“恒瑞医药，革新药龙头公司（下）”

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恒瑞的业绩可以高速发展，不仅关系到抗肿瘤业务的贡献，也关系到麻醉和造影板块的高速发展。 今天小乔向大家展示了恒瑞在这两个板块上的表现

麻醉业务

随着老龄化的到来和医疗服务水平的提高，中国住院手术人数总体呈上升趋势，年均复合增长率达到10%。 由于手术量的增加、麻醉药的升级、临床应用范围的扩大等因素，麻醉药市场的规模将扩大。 年中国麻醉药品市场规模达到233.6亿元，比上年同期增长6.6%。

麻醉药品市场规模稳定增加

麻醉药由于有中毒性和依赖性，在我国是高度管制，进入壁垒高。 而且麻醉新药的开发很困难，现在临床上采用麻醉药基本上可以满足诉求，国内市场竞争格局相对稳定，人福医药( 600079，股票吧)，恒瑞医药( 600276，股票吧)，江苏恩华三者

恒瑞从2004年开始进入麻醉药品领域，成为国家定点麻醉药品的主要制造商之一。 麻醉药是目前恒瑞的第二大核心业务，年市场份额为20%。 恒瑞的麻醉产品线包括七氟醚(吸入麻醉)、右美托咪啶(镇静药)、曲美他嗪(肌肉松弛药)、布托啡因(止痛药)。 其中七氟烷是企业的老品牌麻醉药，2004年开始在国内销售，年经fda批准在美国上市，现在市的占有率超过70%，占绝对的市场特征。 布托多尔芬是恒瑞的独家产品，拥有定价权，近年来平均单价一直上涨，年价格又上涨了2.5倍。

恒瑞七氟醚市的占有率高达70%以上

2019年12月恒瑞被麻醉行业新产品甲苯磺酸瑞马唑认可，将咪唑安定的安全性与异丙酚(异丙酚)的比较有效性联系起来，在市场上比竞争对手更稳定，将来通过替代获得两竞争产品的市场份额 除此之外，甲苯磺酸瑞马唑填补了恒瑞静脉麻醉这一部分的空白色。

造影业务

随着健康诉求和卫生支出水平的提高，中国医学影像领域迅速增加，相应的造影剂诉求也迅速增加。 中国医药( 600056，股票吧)工业新闻中心的数据显示，2019年中国造影剂市场规模约为167亿元，其中x射线造影剂占83.6%。 x射线造影剂类碘克沙醇近年处于快速发展阶段，复合增长率达到29.26%，是显影剂类中销量最大的单品种显影剂。

造影剂中的碘循环醇处于快速发展阶段

碘塞醇是碘x线造影剂，适用于心血管造影、脑血管造影、末梢动脉造影、腹部血管造影、尿路造影及ct增强检查。 恒瑞的碘克沙酒精于2019年在国内上市，2019年超过原研ge的份额，国内同品种市场份额成为最大的产品企业品牌，2019年市占58%。 恒瑞除碘克沙酒精具有极高的市场占有率外，老品牌造影剂产品碘法酒精市的占有率更达到92%，具有绝对牢固的市场特征，同时每年为恒瑞贡献约8%的收入。 另外，恒瑞设计了核磁共振造影剂，现在国内造影剂市场上核磁共振造影剂所占的比例相对于世界还很低，将来会有很大的上升空之间。

支持恒瑞医药高速发展的是大力投入研发，2019年累计研发投入38.96亿元，比上年同期增加45.90%，研发投入占销售收入的比例达到16.73%，投入力继续关注国际一流创新药公司。 经过多年的努力，恒瑞已经每年有创新药临床申请，每1-2年有创新药的上市贡献实绩，并且形成了将商业收益率投入新创新药研发的良性循环，长期以来业绩有望持续稳定增长。

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来源：搜狐微门户