棋牌游戏管控严冬 禅游科技逆势赴港IPO

本篇文章1770字，读完约4分钟

由于“政策风险”和公认的“绿色”行业领袖腾讯象棋的表现下降，联众的博彩棋业务部门也面临下滑...

在棋牌行业控制的严冬，禅游科技逆势赴港上市，可谓“向虎山倾斜”。

过分依赖单一产品来打击房东，毛利率远低于同行业，应收账款高，等等。，都给单友科技的上市蒙上了一层阴影。然而，该公司最引人注目的事情应该是商业模式的改变:在游戏中投放广告可行吗？

国际象棋和纸牌游戏行业已经“冻结”

对于游戏行业来说，2018年注定是艰难的一年，其中象棋和纸牌游戏更加艰难。

自去年年底以来，许多与赌博有关的象棋和纸牌游戏公司已被调查和处理。今年4月，领先的棋牌游戏公司联众(6899.hk)利用网络游戏平台开设了一家赌场，许多经理被捕。这个行业正如火如荼地进行着。

中国象棋和纸牌游戏的主要制造商联众和博雅互动(0434.hk)并没有取得“当年”那样的成绩。

博雅互动2017年的营业收入为7.36亿元，净利润为2.43亿元，明显低于2014-2015年的业绩高峰；2018年上半年，营业收入2.84亿元，同比下降30.96%。

博雅互动表示，业绩下滑主要是由于“政策风险”。

联众已经“伤痕累累”:2017年，公司收入为6.17亿元，同比下降29.2%，净利润为93.3万元，同比下降99.5%；2018年上半年，营业收入持续下降9.5%，至1.59亿元，亏损4.04亿元。

当然，最夸张的是a股。

由于对棋牌游戏的控制，陈欣科技(002447.sz)今年第三季度营业收入仅为283万元，同比下降96.64%，净利润为-2334万元，同比下降173%。

即便是排名第一、被公认为业内最“绿色”的腾讯象棋，其表现也不可避免地出现下滑。

毛利率比同行业低得多

说到这，单友科技还带有浓厚的腾讯(腾讯控股0700.hk)基因。

腾讯创始人之一曾李青是单友科技最早的创始人之一。2010年，深圳市禅游戏科技有限公司成立，曾李青为两股东之一，出资78.948万元，持股26.316%。

2012年，单友科技进行了首次股权转让，并等待两名自然人股东将其股份转让给天蟾科技等六家公司股东。

最近，单友科技的股权结构已经渗透到各个层面。第一大股东、董事长兼首席执行官叶盛持股40%，第二大股东、副董事长兼首席技术官杨明持股23%。叶和是同台演出的人。

在加入单友科技之前，叶盛和杨明都曾在腾讯qq游戏部担任管理职务。

一度持有曾李青99%股份的德长清科技仍是单友科技的第三大股东。自2017年起，他不再担任德长青科技的实际控制人和法定代表人，但仍担任该公司的总经理。

单友科技是一家以棋牌游戏为主营业务的公司。看看公司的产品名称:跑得快，砸地，打地主，升级，炫目，双扣，杀蛋，四川麻将，武汉麻将，广东麻将，长沙麻将...

于2017年至2017年，单友科技的营业收入分别为1.3亿元、3.38亿元及4.6亿元，净利润分别为2502.2万元、4041.1万元及6639.6万元。

今年上半年，公司营业收入2.68亿元，同比增长19.57%，净利润5076.1元，同比增长43.52%。

据苏利文(Sullivan)、约斯特(Jost)发布的相关报告显示，单友科技是中国棋牌游戏的前五大市场参与者，按月平均用户数排名中国棋牌游戏市场第四。

虽然单友科技旗下有40多款游戏，但公司的业绩越来越依赖拳头产品——斗地主。2015年至2018年上半年，业主收入分别占公司营业收入的79.9%、84.4%、93.1%和88.0%。

以前，单友科技的商业模式类似于其他游戏公司:免费游戏和出售道具。从2018年5月开始，公司推出了游戏内广告的商业模式。今年下半年，该公司雇佣了7家广告公司来拓展游戏内广告业务。

然而，在游戏中投放广告将不可避免地损害用户体验。我想知道公司将如何平衡商业化和用户体验之间的关系。

此外，与同行业相比，公司的毛利率水平并不突出。单友科技上半年毛利率为37.84%；同期，联众保持在50%以上，而博雅互动保持在60%以上。

此外，单友科技的高应收账款在游戏行业也是罕见的。

2018年上半年，公司应收账款为5836.8万元，占营业收入的21.78%。这可能与该公司过度依赖渠道有关:早期，它依赖电信运营商，现在它依赖华为、oppo、vivo和其他手机制造商。

来源：搜狐微门户