焦虑的51talk深陷盈利困局：收缩美教业务 转向三四线市场

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中国网络科技12月25日电(记者胡爱山)面对一线城市的点对点广告和营销，51talk采取了一种独特的方式，大幅减少了其广告，收缩了其美国教育部门，并将其业务重点转移到四线城市的一对一菲律宾教育业务。所有这些变化都是由于51世纪对实际利润的担忧。

老牌在线教育公司51talk最近发布了第三季度财务报告。财务报告显示，第三季度净亏损51.5万元，较去年同期亏损1.418亿元明显减少；净收入为3.302亿元，同比增长28.4%；现金收入4.245亿元，同比增长20.1%。

51talk联合首席财务官徐岷解释了第三季度业绩报告，并阐述了公司战略。他说:“公司的主营业务菲律宾教育的一对一业务增长强劲，实现了65.9%的同比增长率。第三季度，菲律宾教育和青年一对一业务的现金收入占中国一线城市的69.4%，表明非一线城市的下沉战略有所收获。”

“在在线教育公司中，51talk是唯一能够为现金收入做出积极贡献的公司，这非常困难。”徐岷解释说，第三季度核心一对一业务的现金收入贡献率为9.2%。该指标扣除了未来将发生的外籍教师费用，并扣除了营销和研发管理费用。该算法假设收入不递延，是一种能更好地反映企业经营本质的会计方法。

徐岷认为51talk是解决一对一在线教育利润难问题的正确途径。第三季度，公司一对一业务的现金贡献收入已经实现正，这是连续两个季度非常强的信号，对于最终实现gaap标准下的盈利能力来说，这是一个非常积极的状态。51talk已经从正的经营现金流跃升至正的现金贡献收入，只剩下最后一次跃升至正的非gaap和gaap收益。

一些业内人士认为，一对一在线教育是一种典型的不经济规模，高昂的营销成本使其难以盈利。这种情况也可以从51talk的第三季度报告中反映出来。第三季度，公司现金总收入为4.245亿元，营业成本中的销售费用为1.842亿元，营销费用占43.39%。

转向三级和四级市场的影响仍有待观察

由于“51世纪”的主要外籍教师来自菲律宾，低成本的教师费用可以产生更高的毛利润。徐岷表示，该公司目前近70%的毛利率已经非常健康。要解决不经济的问题，必须提高营销效率，降低客户获取成本。

为了提高营销效率，51talk将重点关注三个四层城市。对于徐岷来说，拿40%的成本去坦诚地获得客户是不经济的，所以有必要扩大业务规模，提高转诊率。

根据51talk，目前一线城市的教育机构过于拥挤。四线城市是一个巨大的市场，其市场渗透率不到10%。通过将菲律宾外籍教师介绍到四线城市，这些地方的孩子可以获得与一线城市孩子同样的英语口语机会。

除了中国的一线城市，还有一个巨大的市场，这已经成为共识。51世纪要打开这个市场并不容易。首先，如果市场过于分散，就很难形成口碑效应，达到51talk想要追求的裂变效应，而且导入率也不会提高。此前，51talk的高推荐率也得益于一线城市相对集中的用户群。

中国网络科技记者发现，在一线城市很难看到51条广告。徐岷告诉中国网络科技，该公司的广告投资只有竞争对手的四分之一到五分之一，这是一个深思熟虑的策略，希望用很少的钱做更多的事情。“我们将在2019年采取同样的策略，更多地关注二线和三线城市。在一线城市，我们基本上不投资地铁和地面电梯。”

徐岷指出，为了实现最终利润，R&D的管理费用需要从目前的20%降低到15%左右，这需要通过扩大规模来实现。

关注“菲律宾教育青年一对一”，放弃美国业务

徐岷表示，51世纪将更多关注“菲律宾年轻人一对一教育”的高利润业务，同时将从战略上停止投资美国小学。至于它的成人一对一业务，它不再是焦点，它的收入比率正在下降。

徐岷解释说，使用北美教师的毛利润只有20%左右，收取的学费有80%用于支付教师工资。如果加上经营管理费，这是一项亏损的业务。公司尝试了各种方法，但没有一种能提高这项业务的毛利率，所以只能减少对这项业务的投资。“这就是为什么美国和美国的比例已经从第二季度的7%下降到第三季度的35%，而且在未来还会进一步下降。”

此外，值得注意的是，帮助51世纪起步的成人一对一业务的比例正在逐渐下降。51talk给出的理由是，儿童在平台上学习的平均时间为3年，成人学习的时间为1年。同等成本的青少年回报越高。

作为一家上市公司，它已经走过了资本烧钱的阶段，因此追求利润回报投资者是合理的。然而，一线城市和成人市场的迅速萎缩可能会对公司在市场中的话语权产生不利影响。一些网上教育人士调查指出，51talk的优势在于成人英语市场，转型需要小心，以免失去优势。中国网络科技将继续跟踪51世纪向三个四线城市转型的后续效果。

来源：搜狐微门户