A股港股一路资本运作未果 嘉银金科拟赴美IPO

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上海的网上贷款平台，你贷款的母公司嘉荫金克，今天(美国时间12月19日)在纳斯达克提交了首次公开募股的招股说明书，显示前三个季度净利润为4.494亿元；计划筹资5750万美元。

2017年，多家国内金融科技公司在美国上市，新富富、中安在线、趣味商店、信贷、排牌贷款、融360和乐心集团在美国敲钟。在这种趋势消失了近半年后，今年，一些共同黄金公司，如萨摩耶德金夫(待上市)、平提、360金融、小额信贷网络和泰伦金融(待上市)，都向美国提交了ipo申请，显示出加速的趋势。

然而，对于网上贷款平台，近两年来监管风险的不确定性影响依然存在。一位在线贷款行业高管评论说，金木公司目前正寻求上市。除了考虑品牌声誉和合规性需求外，“经过前三年的快速扩张，以及今年对备案和整改的严格管理，许多平台迫切需要筹集资金。改善现金流状况。”

该公司计划筹集最多5750万美元在美国上市

美国当地时间12月19日，p2p平台母公司嘉荫集团有限公司向美国提交ipo招股说明书，申请在纳斯达克上市，股票代码为“JFIN”；根据招股说明书，该公司计划筹资至多5750万美元。

在收入方面，根据美国gaap asc 606，嘉荫坚克2017年的净收入为22.509亿元(3.277亿美元)，2018年前9个月的净收入为21.717亿元(3.162亿美元)。与去年同期相比，增长46.7%；净利润方面，2017年为人民币5.395亿元(7860万美元)，2018年前9个月为人民币4.494亿元(6540万美元)，同比增长13.4%。

根据招股说明书，你的贷款集中在平均期限为12个月的中长期消费贷款。此外，它还提供三种类型的贷款:提供额度为3000元至30000元的信用卡信息；提供工资、社保或公积金信息，额度4000元至50000元；无相关证明，金额在1000元至8000元之间。

贷款方面，2018年1-9月活跃贷款人27.7万人，同比增长33.8%，去年同期为20.7万人；从2018年1月到9月，共有216，000家重复放贷机构，相比去年同期的116，000家，同比增长86.2%。2018年1月至9月，匹配贷款金额为人民币192亿元(28亿美元)，其中96.1%来自重复贷款。截至2018年9月30日，您和我的贷款人的平均贷款额约为69，000元(10，097美元)，再投资贷款人的平均贷款额约为86，000元(12，522美元)。

在借款方面，2018年1月至9月，积极借款人数为238.5万人，去年同期为177.3万人，同比增长34.5%。你和我提供的贷款产品从人民币5000元到30000元不等。2018年1月至9月，借款人平均贷款金额为人民币6，846元(997美元)。

严定贵，创始人兼执行董事，通过新梦资本控股有限公司持有58%的股份，是最大的单一股东和控股股东。此外，公司联合创始人兼副董事长张广林通过阳光森林控股有限公司持有12%的股份。梦之队的持股比例是27%。

为你我标记红色

第三季度逾期交易量受行业风头影响较大

据公开信息，您的贷款成立于2011年，从2015年到2017年迅速扩大:2016年底，您的贷款累计交易余额超过350亿元；2017年底，这一数字超过700亿；到2018年底，这一数字升至1145亿元。根据你我披露的审计报告，2016年公司净利润仅为6874万元，2017年为4.03亿元。

网上贷款快速扩张后，尤其是信用风险滞后，其周期平均约为2年，这引起了业界的关注。一位资深共同黄金从业者告诉经纪公司中国记者，“网上贷款平台经历了快速扩张，坏账风险也将上升。”特别是今年以来，黄金互助平台根据债权转让和风险控制水平，得到了严格监管和整改。对平台用户进行风险分级和风险管理，使逾期和坏账在风险可控范围内。”

截至12月19日，你我累计交易金额为1177.0亿元，截至上月末，待收余额为163.42亿元。

就逾期率而言，今年第三季度坏账损失增加。截至2017年末，您的贷款平台逾期6个月以上的坏账率分别为9.37%、8.92%和9.51%；逾期3个月至6个月的坏账率分别为2.84%、5.58%和6.55%。

根据中国互联网金融协会披露的最新信息，截至2018年10月31日，项目逾期率为13.59%，金额逾期率为1.79%；人均累计贷款金额12600元，人均累计贷款金额63500元；目前，贷款人(即平台投资者)的数量已经连续六个月下降到144，000人，借款人的数量已经连续八个月增加到2，762，500人。

另外，和其他网上借贷平台一样，由于相互金融监管的影响，今年第三季度我和你的网上借贷业务损失了650万美元(约合人民币4400万元)。

今年以来，平台前三季度的营业额依次为78.6亿元、67.7亿元和46.1亿元。然而，从中国黄金互助协会的官方网站数据来看，11月份你的贷款周转率为23.05亿，比上个月增长17.23%，有所改善。嘉荫坚克还表示，“这种负面影响是暂时的，已经开始消退。”

几次寻求上市，a股、新三板和港股都在运作

"合规考虑、业务规模扩张、多元化扩张、筹资以改善现金流."一位要求匿名的在线贷款平台高管评论道。

事实上，从2015年到2017年，当你的贷款规模迅速扩大时，你的贷款在资本市场上反复尝试:从2015年开始，你的贷款就积极计划上市，由a股公司熊猫金融控股(Panda Financial Holdings)收购，在新三板上市(今年4月退市)，并由香港上市公司中国支付宝(China PayPay)控制，所有这些公司都有资本运营。

值得一提的是，在快速扩张时期，你我贷款的营销推广费用也大幅增加。这也反映在这次发布的招股说明书中。经纪公司中国记者了解到的审计报告(下)也显示，2016年初，你的贷款销售成本为454.75万元，到年底，这个数字为2.99亿元；2017年底，增加到3.79亿元:

时间地图集

2015年:计划并入a股公司熊猫财务控制

2015年4月，a股熊猫金融控股公司宣布，最近与上海嘉荫金融服务有限公司(“贵行贷款”)和严定贵(嘉荫金科的实际控制人和贵行贷款的发起人)签订了股权转让协议，拟以现金形式购买嘉荫上海企业信用信息服务有限公司51%的股权，具体交易金额未予披露。

然而，收购并不成功。同年6月，官方网站宣布计划终止资产重组。鉴于终止合作的原因，你我都说过，我们已经就交易事宜与熊猫财务进行了多次沟通，但交易涉及的条款差异很大，相关事宜无法达成一致，所以公司决定慎重终止资产重组。

2015年至2018年:在新三板上市，今年4月退市

在你和我终止与熊猫金融控股公司的重组后，我们把注意力转向了当时很受欢迎的新三板。从2015年6月到9月，通过多次和逐步的关联交易，你和我成功地投入了辅仁科技。数据显示，2015年底，富仁科技完成了对您贷款的资产注入；2016年2月，通过董事会决议、工商申请、股权转让和业务剥离，富仁科技正式更名为嘉荫金科(832031.oc)。

根据嘉荫金科的年报，2017年净利润为3.975亿元，主要来自你的贷款。2018年3月37日，贵行贷款的母公司嘉荫金科宣布，为了资本市场的长远发展规划，更好地配合公司的业务发展，拟申请终止在全国中小企业股份转让系统上市。

在业内人士看来，嘉荫坚克已从新三板退市。除了交易量低、流动性低之外，政策监管下的新三板上市黄金互助企业资本运营的可能性有限也有原因。2016年，新的三个董事会被多次引入。管理办法规定:“在相关监管政策明确之前，其他具有金融属性的上市企业不得进入创新层；也不得采用做市商转让；与此同时，它暂停了股票发行和重大资产重组等相关业务。”

“绕过”港股:持有中国支付(8325.hk)

2017年9月15日，中国贝宝(8325.hk)宣布，嘉荫金科的实际控制人、贵行贷款的创立者严定贵被任命为公司执行董事，该任命将于当日生效。同时，董事会还任命严为公司执行副主席。

同花顺股权信息显示，截至2018年第三季度末，严定贵通过嘉荫(香港)有限公司和嘉荫金融控股集团有限公司共持有中国支付490，019，400股，持股比例为29.8%；它很有可能成为中国薪酬的实际控制者。

中国薪酬于2009年8月在香港上市。今年第三季度，该公司亏损2.85亿港元，净亏损8，731万港元。该公司至少有六个季度的财务报告出现净亏损；目前主要业务包括预付卡和网上支付业务、高端股权业务、网上小额贷款、泰国第三方收卡业务，特别是泰国收卡业务增长迅速，计划将业务拓展至柬埔寨。

然而，中国支付控股公司的凯联通支付有全国预付卡和互联网支付卡。通过设立合资公司安百里投资有限公司间接控制重庆众望小额信贷有限公司，并获得经营全国互联网小额信贷业务的资格许可。许可证价值很少。

嘉荫坚克在招股说明书中表示，“计划通过此次ipo，继续加大金融技术投入，拓展业务范围，合理控制金融风险，降低边际服务成本...此次IPO募集的资金主要用于增强技术能力，特别是大数据分析和风险管理能力，推动“数据+技术”两轮驱动战略的更好实施。”

来源：搜狐微门户