业第一次冲击ipo是这次失败。 第二个月，企业产品被国家药监局抽查认定为不合格产品。

根据资料，3l医疗产品为医院和患者提供了诊疗、手术、伤口护理和家庭护理中采用的全系列无菌医疗用高分子产品的生产能力，其产品包括医疗用手术薄膜类、毛巾类、胶粘类、导尿袋类、缝合线类等多种。 据媒体今年2月12日报道，目前3l企业首次公开发行股票重新发布接受指导的公示，这是第三次冲击资本市场。

02

财务假

财务和业绩的伪造自资本市场出现以来一直存在，每次都有新花样和新手段，但基本构想以虚增资产、虚减负债和虚增收入为中心展开，从2019年证监会的行政处罚决定书中可以看出。

康美药业( 600518 ) :由于近300亿会计失误，被证监会罚款595万元

2019年4月29日，康美药业发表了年度报告书，同时发表了《关于修改前期会计错误的公告》。 公告具体阐述了企业年报中发生的14个会计错误。 公告发布后，市场哗然，其中许多货币资金达到299.44亿美元，金额大小刷新了a股记录，被业界人士说可能是中国证券史上最大的“会计错误”。

5月17日，证监会公布的调查进展坐实康美药业的财务造假。 调查结果表明，康美药业公开的年-年财务报告存在重大虚假，一是使用虚假银行发票虚增存款，二是通过伪造业务证书进行收入伪造，三是部分资金转入相关人员账户买卖该企业股票。 康美药业于5月17日晚12点附近发布公告道歉，把自己交给了st。

8月16日，证监会发表公告，对康美药业进行了很多处罚。 证监会表示，康美药业财务造假情况，有计划，有组织，长时间系统实施财务造假行为，恶意欺骗投资者，影响极差，结果特别严重。 并决定对康美药业和相关高管累计罚款595万元，对上市企业的实际控制人等采取禁止市场的处罚措施。 但是，康美药业是否会退市，仍然令人担忧。 现在股东纷纷申请维权索赔。

基巴诺罗岛( 002069 ) :“受害消失”的闹剧结束，因涉嫌财务伪装而违反

2019年第一季度，a股水产第一股“基巴诺罗岛( 002069，股票吧)”再次公告了扇贝的受害。 迄今为止，在獐子岛，扇贝因“受害绝收”而备受争议。

2019年7月11日，监管层公布了文件，基巴诺罗岛宣布涉嫌财务造假。 虽然不能入海检查，但通过追踪捕捞记录、单月拖网捕鱼轨迹图，对于不同年度的库存图和贝底播图以及各时点的相关数据记录，獐子岛每年虚减营业价格和营业外支出1.3亿元，年虚增营业价格超过6000万元 特别是对基巴诺罗岛给予警告，决定罚款60万元。 刚刚对董事长吴厚刚禁止终身市场进入，给予警告，对梁峻、孙福君、勾荣等24名企业人员给予警告，共计罚款284万元。

赫美集团( 002356 ) :年报大亏，核心高管主张不能保证文案真相

2019年4月29日，定位为国际企业品牌运营运营商的深圳赫美集团股份有限公司发表了年度报告书和退市风险警告公告。 据年报报道，年赫美集团营业收入为19.18亿元，同比减少20.44%。 归属于上市公司的股东净利润为16.15亿元，比上年减少1221.45%。 净利润以外的巨额损失为19.06亿元，比上年减少27.29 %。

但令人吃惊的是，在年报的开头，企业董事兼社长于阳、副社长李丽、财务负责人韩霞不能保证企业年度报告书的真实、正确、完善，对企业年度报告书不承担个别和连带的法律责任。 根据公告，赫美集团于2019年4月30日停业一天，2019年5月6日实施了“退市风险警告”特别解决，股票简称由“赫美集团”变更为“*st赫美”。

除上述3家公司外，从2019年到现在，证监会做出处罚决定的上市企业还有天业股票(未公开相关交易金额)、天马股票(虚假记载、虚减资产总额和负债总额)、盈方微(虚增利润)、康德新(虚增收益、业绩真实性存疑) st抚钢(长达8年的连续假)、智慧海派(应收账款大量到期，涉嫌财务假)、欢瑞世纪( 000892，股票吧) (没有提供真实、准确、完整的财务报告)、博腾股票( 300363，股票吧) (虚假) 深大通( 000038，股票吧) (暴力抵抗调查，企业三会文件资料隐匿或转移)，新绿股(有虚假记载)等。

03

传播伪装

这样的假现象，第一是比较企业自己的产品、交易流水等进行虚假的推进。 据新京报报道，迄今为止的不完全统计显示，爱尔兰眼科( 300015，股票吧)、沃华医药( 002107，股票吧)、交大昂立( 600530，股票吧)、东宝生物( 300239，股票吧)、九典制药( 300705 )

长生生物( 002680 ) :疫苗伪造人伤害自己，成为退市第一股

年7月15日，国家药监局发布了《长春长生生物科技有限责任企业关于非法生产冻干人用狂犬病疫苗的通告》。 长春长生疫苗是假的，7月26日长生生物株变更为“*st长生”，从2019年3月15日开始长生生物的发售中止了。

2019年11月，长生生物发布的公告显示，企业股票因深圳证券交易所的决定中止上市，于2019年11月27日摘录到深圳证券交易所。 长生生物也成为重大违法退市的第一股。

巨大的金融集团:假冒柬埔寨总理推进

2019年5月16日晚，柬埔寨总理洪森在官网上发布了《国家安全紧急通知》:巨富金融集团(英语推广名gcgasia )谎报其照片和名字进行推广，警告民众不要陷入富金融集团的欺诈。 5月17日，柬埔寨警察向媒体宣布，新富金融的中心人物丘比特富豪及其妻子被逮捕。

与中国内地因巨大金融集团诈骗而遭受经济损失的通报相比，中国银行( 601988，股票吧)(香港)金边分行于2019年5月7日宣布，该行与巨大金融集团没有任何业务合作，是这家企业的虚假推进，国内外顾客 根据该公告，大富金融集团在网站上宣称，中银香港试图为该企业客户的投资资金提供保证，展示中银香港的支票图像，误解该企业与中银香港的合作关系。 银行宣布该行与巨富金融集团没有任何业务合作。

嘉曼服装:虚增业绩有刷单和自购品行为，今年是否第一次成为 。

2019年7月5日，证监会根据《决定对北京嘉曼服装股份有限公司发行警告书》，证监会在嘉曼服装首次公开发行股票上市过程中，刷单和自我购买行为，与固定资产相关的内部控制不健全，个人

据最新消息，今年1月9日，发审委员会否决了北京嘉曼服装的ipo申请，成为年被否决的第一票。

网络利宝:夸大年份利率有虚假目标，由警察立案

2019年5月16日，网络利宝平台由朝阳起草。 网上利润宝产品的年化利率高达30~37%，据说承受这样高额价格的项目不太容易。 而且，团队对目标的防风不严，很多项目文件出现了错字假公章，平台有时法院失信被执行人成功成为平台借款人。 另外，据业界传闻，该平台有虚假目标，涉嫌自融:在网络利宝新闻披露中几乎找不到借款企业名称，怀疑多个企业是18年集中注册，为融资而设立的书包企业。 另外，曾经在网上有宝的技术人员在就业期间主导了比特币相关app的开发，虚拟企业参与了虚拟货币的同一产品的开发。 据最新消息，现在网上利益宝的办公室关闭了，实际管理者赵润龙失去了联系。

朗肯咖啡( nasdaq:lk ) :财务报告夸大了店铺的销售数据和商品单价

今年1月31日，空机构浑水企业转发了比较莱肯咖啡、长达89页的匿名报告。 根据报告，收集10000小时以上的幸运咖啡店的监视录像、25000张以上的票、店长微信群的聊天记录，发现幸运咖啡在财务报告书中夸大了店铺的销售数据、商品单价，制造商业拐点的幻想欺骗投资者。 该报告发表后，幸运咖啡股价从每天10.74%暴跌到每股32.49美元，市值蒸发了近10亿美元。

2月3日晚，拉金咖啡坚决否定了报告书的所有指控，认为该报告书的论证方法有缺陷，回答说报告书中包含的证据没有确凿的事实根据，而且报告书的指控基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释。 但是，对于这样的应对，业界内没有正面回答疑问，避免重量会减轻，幸运咖啡的实际交易收入依然是个谜。

04

融资假

类假现象是，对公司来说，通过吸引投资者的观察，对企业得到更高的评价，有些公司用假融资掩盖非法集资。

承兴国际( 2662.hk ) :涉嫌供应链融资欺诈

2019年7月5日，博信股份有限公司( 600083，是股票吧)宣布，企业实际统治者兼理事长罗静、企业董事兼财务负责人姜绍阳分别于2019年6月20日、25日被上海公安机关拘留。 诺亚的财富、云南信托、京东、苏宁等许多金融机构和企业卷入了漩涡。 从事件的初步情况来看，以广州承兴为融资主体，利用苏宁、京东、移动等应收账款，罗静通过多个资产管理平台公开募集资金，单一募集资金从数千万元到数亿元，年收益率集中在7%-10%之间， 京东方面对外回答说，承兴国际涉嫌伪造与京东的业务合同，现在京东正在协助受害企业进行通报。 据说云南信托也已经通报了。 当事人各执一词，遵从各有利于自己的方法所说的“罗生门”。

7月8日晚，中微子上市的国内独立财富管理巨头诺亚的财富股价暴跌，超过20%。 目前承兴国际依然处于停止状态。

兴利业:私募非法集资事件

江苏省的“兴佳利业”在销售产品的过程中，违反了分期销售产品避免100万最低限额的限制，募集的资金除了少数以外，还被用于运营，大部分直接打入个人账户，现在下落不明。 事实上，兴佳利业没有发行同样的产品，只是以私人资金投资的名义进行集资欺诈。 建邺公安分局于2019年1月10日因涉嫌合同诈骗罪立案调查。 经建邺区人民检察院批准，2019年2月15日，对实际管理者实施某明，因涉嫌非法吸收公共存款而执行逮捕的2019年5月16日，董某、杨某、张某因涉嫌非法吸收公众存款而被逮捕。 现在案件还在调查中。

05

企业伪装

普顿:书包企业外汇欺诈

据2019年5月号报道，福建省三明市公安局梅列分局的经验大队在业务中，以“普敦ptfx”外汇投资网站在福建三明及全国各地拉拢人头加盟的方法，利用mt4交易平台进行外汇炒作，跨境传销活动。 普顿平台强调是印度尼西亚的10家证券公司企业品牌，主张印度尼西亚最大的银行在储备资金。 但是，平台是收款时在国内注册的贸易有限企业、装饰设计有限企业、物流有限企业的账号，被怀疑是专业的洗钱企业。 这个平台表面上是炒外汇赚钱，实际上是靠邮购式的引头赚钱。 盘面的外汇交易数据只是掩盖人的耳目，作为引导者加入黄金的背书。

从10月16日到19日，公安对全国各地分布的“普顿ptfx”外汇投资网站组织、领导邮购活动中涉嫌犯罪的人进行了网上行动。 12月21日，“普顿ptfx”外汇平台乐清籍的主要成员朱明旭被三明警察逮捕。 经调查，该乐清籍人员的参加人数超过3000人，涉案资金超过1亿元。

华创证券:假专家“电话门”

年2月19日下午8点，华创证券媒体集团的团队与小规模机构的投资者进行了电话会议，会议的主角眺望了网络高管“陈总”。 这家企业是a股最近大热的上市公司星期六( 002291，股票吧)的“最有价值”资产。 作为之后的问题的一环，这个虚假的高管因远眺网络的真正董事而被捕了。 偏远地区的网络董秘马超指出，偏远地区的网络没有“陈总”这个高管，他说的文案表示他误解了投资者。 面对马超的反对讯问，华创证券媒体领域的分解师潘文命令多次道歉。 他在电话会议上承认，“陈总”确实不是远程邀请的，而是从第三方专家库中找到的，专家的身份也没有被验证，有来电水平的误解。

其实这个所谓陈姓的高级管理层，只不过是眺望网络“微小联合”平台的离职产品经理，而且就业时间段从年3月末到年9月上旬，试用期不能转正。 “电话门”事件发生后，华创证券宣布，命令研究员停职和启动问责机构，整顿作风纪律，追究相关人员的责任，进行严格的职务调查、会议交流、会议记录和研究报告的合规审查，加强内部控制管理。

最后，要通过疫情的出现，推进资本市场医药、医疗、教育等主题素材和概念的热炒，警惕这些风险。 最近，银保监会要求银行为加强防范公司获得贷款而休假。 今年的315虽然有点平静，但资本市场的“假期”依然任重而道远。

本文是在微信公共平台上第一次来:咖啡罐。 复印件是作者个人的观点，不代表搜狐网的角度。 投资者据此，风险请自己承担。

来源：搜狐微门户