【保险+】数读2016保险业：拐点将至 3万亿保费规模背后藏隐忧

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回顾2016年，黄金时期和投资浪潮已成为中国保险业发展的关键词。

从黄金时期开始，一方面，中国的保费规模迅速增长。2016年前11个月，全国保费收入达到2.89万亿元，与中国保监会预测的3万亿元仅差一步之遥。其中，健康保险已成为一匹黑马，网络保险这一新生事物也在2016年迅猛发展。

从投资潮来看，随着2016年保费收入的高企，进入市场的保险资金资本大幅增加。资本规模数万亿的保险基金在二级市场的表现并不低调。去年，多达120家上市公司上市。在保险资本涌入上市公司的同时，跨境资本也在积极争夺保险，跨境保险公司的数量也在快速增长。

然而，在2016年保险业繁荣的背后，另一个声音开始吸引注意力。一些分析师直截了当地表示，尽管健康保险和网络保险将继续活跃，但随着2016年保险投资收益率下降，保费收入增速将放缓。此外，随着监管的日益严格，保险资金上市公司的现象可能会趋同。

3万亿！保费规模正在迅速增长，否则将超过日本，成为世界第二大保险市场

近日，中国保监会副主席梁涛指出，保险业改革和发展迈上新台阶，全国保费收入年均增长14%。预计2016年保费收入将超过3万亿元，保险业总资产将接近15万亿元，行业整体风险可控。

中国保监会对2016年保费收入的预测并非基于空.从目前披露的信息来看，保费收入确实呈现稳定增长。据中国保监会最新数据显示，2016年前11个月，保险业原保费收入为2.89万亿元，同比增长28.88%，距离3万亿元的投机仅一步之遥。此外，中国保险资产管理协会常务副会长曹德云最近透露，中国的保费规模有望在2016年底超过日本，成为全球第二大保险市场。

然而，保费收入的快速增长能否持续值得关注。一些分析师表示，2016年保费收入的增加主要归因于两个因素。一方面，2015年保险业整体投资收益率为7.56%，为近年来最高。历史经验表明，保费滞后于投资一年；另一方面，自2015年下半年以来，保险公司的代理规模显著增加，导致保费收入增加。

然而，从2016年的情况来看，第三季度保险资金的年化投资回报率约为5.26%，明显低于2015年。保险公司代理人的数量在短期内接近行业的最高水平，空.未来的增长并不大此外，由于政策因素的影响，一直发展强劲的全民保险增长率可能会有较大幅度的下降。因此，上述分析师指出，保费增长率有望出现拐点。

蓝鲸保险指出，上述关于保费收入增长拐点的预测已经被追踪。以四家上市保险公司披露的最新数据为例，数据显示，四家上市保险公司11月份的原始保费收入为632.66亿元，比10月份的764.62亿元下降了4.18%。

五千亿。健康保险继续发挥其优势，并将在2017年爆发

据中国保监会近日披露的数据，2016年前11个月，健康保险业务原保费收入为3841.8亿元，同比增长73.08%。一些分析师推测，按照这一增长率，2016年医疗保险费收入预计将超过5000亿元。

从长期来看，蓝鲸保险注意到，近年来健康保险业务的原始保费收入也呈现出加速增长的趋势。去年前11个月，中国保监会公布的数据显示，健康保险业务原保费收入为2219.6亿元，同比增长50.38%；2014年前11个月，健康保险业务原保费收入1475.97亿元，同比增长44.47%。

事实上，2016年也是中国全国优秀健康保险试点的第一年。日前，第四批个人税收优惠健康保险名单正式公布，光大人寿、民生人寿等七家公司正式获准经营税收优惠健康保险业务。到目前为止，税收优惠健康保险管理的阵容已经扩大到23个。尽管税优健康保险的总保费规模在试行的第一年并不令人满意，但据业内人士透露，自2016年以来，税优健康保险产品的销量逐月增长，呈现出正增长趋势。

一些券商分析师表示，根据目前健康保险的发展情况，预计它将成为2017年最具爆炸潜力的保险业。此外，随着人口老龄化和保险意识的觉醒，对健康保险的需求将进一步刺激。

3亿。网络安全人士携手进入市场，网络保险迅猛发展

根据最近披露的《2016年中国互联网保险业发展报告》，2015年互联网行业发展迅速。同年，中国网络保险费收入达到2234亿元，比2014年增加1375亿元，增幅160%。2016年，网络保险的受欢迎程度不会下降。以寿险为例，根据中国保险协会披露的最新数据，2016年前10个月，网上寿险累计保费规模达到1466.3亿元。

根据一份分析报告，通过互联网投保的人数正呈爆炸式增长。截至2016年3月，互联网参保用户已达3.3亿。此外，年轻也是互联网保护的一个主要特征。报告还显示，80后和90后出生的人口比例约占互联网保护总人数的80%。

目前，市场普遍看好网络保险的前景。根据华兴资本最近发布的一份网络保险报告，预计到2020年，网络保险业的规模将达到4000亿元至1.75万亿元。

巨大的发展前景也吸引了各种资本的介入。截至目前，不仅有61家寿险公司推出了网络保险业务，阿里、腾讯、百度、京东等各大巨头也积极布局网络保险业。

然而，在网络保险迅猛发展的同时，行业风险也随之出现。日前，中国保监会联合发布了《网络保险风险专项整治实施方案》，其中虚假描述、片面或夸大宣传过往业绩、保险公司通过网络销售保险产品违法承诺损益等误导性描述将成为互联网高现金价值业务调查和整改的重点对象。截至目前，华夏人寿、东吴人寿等7家公司因网上保险业务相关客户信息不实，被暂停网上保险业务。

1.9万亿！保险资本进入市场风起云涌，全年吸引了120家上市公司关注

随着2016年保费收入的提高，保险资金进入市场的资本也显著增加。据中国保监会披露的2016年前11个月保险统计报告，保险资金用于投资股票和证券投资基金的金额为1.89万亿元，占保险资金余额的14.37%，用于其他投资的金额为4.58万亿元，占34.89%。

然而，上述万亿资金在二级市场的表现并不低调。2016年，宝能高调争夺万科股权的情况屡见不鲜，阳光保险(Sunshine Insurance)贴出伊利股份的招牌。据媒体统计，目前约有120家上市公司在a股挂牌投资。

保险基金在二级市场的高调表现一直备受争议，监管机构一再对保险基金安抚的混乱局面大吼大叫。2016年，监管部门对保险投资进行了打击和监管，前海人寿新的全民保险业务暂停；恒大人寿委托暂停股票投资业务进行整改；共向27家中短期业务规模大、比重高的公司发出风险警示函，要求公司严格控制中短期业务规模；6家公司的互联网渠道保险业务。

对此，有业内人士表示，预计随着监管政策的实施，保险资金安抚现象将在2016年底至2017年初趋同，但这并不意味着保险资金会削弱股权投资。保险基金被推到风口浪尖的原因仅仅是因为个人激进的保险公司。据上述知情人士透露，从保险业的整体情况来看，保险资金的使用仍然是基于长期稳定的价值投资。从长远来看，保险基金仍将是a股市场不可或缺的主角之一。

23！跨境资金涌向海滩保险，20家保险公司被批准建造，3家被拒绝

在保险基金继续活跃的同时，跨境基金也在积极抢购保险。根据蓝鲸保险的粗略计算，自2016年以来，瑞华健康保险等20家保险公司获批建设，天津北方人寿、阳光史圣财产保险、上海新安人寿被拒绝建设。此外，据业内人士透露，社会资本将保险牌照视为资本运营(投融资)的低门槛渠道，并纷纷涌向海滩。目前，仍有大约200家公司在排队等待新的许可证。

蓝鲸保险注意到，自2015年以来，跨境入境保险进入了一个集约化时期，跨境保险公司的成立呈现出爆炸性的趋势。从英美烟草、JD.com、乐视到万达、恒大、复星、远洋、HNA、国电投资和中国移动，越来越多的资本老板开始涉足保险业。据媒体报道，自2016年以来，至少有65家上市公司计划发起或参与设立保险公司，这些上市公司主营业务背景复杂，涉及房地产、互联网、医药化工等多个领域。

根据蓝鲸保险的数据，2016年10月，胡润研究院发布了最新的《胡润报告》，其中几乎所有的前十名老板都进入了保险业。

此外，金融混业经营的趋势越来越明显。几天前，两家上市券商宣布，他们计划进入保险业。其中，东吴证券计划斥资3.43亿元收购东吴人寿7.724%的股权；华中证券计划斥资3.6亿元作为第一大股东，率先成立一家人寿保险公司。此外，银行资金也在加速保险业的布局。例如，农业银行之前收购了嘉禾人寿保险公司。

对于资金积极涌向保险市场的原因，南开大学风险管理与保险系教授朱明来表示，保险资金的融资方式相对便宜，是现金流的一个来源。如果实体经济能够通过建立保险子公司在这一领域迅速获得现金，这将有利于未来的发展。

然而，值得注意的是，在投资保险业带来机遇的同时，背后也有风险和不确定性。有分析师表示，如果企业盲目扩张业务，跨境融合将加剧风险扩散，给保险市场未来发展留下一些隐患。对此，行业专家也表示，不同行业之间的跨境投资往往会遇到政策、市场、交易和人才等风险。企业必须明确自己在新兴产业中的市场地位、技术特征和持续投资的优势。

为迎接第一年的考试，许多保险公司支付了第二代人的费用，紧急增加他们的资本来解决这个问题

从2016年第一季度开始，国内保险公司将按照支付第二代的要求计算偿付能力充足率。与规模导向型薪酬相比，第二代薪酬以风险为导向，使得不同风险业务的资本要求发生显著变化，从而显著影响保险公司的资产负债战略。

据了解，在支付了第二代后，整个保险业有足够的资本。项俊波最近公开指出，近年来，保险业通过资金运用等三大改革释放了市场活力。目前，保险公司整体偿付能力充足率为253%，行业风险总体可控。

然而，值得注意的是，根据相关报道，保险业整体综合偿付能力充足率从第二季度的253%下降到第三季度的250%。与第二季度相比，第三季度约有三分之二的保险公司偿付能力充足率下降。根据公开数据，中融人寿的综合偿付能力充足率从第二季度末的-18.16%降至-41.91%。广信HNA人寿保险公司的综合偿付能力充足率从第二季度的-31.74%进一步降至-69.87%，偿付能力仍深陷泥潭。中法寿险偿付能力充足率从第二季度末的185.38%骤降至-128.35%。

鉴于一些保险公司偿付能力不足，有业内人士表示，增资是解决偿付能力问题的最快方式，但要想深入解决偿付能力问题，还需要调整业务组织。该人士进一步指出，偿付能力不达标的企业可以通过以下三种方式达到要求。第一是增加资本，通过直接投资增加公司资本；其次，调整业务结构、产品结构和再保险业务，通过业务改进降低偿付能力风险；第三，发行公司债券、次级债等。，并通过这种扩大的金融工具解决偿付能力问题。

事实上，自2016年以来，平安人寿、富德人寿、长安责任保险和中国财产保险等许多公司都通过发行资本补充债券筹集资金。

此外，由于其公开发行的特点，资本补充债券具有流动性强的优势，可以在银行间债券市场交易，也丰富了银行间债券市场的投资品种。数据显示，2015年，保险公司发行的资本补充债券总额超过800亿元。

来源：搜狐微门户