热门:查理 · 芒格：人们都以为具备常识很简单，其实不太容易

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投资者的来源|全球资产配置法专家作者| ranran我们说某个人有常识的时候，我们其实是说他有普通人没有的常识。 人们认为拥有常识很简单，其实并不简单。 2月14日，95岁的芒草参加了daily journal企业的年会，并进行了演讲。 其中金句重叠，现场笑声不断。 在演讲后的问答中，芒格回答了参加者的问题。 有趣的是，芒格非常看好中国市场，“中国的水很好。 有些聪明人已经进去了 到时候，越来越多的人入场。 中国的好企业比美国的好企业便宜 “复印件很长，但值得耐心阅读。 芒格在daily journal年会上的演讲芒格:欢迎来到daily journal企业年会 我是董事会主席查理·斯基 和我一起出席这次会议的有董事会副主席里克·盖林( rick guerin )、社长杰瑞·萨尔兹曼( jerry salzman )、彼得·考夫曼( peter kaufman)……小dailyjoon。 daily journal确实是个小企业 daily journal有两条业务线。 一个是正在衰退的法律新闻业务，现在每年税前能挣100万美元左右，但一年挣不到一年左右。 另一个是计算机软件业务，首先是帮助法院、司法部门和其他政府部门自动化。 杰瑞做的工作，别人做不到 今年杰瑞80岁了。 我们俩有共同点。 我们拄着拐杖。 没坐轮椅的时候拄着拐杖走 某企业，95岁的董事会主席，89岁的副主席，80岁的CEO拄着拐杖承担着所有工作的重任，但依然立志占领世界市场。 多么奇怪啊！ 你们还在很远的地方参加股东会。 你们脑子里在想什么？ (笑)之所以出现这样奇怪的一幕，是因为隐约可见我们总是追求基本的道德和健全的常识。 伯克希尔·哈撒韦可以取得巨大的成功，daily journal可以取得小成果，没有任何秘诀，就是追求基本的道德和健全的常识。 众所周知，常识是普通人没有的常识。 我们说某个个体有常识的时候，我们其实是说他有普通人没有的常识。 人们认为拥有常识很简单，其实并不简单。 我举个例子 许多高智商的人进入投资行业，试图比普通人做得更好。 许多高智商的人蜂拥而至，投资行业形成了其他罕见的景象，因此发生了奇怪的事情。 加利福尼亚曾经有一家非常大的投资咨询公司，为超越其他同行想出了主意。 他们认为:我们手下有这么多青年才俊，都是沃顿、哈佛等名校毕业的秀才，他们为了理解企业，理解市场趋势，为了理解一切，雄辩地工作，这是 这家投资企业的人认为这样的想法行得通是因为他们受到的教育太多了。 我要去哈佛沃顿，在这个水平学习。 他们自信地付诸行动，结果毫无担心地一败涂地。 他们再试一次，一败涂地 他们做了第三次尝试，但依然失败了。 几百年前，炼金术师梦想着把铅变成金。 炼金术士觉得很美，他们买了大量的铅，施魔法，把铅变成金，我觉得赚了很多钱。 刚才说的这个投资企业，不比几百年前的炼金术师好，只不过梦想着把铅变成黄金的现代版，完全做不到。 本来我可以把这个道理告诉他们，但是他们没有问我。 有趣的是，这家投资企业聚集了世界各地的精英，也包括很多来自中国的高智能精英，中国人的平均智商比其他国家的人高一点。 其实，这个问题很简单。 这个主意看起来不错，为什么实际上行不通？ 请自己想想。 为什么会变成这样呢？ 我想你们受了太多高等学校的教育，这里的人里没有几个能把这件事解释清楚。 我想借这个给大家上一课 你怎么不知道？ 投资行业是美国的重要领域 在这么重要的领域，发生了这么大的失败，我们应该能解释。 回答这个问题的人一定是在大学一年级的课上集中精力听故事的。 遗憾的是，即使你把这个问题拿到高等学校的金融系，让那位教授回答，他们也错了。 我会让你们考虑这个问题。 因为我想让你们困惑。 (笑)转到下一个话题 其实，这个问题你们应该能回答。 从这个问题我们可以看出，即使一点也非常简单，保持理智也不是特别容易。 如果人们有太多错误的想法，就不可能顺利。 人们的错误想法为什么行不通，你们说不出来 如果你们受过良好的教育，应该一眼就能看透。 我理解的“受过良好教育”是什么时候教授错了，还有什么是对的。 教授说什么，什么，这是谁都能做到的 重要的是，你必须分辨教授说的，那些正确的，那些错误。 这才是受过良好教育的人。 回到投资行业，至少在未来相当长的一段时间里，如果你积极选择股票，同时梦想着不知道，你还赢不了指数。 在伯克希尔·哈撒韦，在daily journal，我们做得比平均水平好得多。 出了问题。 我们是怎么做到的呢？ 我们是怎么做到的呢？ 答案很简单 我们追求的是更少的 因为我们从来没有天真地认为邀请过年轻的才能俊，所以没有不知道的，可以知道汤罐、航空宇宙、公共事业等比别人更多的事情。 我们从来没有这么胡思乱想过 我们没想到自己能做到。 不管什么行业，我们都能得到真正有效的信息。 我们像吉姆索赔一样假装不认识自己。 (笑)我们总是很熟悉。 如果我们特别学习的话，我们就能准确地找到少数机会。 这个少数机会就足够了 只要求找到少数机会，我们的期待更有道理。 我们的想法和投资咨询机构完全不同 就像刚才提到的投资咨询机构一样，请向沃伦·巴菲特提出同样的问题。 “请告诉我今年最好的投资机会。 “而且，买沃伦找到的最好的投资机会，一定会赚钱。 沃伦不能妄想不知道。 他对你说的只有一两股。 投资咨询机构野心勃勃，沃伦更知道克制自己。 我的爷爷，也就是妈妈的爷爷，对我帮助很大。 我爷爷是开拓者 他来爱荷华州时身无分文，但又年轻又好。 他参加了和印第安人的黑鹰战争，在战争中成为了上尉。 后来他定居爱荷华州，每次土地出现非常便宜的机会时，他都非常聪明。 最后，他成了镇上最有钱的人，也有银行。 他受到尊敬，有大家庭，过着非常幸福的生活。 他刚在爱荷华州定居时，一英亩土地还不到一美元，他一直住在爱荷华州，目睹了丰富的现代文明在这片肥沃的土地上兴起。 我爷爷说他能赶上好时间，一生活到90岁，上帝能给他一些大机会。 他的一生幸福长寿，首先上帝给他的一些机会暂时来了，他被拉了。 每年夏天，当孙子们的孩子们围着他的膝下时，我爷爷总是重复这个故事。 我妈妈对钱没兴趣，但她记住了我爷爷的话，同时让我听。 我妈妈对钱没兴趣，我和她不一样，我知道我做得太对爷爷了。 所以，我知道我小时候，重大机会，属于我的机会。 如果是少数，让自己做好准备，当少数机会来的时候，拉它们是很重要的。 大型投资咨询机构的谁，他们并不是这么认为的。 他们认为自己研究一百万个东西就能理解一百万个东西。 结果当然出乎意料 大部分机构赢不了的指数 看，我只有daily journal的股票，伯克希尔·哈撒韦的股票，还有costco的股票。 我的收益率比别人高啊。 (笑)还有，我95岁了。 我几乎不交易。 我跑赢了指数，但他们跑没赢。 你想变得像我一样还是像他们一样？ 分散投资的方法在一定程度上是有道理的 不擅长投资的人，不想损失大钱，只要得到通常的利益，他当然就能广泛分散投资。 这个道理很清楚，简单得二加二等于四。 知道这个道理就想赚大钱，为什么？ 投资这个游戏有几个机会很重要。 你确实能看到一个机会比其他通常的机会好。 而且你很清楚。 自己比别人知道得更多。 照我说的做，抓住少数机会就足够了。 沃伦经常说:“身体住在一个有活力的小镇，他有这个小镇三家最好的企业的股票。 这样分散不够吗？ ”。 如果这三家企业都是顶级的话，绝对是分散的 很多媒体转载的凯莉的公式告诉我们在自己占据胜算的时候，每个交易应该按多少小费。 你的胜算越大，成功的概率越高，你的注意力应该就越大。 这后面支持数学法则，是对的。 有时，一个机会很好。 就像找东西一样。 只买这个机会也完全合理。 没有几个好机会 一个投资者，一边追求超一流的业绩，一边大量分散投资，就像缘分木求鱼，是行不通，不可能的任务。 把不可能的任务重复几遍很有趣吗？ 我觉得很痛苦 谁想忍受这样的痛苦？ 这是一条不能走的路 我父亲是奥马哈的律师 他曾经接待过一位顾客，那位顾客的丈夫经营着肥皂厂。 她丈夫去世了，我父亲帮她卖肥皂厂。 在美国陷入大萧条的时代，这个女性是奥马哈最富有的人之一，她有一家小肥皂厂，在奥马哈最高级的社区有豪宅。 肥皂厂出售后，她拥有高级社区豪宅和30万美元。 在1930年，30万美元是非常大的钱。 那时小汉堡包5美分，大汉堡包1美分，2毛5美分就可以吃一天的饭。 她有30万美元啊……她没有叫投资顾问。 我没有向任何人求助。 她是个很棒的老太太。 她简单地把这笔钱分成五份，买了五股。 她的遗嘱我认证了，所以其中三股是通用电气、陶氏化学、杜邦企业，另外两家忘了。 买完后，她再也没动过这些股票。 她没有付钱给投资顾问 她买了股票后，把它放下了。 她还买了一点市议会债券 20世纪50年代，她去世时留下了150万美元。 其中，她没有付钱。 我对她说:“你做这个决定的时候觉得怎么样？ ”。 她说:“我以为电和化学今后能有很大的迅速发展。 “她只是买了，然后等着。 我总是很欣赏这位老太太。 她是我喜欢的类型。 这样的人太少了！ 钓鱼的第一条规则是在有鱼的地方钓鱼。 钓鱼的第二条规则是记住第一条规则。 我们很多人想去鳕鱼被钓的地方钓鳕鱼。 在竞争极其激烈的环境中，怎么努力也没用。 在投资行业，有些人即使只有很少的机会也在跟踪。 有一次，我参加了密歇根大学的投资委员会会议。 会议上成功的一位投资者来自伦敦。 这位投资者是怎么在伦敦投资的？ 他喜欢撒哈拉以南的非洲地区 在撒哈拉以南非洲地区上市的企业很少，只能找到在粉单市场上市的几个银行股票，所以他买了这些银行股票，能买到的量很少。 非洲的穷人渐渐改变了把钱放在家里的习惯，更多的人开始把钱存入银行，这个投资者也越来越赚钱了。 最后，他赚了很多钱。 没有人投资非洲的小银行。 只有他。 很遗憾，这个小利基很快就被埋了。 作为基金经理，投资撒哈拉以南非洲地区的小银行，为用户赚钱，下一次投资机会在哪里？ 利基的填埋很快。 伦敦基金经理可以去买非洲小银行的股票，你觉得还剩下多少赚钱的利基？ 非常难。 在我们生活的现代世界里，有人把别人拉下水，教股票频繁交易。 在我看来，这和教年轻人吸海洛因没什么区别。 我到了傻瓜家 已经赚钱的人，怎么能教别人炒股和发财？ 我经常在电视上看到，电视也是很棒的地方。 “我手里的这本书告诉我每年收入三倍。 你只要支付邮费就能得到这本书。 “(笑)一只，突然找到了每年赚三倍的秘诀，怎么在网上卖书呢？ (笑)真奇怪 我说的这个场景是现代商业的写照。 人们每天都这样做，认为自己是对社会有益的市民。 广告业者集团向某保险企业发出了字符集，“两人从geico保险企业转移到了glotz保险企业，各自节约了400美元。 “他们隐瞒的事实是，整个美国只有两个这样的人，而且这两个人都是猪头。 这个广告故意误解了顾客 我觉得不愿意，现在我打算误解别人的各种行为，太清楚了。 我再讲一个小故事，也谈现代生活。 我希望你能从那里得到灵感。 这个故事发生在很久以前 有个人，他有一匹好马 这是一匹马，脚步轻快，头发明亮 这匹马什么都行，但有缺点。 有时，突然脾气暴躁，性格顽固，如果有人骑在上面，就必须折断胳膊折断腿。 这个身体找到了兽医，问兽医“怎么治好这匹马”。 兽医说:“很简单。 有办法。 这个身体说:“快告诉我 兽医说:“这匹马进展顺利的时候卖给我 (笑)总结一下，沃伦和我，我们俩从没嘲笑过傻瓜赚钱。 我们赚钱靠买的时候赚钱。 如果我们卖狗屎，我们就不把狗屎说成是关节炎的治疗。 (笑)我觉得不要说谎不如像我们一样活着。 现实中总是有骗子 说说什么样的江湖骗子。 他们骗人的手段多啊。 总是骗子利用人性的弱点牟利 我们必须提高自己的智慧以远离各种欺诈。 如果自己家里出现骗子，那是不可避免的 遇到这种情况，我也解不开 (笑)在自己可以选择的情况下，有很多人，所以我们必须离开。 我父亲有一个很好的朋友，是他的顾客。 我父亲还有一个顾客，是装逼犯。 我父亲总是为那个装逼犯做很多工作，但很少接受他朋友的工作。 他的朋友是我尊敬的人 我问父亲为什么。 “查理，你是个笨蛋，那个装逼犯总是提起诉讼，他总是到处惹麻烦，总是伸出手来，总是粗心大意。 格兰特·麦克法登( grant mcfadden )不是。 他善待员工，善待顾客，善待所有人，永远不占别人的便宜。 如果他遇到生病的人，他可以马上离开 像他这样的人不需要请律师 “爸爸给我讲这个故事是想告诉我一些事情。 我想我父亲的目的达到了。 我一生都在学习成为格兰特·麦克法登这样的人。 我想告诉你这对我有很大的帮助，真的有帮助。 彼得·考夫曼告诉我很多次了。 “如果骗子知道当老实人能赚多少钱，他们肯定不是骗子。 沃伦也说了经典的话，“越走正道路越宽”。 “这句话不真实 以daily journal企业为例，在赎罪潮中，我们赚了几百万美元。 那是现代文说明书中最严重的房地产大萧条，我们经营发行法律公告的业务，而且我们独占经营发行赎价公告的业务。 当时我们涨价了，能挣更多几百万美元，但我们没有这样做。 想想看。 最严重的房地产大萧条爆发了，自己的同胞看到房子不见了，查理·斯基，亿万富翁，涨价了。 这种消息登在报纸上真丢人！ 能涨价吗？ 绝对不能。 沃伦经常说:“为了钱结婚可能随时都不明智。 我已经有钱了，为了钱结婚，绝对是脑子进水了。 “一个人的身体已经发财了，把自己的名声搞得太臭了，笨蛋。 里克·盖林经常说这样的话。 有个人，一辈子都缺乏德国。 他死了 牧师说:“葬礼的下一步是让现场的某人的好朋友回忆死者所做的事情。 “毕竟我不能一个人说话。 最后，终于有人站起来说:“他还不坏，哥哥比他还坏。 “(笑)大家可能是开玩笑听说的，现实中真的有啊。 哈利·科恩死后，很多人来参加他的葬礼只是为了查明他确实死了。 有些道理很简单，但真的很有用 daily journal做着很难的生意，为法院等政府机关服务的工作不顺利。 法院等政府机构需要自动化。 其他人想占法院等政府机关的便宜，但我们没有。 我们只是小企业，我们做了很辛苦的事，我们也渐渐占领了很多市场。 速度很慢，但前途光明 有钱人的利益是慢慢来，我们不在乎。 那么我们怎么有钱呢？ 我们记得我爷爷的话。 机会很少。 机会暂时来了，我们就拉它。 想想看。 你们的人生是这样的吗？ 再讲一个我的经验 20世纪70年代，我犯了一个错误。 是应该做的投资。 我没有做。 如果你没有犯这个错误，芒草家的财富是现在的两倍。 我犯的那个错误太愚蠢了 我错过了那个机会。 否则，我的资产将是现在的两倍。 生活就是这样，难免错过一两个机会 我们周围总是有这样的人，他们找到了比自己更好的伙伴。 他们做出了明智的决定，也是幸运的决定。 找到比自己优秀的伙伴，多少钱也买不到 许多人年轻时潜意识地找到了比自己更好的伴侣 其实，不要碰运气。 可以有意识地追求。 很多人贴上了显眼的标签，写着“危险，危险，不要靠近”，也有人向前冲。 (笑)不是这样的 你们笑着笑着。 这绝对是结果严重的错误。 我们董事会的人，大家一起做特别的事，一起坎坷人生，奇怪的是，毕竟我们这么老了。 加里·威尔考克斯是我们的年轻人。 我们是非常独特的董事会 这个例子也值得大家考虑 看着我。 老了，这么老了，还活得很开心。 是怎么做到的？ 这是另一个话题 你们想听。 我再讲两个小故事。 下一个故事是编辑的，但很有启发性。 一个年轻人拜访了莫扎特 他说:“莫扎特，我想写交响乐 “莫扎特说:“你几岁了？ ”。 年轻人说:“我23 “莫扎特说:“你太年轻了，不会写交响乐 “但是莫扎特，你十岁的时候就开始写交响乐了啊。 莫扎特说:“是的，但我那时没有问别人该怎么写。 “还有莫扎特的故事 莫扎特可以说是人类历史上最伟大的音乐天才 他的生活怎么样？ 莫扎特饱腹忧郁，英年早逝。 莫扎特是怎么活成这样的？ 他做了两件事，谁做这两件事都足以陷入痛苦。 莫扎特有量，不知道浪费在钱上，这是第一个。 二是他的内心充满了嫉妒和不满。 如果谁在浪费，充满嫉妒和抱怨，一定会痛苦悲惨，早点离开人吧。 想活的痛苦，想死的快，学莫扎特吧。 那个年轻人教莫扎特怎么写交响曲。 你们也可以从这个年轻人的故事中学到一个道理。 这个道理是有的，有的人学不到。 有些人天生比你强。 不管你怎么努力，总有比你强的人。 我的心态是“那又怎么样？ ”。 在我们现场的这些人中，哪个必须站在世界之巅呢？ 没有那个必要 帝王修理了这么多规模的大陵墓，我总是觉得奇怪。 他们是为了让后世的人羡慕自己吗？ 你希望后世人们走陵墓的时候进来吗？ (笑)总之，我们走过来，享受那个过程，最后也做得很好。 请自己研究一下。 在伯克希尔哈撒韦公司的历史上，daily journal公司做了多少重大决定？ 重大决定，平均计算下来，每年没有几个 这个游戏的玩法是，总是留在这个游戏中，在出现难得的机会时不要错过，要知道每个普通人被分开的机会很少。 赚钱的秘诀是节约开支，简化生活。 沃伦和我在我们年轻没钱的时候，我们省钱，存钱投资。 过了一辈子，结果富裕了 这个道理谁都明白 生活中需要处理的另一个问题是，怎样才能不付出过多的代价摆脱错误。 从错误中出来，我们做到了。 伯克希尔·哈撒韦，第一笔生意是什么？ 僵局百货店，僵局新英格兰纺织企业，僵局印花企业 伯克希尔·哈撒韦出了这些烂生意 幸好我们买得很便宜。 我有烂卡，但我们打得很好。 最后伯克希尔成功是因为我们开始变道买生意了。 我们之所以能成功，不是因为我们善于处理难题，而是因为我们善于远离难题。 我们只是在找简单的事情。 daily journal企业，我们刚买的时候，那笔生意做得很好。 现在daily journal做的软件生意不太容易。 企业的老同事还健在，在各种机缘巧合下，新软件生意还不错。 这笔生意有潜力，我们也想做下去。 报纸正在衰退。 有多少报纸像daily journal一样，在账上躺着几亿美元的股票，经营着有前途的新生意？ 我们是最后的莫西干人 (笑)原文标题:“查理·斯基:被认为有常识很简单，其实并不简单”原文

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