国有资产的大股东退位，格力电气易手

本篇文章1791字，读完约4分钟

2019年，最受关注的上市公司股权转让大戏结束。12月2日晚，格力电气宣布控股股东格力集团与珠海明君签署股份转让协议，规定珠海明君将以46.17元/股的价格收购格力集团持有的格力电器15%的股份，转让价格约为416.62亿元。随着国有资产大股东的退位，格力电气进入了高资本时代，完成了该企业成立28年来最大的转折。

400亿股权转让尘埃落定

作为中国制造业的领导者和超级“网络红”主席，格力电气在中国享有很高的声誉。在资本市场上，格力电气表现优异，分红丰厚，是投资者高度追捧的一只白色马股。然而，今年4月，格力电气突然宣布，该公司控股股东格力集团计划通过公开征集受让方转让格力电气15%的股份。截至去年底，格力集团共持有格力电器18.22%的股权，转让后仅保留3.22%的股权。

根据格力电器此前披露的计划，格力集团将转让9亿股格力电器股份，占公司总股本的15%，股份转让价格不低于44.17元/股，即转让总额不低于398亿元。

格力电器，这个“热门货”，将落入谁的囊中，引起整个资本市场的关注。围绕股权转让，经历了两个过程:25变成2，2变成1。今年5月，厚朴资本、高淳资本、百度、淡马锡等25家潜在投资者参与其中。到9月份，两个预期的被转让人浮出水面，即高淳资本和厚浦资本。在2比1的最终PK中，珠海明君赢得并成为格力电器15%股权的受让方。

格力告别国有控股时代

格力电器成立于1991年，至今已有28年的历史。1996年11月格力电器在深圳证券交易所上市时，格力集团持有60%的股份。后来，格力集团通过引入经销商战略投资者、鼓励管理层和员工持股以及发行额外股份，逐渐减少了对格力电器的控制。但截至此次股权转让，格力集团仍是最大股东。

有趣的是，尽管持有控股权，格力集团对格力电器的控制并不强，他们之间的关系一直很微妙，父子之间的矛盾也不是秘密。格力电器2012年董事会换届时，格力集团提名了四位董事，其中格力集团总裁周少强来自珠海SASAC 空。但投票结果显示，周少强仅以36.5%的支持率被董事会击败，董明珠当选为格力电器董事长兼格力集团董事长。

格力集团这次改变了其控股权。格力电器宣布，格力电器国有股战略性减持是深化珠海国有企业改革和混合改革的重要举措，也是促进格力电器健康、快速、优质发展的市场化选择。值得一提的是，11月22日下午，我市主要领导到格力电器考察时，市委书记郭永航表示，全市将支持格力电器做强、做强、做大，推动格力电器成为世界一流先进制造、现代多元化发展的标杆企业。

“这种股权转让不是上市公司的行为，而是政府行为。这是从一个高度竞争的市场导向型行业中撤出国有股。”家电行业分析师梁表示，在完全市场化的家电行业，很多企业以前都经历过国有股退股的情况。格力集团将15%的股权转让给珠海明君后，意味着格力电气上市公司的实际控制人不再是珠海SASAC。

优化公司治理结构

珠海明君背后是高淳资本。近年来，高淳资本投资了腾讯、JD.com、携程、美团、滴滴、爱奇艺、优步、百丽国际、美的等数十家优秀企业，涉及TMT、生命健康、消费零售和企业服务。市场也期待高淳资本能为格力电器的发展注入新的活力。

当新的大股东即将掌权时，格力电器的优势和劣势是什么？“目前很难说，但可以肯定的是，格力的未来发展将会增加一些不确定因素。”梁认为，格力公司治理面临的最大问题是董明珠个人在格力的话语权过高，不利于格力的多元化发展。至少目前，格力的多元化发展并不顺利，甚至失败。该公司的另一个重大隐患是，董明珠65岁时仍然很难找到接班人。

“别说这个公司是我的。我想做我想做的。这样的公司将会消亡。”在最近的一次讲话中，董明珠还表示，格力电气股权转让的目的是寻找一个真正良好的公司治理模式。家电行业分析师刘步尘认为，“高淳资本进入格力的最大价值在于帮助格力电气优化公司治理结构，淡化董明珠的色彩，让公司告别人治时代。”

大股东换股后，董明珠的未来备受关注。刘步尘认为，至少在未来两年内，董明珠董事长的职位不会改变。毕竟，高淳资本也需要格力电气来实现平稳过渡，但三年后就不会了。值得一提的是，高淳资本董事长章雷最近表示，“让企业家坐在‘C’的位置，尊重行业法律，尊重管理层。”刘步尘认为，这意味着他对格力电器目前管理层的态度，因此董明珠继续担任董事长的可能性很大。(孙洁)

纪爱玲

来源：搜狐微门户