田轩：科技企业发展更应重视“创新的资本逻辑”

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人民网北京11月13日电人工智能、互联网、大数据等技术的发展改变了世界经济结构，重塑了中国的首都跑道。面对科技创新的新世界，资本授权的企业创新似乎是成为新一代龙头独角兽的唯一途径。

科技企业感到最好的时代即将到来。在这样的时代，他们如何才能抓住资本和科技赋权的机遇，使自己成为成长的第一批领导者？

11月10日，在第154届北京大学论坛:技术+资本:在2.0时代赋予企业创新能力暨“创新资本逻辑”图书研讨会上，清华大学五道口金融学院金融学教授，北京大学光华管理学院组织与战略管理教授，小猪短租创始人兼首席执行官，九福集团首席财务官，首钢基金管理合伙人/总负责人李伟，投资董事长王分享了他们对“资本”的理解和体会

其中，田璇着重介绍了一种全新的风险资本cvc，又称企业风险资本。卢江勇介绍了科技创新与金融的研究前沿，并从理论角度解释了这一现象背后的规律。从他多年的创业经历出发，陈驰提出了资本对企业失败容忍度的重要性。林彦君从中国当前的经济形势出发，指出在当前资金短缺的形势下，我们应该更多地思考如何让企业活下去。从创业团队的角度来看，企业共享资本对试错的容忍度实际上来自团队中投资者的信任。李静从lp的角度论述了她对gp的理解以及她对高质量企业的迫切需求。王？纠正了对cvc的一个误解:很多人认为只有像英美烟草这样的大企业才能进行cvc，但事实上，很多企业在上市前都会进行布局，这是企业长远发展的战略选择。

为什么技术创新如此困难？企业应如何提高技术创新质量？田璇告诉记者，创新是一个探索未知方法和途径的过程，是一个从零到一，从无到有，从无到有的过程。因此，创新的特点是我们可能在很长一段时间内看不到成功。这是一个非常漫长的过程，充满了高度的不确定性，很有可能失败。这就是创新。

田璇说，为了刺激技术创新，最重要的因素包括以下几点:首先，必须有一种容忍失败的文化氛围；其次，必须有一种全新的创新组织形式；第三，我们需要一个正确的人力资源政策。此外，还需要“不太活跃”的二级资本市场。

他提到:“二级资本市场不太活跃，包括强有力的反敌意收购条款，相对较低的股票流动性，机构投资者持有多头股票，以及没有多少分析师跟进，所有这些都构成了二级资本市场不太活跃。同时，我们还需要一个健康发达的资本市场和稳定的宏观政策导向。”

来源：搜狐微门户