李大霄：科创板首日博弈风起云涌投资者应注重交易风险

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人民网海海7月22日电(吕倩)在科技股板块开盘的第一天，科技股板块25只新股平均上涨139.55%，平均换手率为77.78%，其中24只股票的日涨幅超过100%。对此，英达证券首席经济学家李大霄认为，由于采用了更加市场化的交易机制，首日无限价的市场开放充分显示了“空双方多重市场”的博弈过程。

他表示，市场应该理性看待科技股板块开盘首日的大幅波动。首先，科技板企业具有技术迭代速度快、投资周期长、不确定性大、市场规模小的特点。市场上个股的估值存在差异。在投资者热情高涨的情况下，股票价格很容易出现大幅波动。第二，前五天没有价格限制，交易机制更加市场化，市场各方充分博弈，体现了制度与实践的逐步对接，市场机制发挥了自我调节作用。第三，虽然科技局制定了严格的投资者适宜性管理制度，但交易行为的“羊群效应”仍可能导致市场价格进一步大幅波动。

对于投资者来说，李大霄提醒说，应该正确理解市场风险。市场波动很大，这将不可避免地导致逐渐的回报值。在高度市场化的交易机制下，中小投资者需要具备一定的专业判断能力，客观评估自身的风险承受能力，审慎参与科技板块交易。

从国内外的经验来看，新股发行初期存在许多较大的波动。2009年10月30日创业板上市首日，首批28家上市公司的开盘价较发行价平均上涨76%，盘中最大涨幅为发行价平均上涨187%，盘中平均涨幅为125%。七只股票的日内波幅超过200%，单只股票的最大波幅达到282%。在海外香港市场，自2015年11月(截至2019年7月6日)，香港23家上市公司上市首日股价涨幅均超过1000%，其中“李记工程控股”首日涨幅达到5232%。商高和百度在纳斯达克上市首日的股价涨幅分别为612%和338%，小营科技在纽约证券交易所上市首日的股价涨幅为95.26%。

李大霄表示，虽然科技局已经为拥有50万元人民币和2年投资经验的投资者设定了门槛，但在巨大的财富效应下，一些仍然抱着玩新“博傻”的传统观念的投资者很可能进入市场。对此，他提醒这些投资者不要以为自己会成为技术高超的“飞刀”。同时，监管者总是提醒市场风险，表明他们密切关注科技股的交易情况。一旦发现异常交易行为或违法行为，将根据法律法规迅速严格处理，并提醒一些有“割韭菜”心态的热钱不要自焚。

来源：搜狐微门户