华为是如何做投资的：先给两个亿订单 一年送上市

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2020年4月，华为投资的芯片公司Siripu的科技板块上市申请被接受。这是华为在2019年4月成立子公司哈勃科技(Hubble Technology)作为国内投资平台后，首个进入ipo阶段的投资项目。

巧合的是，距离哈勃技术只有一年的时间。只花了一年的时间就收获了ipo项目，就风投标准而言，哈勃科技的表现堪称完美。更值得称赞的是，华为除了投资之外，还在帮助Siripu的产品、技术和业务方面发挥了巨大作用，这是任何风投都学不到的。可以说，斯利普很快实现了科技板块的上市，华为为此做出了巨大贡献。

根据工商注册信息，哈勃科技的初始资本为7亿元。2019年，华为一口气投资了7家公司。2020年1月，华为继续将其对哈勃技术的投资增加到14亿元。自那以后，华为已经推出了另外两个项目。可以想象，华为将在2020年延续“买进来买出去”的节奏。

“停产”事件后，就拿华为快递来说吧

“华为过去并不真正关心国内企业，但在中兴发生事故后，华为的态度发生了显著变化。我们的一些公司，华为不仅给订单和资金，还直接派技术团队来指导。”一位基金合伙人告诉中国投资网。

通过梳理时间表，很容易看出，西丽普正在赶上华为的“快车”。

根据招股说明书，一位神秘的“客户A”在“2019年”向Siripu贡献了1.7亿元的销售额，占Siripu总收入的57.13%。

根据招股说明书，客户A于2018年开始从Siripu购买，并于2019年开始增加销量。购买的产品主要是信号链模拟芯片，是5g基站的关键部件。

虽然没有透露客户A的具体姓名，但已确认该客户是Siripu的关联方。纵观西丽普的关联公司名单，华为可能会有如此大的一笔收购。

根据综合招股说明书信息，西丽普与客户A的合作流程如下:

2016年，Siripu与客户A建立了合作关系，并开始为其开发各种难度较大的模拟芯片。

2017年底，经过对客户A的质量部、采购部等部门的现场审核，Siripu被认证为客户A的合格供应商

2018年底，客户A开始购买，因为Siripu产品的综合性能和稳定性得到了认可。

2019年，随着双方合作的进一步深化，客户A开始从Siripu购买更多产品，成为最大客户。

相比之下，美国商务部是在2016年3月对中兴通讯实施出口限制的，华为开始推动供应链的国内替代，并支持小型国内供应商。

起飞一次:从净亏损800万英镑到净利润7000万英镑

如果客户A确实是华为，那么对于Siripu来说，获得华为的支持就像安装一个火箭发动机，然后立即起飞。

Siripu的主要产品是信号链模拟芯片，其功能是完成模拟信号和数字信号之间的转换。招股说明书显示，2017-2019年，Siripu为通信行业客户生产了超过1亿片芯片，并成功进入中国领先电信设备企业的供应链，打破了外国制造商的垄断。简单地说，Siripu的芯片产品为提高5g基站的本地化水平做出了巨大贡献。

然而，Siripu在其业务开始时很难发展。思瑞普成立于2012年，其创始团队基本由海归组成。董事长徐志·周曾在美国担任摩托罗拉半导体；另一位董事，hingwong，有ibm芯片开发的经验。

华新风险投资是中国著名的国际风险投资机构华登国际的基金，目前是思立普的最大股东。在2012年国家集成电路基金成立之前，在中国系统投资半导体领域的机构不超过五家，其中华登国际就是一家。根据《创业状态》的报道，在获得瓦尔登国际投资之前，由于市场表现不佳，西里普陷入了生死危机，团队分散。

事实上，在华为介入之前，西丽普的产品销售和利润从未开始，处于亏损一年、盈利一年的局面。2016年，思瑞普申请在新三板上市。根据披露的财务数据，2014年收入为3056.53万元，净利润仅为18万元。截至2018年，四瑞铺已盈利1.14亿元，净利润为-882万元。

然而，2019年，神秘顾客A的订单使斯利普直接上了一个台阶。收入增长167%，达到3.04亿元，净利润达到7098万元，弥补了开业以来的所有亏损，为上市扫清了道路。

当然，这也使得华为的投资有着非常丰厚的回报前景。

2019年7月，哈勃投资以人民币7200万元认购了四瑞铺增发的224.1147万股，增资单价为每股人民币32.13元。思瑞普的投资后估值为9亿元人民币。

根据招股说明书，思瑞普计划在科技板块发行不少于2000万股股票，并计划筹资8.5亿元。从这个角度来看，按照预期的发行价，西丽普的市值可以达到40多亿元，华为的投资回报可以达到数倍。考虑到华为支持的销售增长的确定性和华为的概念效应，Siripu的市场价值没有上限。

华为的投资逻辑:收入只是顺便提一下，目的是为了生存

华为投资部的一名前员工告诉中国投资网，据他了解，哈勃科技仍然没有独立的投资团队，只是一个投资平台。哈勃科技董事长白怡是华为企业发展部的负责人，负责具体实施华为在M&A的投资活动。然而，企业和赛马场的投资通常来自具体业务部门和集团管理层的决策。

从这个角度来看，虽然哈勃的投资活动有相当好的盈利前景，但出发点是纯粹的战略投资，而金融投资的色彩很淡。

哈勃科技投资的九家公司都位于半导体领域，有着清晰的愿景和战略目标:解决华为供应链的国内替代问题。这对于华为来说是一个巨大的变化:过去，华为很少投资供应链企业。任多次表示，华为没有培养“媳妇”，因为培养“媳妇”就不可能“善变”，而华为只能通过“善变”在任何时候选择最好的供应商来生产最好的产品。然而，在“供应中断”的威胁下，华为支持中国供应链是一个现实的选择。

截至目前，哈勃科技的投资清单如下:

根据这份名单，哈勃投资的公司已经提前转向，它们都有潜力成为细分领域的“隐形冠军”。

此次申请科技板块的思瑞普是国内少数几个在通信系统模拟芯片技术上取得突破的企业之一，也是中国信号链芯片的领导者。

另一个例子是最近对新港海岸的投资，新港海岸以企业级高速光通信和时钟芯片以及高清显示相关芯片为主要产品，拥有国际领先的专有技术。

今年3月与久益资本(Joy Capital)等风投公司进行了同一轮投资的昆友光电，是市场上为数不多的能够设计和生产全息光栅光波导的公司之一。

作为行业下游最大的系统供应商，华为基于市场需求的投资布局在拉动中国半导体行业方面发挥着不可替代的作用。

来源：搜狐微门户