辰海资本陈悦天：《人民的名义》看出内容创作领域的普遍性规律（上）

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专门从事某一领域的投资者是产业投资者，通过投资来创造产业，而不是纯粹的金融投资者。

这篇文章是由我黑马发表的，由费罗plus智库授权，由许岩撰写。

陈悦天毕业于复旦大学，获得软件工程学士学位和计算机科学学士学位，并在互联网行业拥有多年经验。2013年，他加入创新工场，专注于数字娱乐和虚拟现实设备。他成功地领导投资了许多与二次和亚文化相关的项目，如莫苗、snh48、橙光66rpg、半影、翻转动画等。如今，他仍专注于娱乐领域，并对中国艺术家经纪和视频动画有自己的诠释。通过这次采访，我们将与读者分享和评论他的投资观点。

优秀的内容企业家已经在创造空和监管之间找到了一个很好的平衡

问:“以人的名义”最近很流行。你怎么想呢?

陈:我一直在追，看了十几集。我对它的深刻感受是，我第一次真正地展示了政府中的各种组织结构、人与人之间的关系以及他们之间的日常合作，我对许多我以前不知道并且只存在于想象中的事情有了真实的感受。

从这部戏剧中，我们可以看到内容创作领域的一些普遍规律。事实上，内容创作者面临的最大矛盾是他们一直追求的创作空与政府的广播电视监管系统之间的持续冲突。最好的内容创作者实际上在创作空和监管水平之间找到了一个非常好的平衡点

我心目中的另一个好例子是马东老师的“七八说”，它也找到了一个平衡点。因为内容产业的本质是不断地为观众提供新的感受，而如果空的创作被不断地压制，新的感受就不能出来，所以创作者对空的创作有需求，但目前的宣传系统将继续受到监督和约束。在这样的环境下，

中国电视剧太贵了，3d动画更有前途

问:陈海淼基金一直关注娱乐领域。具体细分是什么？

陈:其实我们看的是各种各样的泛内容。一般内容类别包括小说、漫画、动画、电视剧、综艺节目、电影、游戏、线下表演等。泛内容类别的整个产业链包括生产、分销、营销和渠道，我们也关注每一个相关的公司，但重点是产业链的各个阶段和环节。

以视频行业为例。前一段时间，我们关注电视剧，包括网络电视剧和电视剧。我们的核心是观察团队，对制作电视剧的公司保持乐观。但最终，我们得出结论，这家戏剧公司太贵了，超出了我们早期投资的范围。而且，这种投资不会太早。如果你有一个完整的团队，你必须投资10亿元，这与互联网公司不同。

最近，一个非常重要的类别是3d动画，它位于每个市场的特殊卡口。因为我们发现中国电视剧特别贵，视频网站愿意为它们支付很高的价格。第一部剧大约有1000万集。一般来说，一部电视剧有30集以上，每卖出一部电视剧，就能赚上亿美元。但是很大一部分收入都给了演员。我们认为这种成本结构不合理。与美国《权力的游戏》等成熟国家的行业相比，单集的制作成本非常高，但演员的薪酬不会有这么大的比例。

这个演员的工资很高，有两个机会。一是艺术家的培养。中国的演员很贵，因为很少有演员和知名艺术家能带来流量。因此，投资一些专门培养这一领域艺术家的经纪公司和团体是很有希望的；还有一点，我可以在没有真人的情况下实现ip吗？有两个想法，一个是2d动画，像日本动画，另一个是3d动画。我知道中国2d动画的生产能力非常有限，优秀的绘画监督者和导演很少，原创画家也很多，但是他们的技能参差不齐。中国可能只有两个超过100人的2d动画团队。核心原因是人才缺乏，因为2d是人画的，学校培训也没用，所以只能在行业里锻炼，需要5年多的时间锻炼。然而，目前，大量的ip将被转化为视频内容，而戏剧是如此昂贵，二维动画的生产能力是有限的，所以我们看到了三维动画。目前，有两家领先的公司，但两家显然是不够的。中国有超过六家领先的戏剧公司，它们都生活得很好。基本上，他们在市场上上市，他们的未上市净利润也很好，这是资本高速增长。在3d动画领域有这样的机会，我们已经看到了几个目标。最近，已经推出了几个3d动画，从质量角度看，它们基本上看起来像真人，另外三个正在前进，生产能力和创造力看起来仍然非常快和好。我们认为在3d动画领域会有机会。

问:3d动画已经存在很长时间了。为什么你认为它现在有更多的机会？

陈:由于几个原因，由于互联网的普及和视频网站在中国的发展，现在每个人都有消费视频内容的偏好。此外，在视频内容中，对幻想题材的需求很大，这种趋势可以从电影中看出，电影要么是科幻小说，要么是幻想或魔术。为什么？这与内容创作本身的独创性有关。内容创作者需要空.如果他没有被赋予空、魔法和幻想，他创作的空是有限的，而且许多冲突无法得到反映。例如，市场对视频需求和幻想视频有需求。2d需要培训画家5年以上，而3d动画可以大规模扩大生产能力。原创动画公司有一个完整的人才市场，通过电脑很容易做到。模型可以重用；从商业模式的角度来看，所有模式都是公司的资产，而不是消费。与电视剧行业不同，最终的电影是一种资产，但演员和故事不一定是你的，而数字资产，你做得越多，时间越长越好。场景人物的服装都做好了，这是一个边际成本递减的模型。因此，3d动画很有前途，尤其是3d动画剧。日本和美国没有这样的公司。日本拥有丰富的2d动画生产能力，已经实现了产业化。在美国，我认为它的戏剧产业是非常发达的，它通过电视剧来满足这些东西，比如美国电视剧，超人和蝙蝠侠，并且通过一个非常成熟的电视剧产业化系统来满足这方面的需求。在中国，既有2d问题也有电视剧，所以我觉得3d有机会，尤其是3d周剧的模式。

中国艺术家很少。对每个人来说，整天看几个艺术家的脸实际上很无聊。

问:陈海现在投了什么票？

陈:目前我们投资的领域是艺术家的代理和培育团体。我们投资了两家公司。第一部是华彩影视前导演汪聪拍摄的《麦瑞文化》。通过汪聪和创始团队的优秀媒体资源，无论是戏剧、综艺节目还是电影，都可以迅速培养出一个群体，并以这种方式培养它。他们推的那组人年龄稍大一点。第二幅是tfboys的核心制作人黄锐的原画。他是中国的一个男性群体。通过发达的视频网络，他开通了自己的视频线路，使用真人和虚拟图像成为一个男性偶像团体。元极绘画的时代更年轻。现在，一些人基本上是在初中的年龄。他们可能在青春期有一两年的发育过程，否则他们就太老而不能发育。中国的艺术家非常非常稀少。现在有很多人在前端，所以很多平台占据了消费者的眼睛。整天看几张脸其实很无聊，所以市场供求不匹配，而且供应量太小，所以我们瞄准这个机会。这些公司都在向这个行业输送艺术家，但途径不同。汪聪的麦锐文化正通过强大的媒体资源迅速提升势头，而另一个则是通过社交网络制作自己的小综艺节目、动画、卡通和音频节目，形成基于社交网络的粉丝群，这是两条不同的路径。

问:你曾经投票给snh48吗？

陈:是的，2013年下半年，我们投资了很多游戏cp公司，移动游戏的内容提供商。这个产业链实际上是一个低门槛的商业模式。投资之后，我们不能放手。当我们还是一个强大的投资后模式时，我们必须帮助他们的公司找到吸引资源的方法，就像半个创始人一样。当时，一个团队制作了一个音乐游戏，类似于爱情直播。热爱生活很简单。就节奏游戏而言，有卡通在前端，也有自己的流量涌入。这个模型很容易理解。因此，我们在前端寻找偶像团体，然后我们在寻找女性偶像团体，我们已经四处寻找。中国只有一个snh48。那时，他们还处于不温不火的状态，也就是说，他们有一些核心粉丝，但他们现在不那么热了。当时，我主动和他们谈合作，并在这个过程中找到了机会。那个游戏当时没有谈到合作，因为他们的董事长王子杰已经是久游的创始人了。他可以自己开发游戏，所以他当时拒绝了这项合作。当时，我没想到会投48票。后来，我读了一篇新闻报道，说yy做了一个1931，我想知道你是否可以接受外部投资。当王先生回去说话的时候，他觉得自己可以走资本化的道路，于是就和它取得了联系。

专攻某一领域的投资者是工业投资者。他们把投资当作一个行业，而不是简单的金融投资者

问:最早，你看的是第二元和acg。你现在还会看吗？

陈:还在看，阿奇也在看。事实上，每次你看一个领域，你必须有一定的理解。如果你想不断更新，你也会请很多朋友来交流。你投资的公司也在成长，你会主动了解他们的信息。他们也会给你很多信息。专门从事某一领域的投资者是工业投资者，他们通过投资从事工业，而不是纯粹的金融投资者。如果你不深入，你就不能做好投资。最好进入一个能迅速上升的领域。为什么要专门化？因为我对这个领域感兴趣，觉得有前途，然后有相应的资源和技能，我用投资来经营这个行业。阿奇，我现在处于守势。我有这个地区所有的网络连接。当有新的机会时，我会非常敏感。此外，根据参考资料检查，我有快速连接，无论人们是否可靠，以及是否工作真的很好。这将是非常有效的判断。很多时候，我可能会发现这不是关键环节，公司不够好，人还有一些问题，所以我会很快放过他们。攻势是3d动画和艺术家经纪，这是我们目前的战略和布局。

问:你曾经投过每个人的视频。当时你是如何发现这个项目的？

陈:我发现项目的经验通常来自投资。我会和我投票支持的首席执行官谈谈，会有一些信息流。很多项目都是我之前投票支持的首席执行官告诉我的。

每个人都知道每个人的视频，但你不知道他是否能在公司里运作。我曾经和巴别塔时代的人交谈过，那天我提到了每个人的视频。然而，由于各种原因，我无法促进投资的完成。我感觉很好，所以我立即要求对方介绍团队并亲自见面。当我们进行早期投资时，我们经常要对业务规划和公司运营提出建议。事实上，当时每个人遇到的最大问题是公司运营。他们过去是互联网上的小团队，以小组形式生产。我给出了一些建议，包括如何在高流量产品的基础上开发基于平台的产品，他们明确表示将开发一款应用。起初，它不是看电视剧，但看电视剧仍然有一些版权风险，所以他们不得不将用户从论坛转移到一个在手机上讨论美剧的社区。用户质量高，可以制作社区产品。此外，美国电视剧的内容是深入讨论的，它有自己的流程，所以可以导入。我认为这是可以做到的，当时我给了一个种子基金。另一个重要的一点是，创始人周为民很有闯劲。他的背景是草根。他敏锐地意识到每个人都可能有一些版权问题。播放字幕组可能不是一件长期可持续的事情。用户应该导入另一个平台来确保我的品牌存在吗？他既精力充沛又热心。这就是每个人遇见美国电视剧的方式。

在给了种子之后，公司也遇到了困难和困难，那就是在A轮融资。2015年底和2016年初，当时整个资本市场开始进入寒冬，尤其是垂直社区产品，市场上人不多。那时候，我们也请爷爷告诉奶奶，把他介绍给管理层，并帮他整理他未来的商业计划。我们也有财务顾问合作伙伴帮助我们一起完成A轮融资。

之后，大家开始制作短片，周伟民很快注意到市场上有短片，于是字幕组成员收集了国外优秀的短片，翻译后放到我们的平台上。我们认为这是可以做到的。这是他的第一个想法，他的日常生活迅速增加了两倍，现在大约是200万，而且还在快速增长。

来源：搜狐微门户