国产汽车将直面外资品牌竞争　中长期或加速汽车行业整合

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最近，汽车进口关税下调的消息震惊了整个汽车行业和资本圈。受此消息提振，与a股和港股相关的汽车板块23日全线上涨。

国内市场的几大悲欢

为进一步扩大改革开放，推进供方结构改革，促进汽车产业转型升级，满足人民消费需求，国务院关税税则委员会近日发布公告，表示从2018年7月1日起，整车及零部件进口关税将下调。车辆税率为25%的135个税码和税率为20%的4个税码的税率将降至15%，汽车零部件税率为8%、10%、15%、20%和25%的79个税码的税率将降至6%。

降低汽车进口关税是落实中国不久前在博鳌论坛上宣布将大幅降低汽车进口关税，并在今年的政府工作报告中作出相应部署。减税后，中国汽车进口关税税率在3%至15%之间，低于发展中国家的平均水平。

相比之下，此次关税下调对豪华车市场的影响最大，因为豪华车的价值非常高。如果降低10%，将对价格和成本产生很大影响，给消费者带来好处。目前，高端豪华车型(奔驰c级、宝马5系等)的税后价格。)进口到中国比国产车型便宜，所以国产豪华车市场可能会受到一定程度的冲击。

此外，随着进口关税的降低，一些外国豪华车公司的本地化进程也可能被推迟。毫无疑问，德国汽车公司将是此次减税的最大受益者。

然而，对中端汽车和经济型汽车的影响相对较小，总体减税毕竟是有限的。同时，此次政策调整的重点是降低零部件税率。由于零部件税率的下调是分类的，它对进口汽车零部件的价格有很大的影响。

总体而言，降低关税将加剧国内汽车市场的竞争，但对中国国内汽车价格体系的影响在可控范围内，因为中国汽车进口数量仅占中国汽车年销量的5%。

对于国内汽车公司来说，这更像是一个警告。政策将越来越自由化，竞争将越来越激烈。国内汽车企业需要注重差异化定位和质量的根本提高。

国内汽车公司开启了竞争与合作的新时代

随着未来进口关税的降低和股权比例限制的放松等政策变化，预计国内汽车产业的淘汰竞争将会加剧，并购重组将会越来越激烈，这将是一个短期内的阵痛。然而，从长远来看，放开保护将使中国的汽车工业更加强大。预计此次关税下调和此前放开合资企业的股份比例将在未来三年加速汽车行业的整合，这将使汽车行业从整车到零部件再到经销商的集中度迅速提高。经营效率高、核心技术好的企业会脱颖而出，弱者越弱，优胜劣汰越快。

华泰证券预计，未来几年，整车的关税将会降低，进口车的价格也会下降。然而，较低的进口价格将进一步降低自有品牌汽车价格上涨和市场销售的/0/房间。

因此，国内汽车市场的竞争将会更加激烈，优胜劣汰和行业整合将会加快，最终会出现三四家具有国际竞争力的优秀独立企业。外资汽车企业将优胜劣汰，整个行业集中度将继续提高。

关注关税削减受益股票

从汽车产业链的角度来看，短期内，投资者应注意价格体系过度下移将导致中国大汽车、长城汽车等国内乘用车行业企业盈利能力大幅下降的风险，而陈欣动力、潍柴动力等国内核心部件未来的创收能力可能下降。

但从中长期来看，国内汽车制造商的畅销车型(如吉利、广州汽车、长城)可能会采用国外核心零部件进行组装，销售价格将会降低，这将带来未来创收能力的增长。

简而言之，降低整车及零部件关税将有利于三类库存:第一，有助于增加进口汽车的销售，尤其是豪华车的消费，这将有利于豪华车品牌经销商，亚亚汽车和中汽集团将从中受益；其次，关税的降低将有利于特斯拉，比如比亚迪；第三，零部件税率将下降，岳翎、星宇和龙盛科技等领先零部件企业也将受益。(负责编辑:行政)

来源：搜狐微门户