博通千亿美元收购高通 小米等三家中企站出来反对

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半导体巨头broadcom.ltd .计划斥资1000多亿美元收购另一家巨头qcom的案例仍在酝酿之中。如果收购成功，它将成为半导体行业历史上最大的合并，新公司将成为世界上第三大芯片制造商，仅次于英特尔和三星电子。

然而，合并交易尚未达成。最近，三家中国智能手机制造商公开表示反对。它们是广州澳普移动通信有限公司(oppo)、维沃移动通信有限公司(vivo)和北京小米科技有限公司(小米)。

《经济观察报》记者就此分别对三家公司进行了核实。截至发稿时，vivo表示，报告中提到的信息没有问题；Oppo表示，新闻报道不是由官方口径发布的；北京小米科技有限公司尚未对上述消息做出回应。

针对此案的反垄断调查即将展开。

目前，美国联邦贸易委员会已经开始对该交易进行反垄断审查。1月19日，博通发表声明称，它收到了联邦贸易委员会的反垄断审查。作为对博通收购邀请的回应，高通向股东发表了一份声明，强调目前博通的收购可能存在监管问题。我希望在3月6日的公司年会上再次拒绝博通的收购请求，否则博通的股东将完全取代高通的董事会。

2017年11月，商务部发言人高峰在例行记者会上回答了记者提问。根据我们目前掌握的信息，高通和博通仍处于谈判阶段。根据我国《反垄断法》的有关规定，交易一旦达成，如果符合法定条件，应报商务部对经营者进行集中审查。

高锋表示，商务部有严格的法律程序和评估标准，包括审查时间，对经营者集中进行反垄断审查，从立案到做出最终决定。

关于中国智能手机制造商的反对态度，记者询问了商务部新闻办公室，对方表示，按照程序，不可能具体回应企业的态度。

自发盘以来，双方的股价都迅速飙升，市值也一点点逼近。截至发稿时，两者的市值差仅为2亿美元。

异议成立吗？

据《华尔街日报》报道，oppo和vivo表示，如果博通以1300亿美元成功收购高通，他们担心博通未来可能会提高芯片价格，并可能大幅削减高通的研发支出。与此同时，小米也对M&A交易持保留意见。这三家公司还表示，如果合并成功，他们可能会更换供应商。

北京尚同律师事务所合伙人万星认为，如果博通就收购高通一事向中国商务部提交运营商集中申报，商务部可能会就该申报征求手机制造商的意见，其中可能还包括本次交易的相关部门、行业协会、竞争对手、供应商及其他客户。

记者就上述三家企业的反对意见询问了商务部。另一方表示无法回应个别企业的意见，但之前已经表明了态度。在博通公开收购高通几天后，商务部发言人高峰在例行新闻发布会上表示，内资企业和外资企业的一致性原则和立场将保持不变。

根据以往的相关案例，如果中国商务部以反垄断为由禁止某项交易，即使美国、欧盟等国家或地区的相关机构予以批准，该交易也很可能不会实施。万星认为，中国、欧盟和美国现在被称为三大反垄断法域。另一种方法是，如果商务部认为交易对手提出的限制性条件能够减少交易对竞争的不利影响，商务部将有条件地释放交易，并确定交易对手是否满足后监管中限制性条件的要求。根据以往的案例，限制性条件可能涉及对竞争有重大不利影响的交易对手的某些业务的剥离。

至于拆分哪些业务，吉邦拓跋工业研究所(Jibang Tooba Industrial Research Institute)分析师姚家洋分析称，根据高通1月16日发布的一份投资者声明，Broadcom有wifi/bt、wifi、rf、gps/gnss和nfc来调整高通的芯片业务。他认为，这些项目在国际市场上占据垄断地位，不如5g和4g/lte重要，即使出售不会对博通的整体业务产生太大影响。

在对手后面

根据对位发布的数据，国内有四家手机制造商的市场份额超过10%，分别是oppo、华为、vivo和小米。除了华为，这四家公司都在使用高通公司的处理器。

小米的所有手机型号，包括红米系列，都使用高通Snapdragon系列处理器。Oppo和vivo几乎都使用高通Snapdragon系列处理器，除了一些低于2000元的型号。

根据高通公司发布的2017年财务报告，在过去三年中，来自oppo、vi-vo及其附属公司的收入占高通公司年度总收入的10%以上。

对于这三家公司表示“他们可能会更换供应商”的事实，姚佳洋认为完全更换供应商是不可能的，尤其是手机应用处理器，他只能尽力降低博通手机应用处理器的采购比例来减少影响。

第一移动电话研究所的孙燕彪表示，一种解决方案是华为可以打开最初提供给其内部团队的HiSilicon芯片。他说，目前，HiSilicon还没有形成针对不同手机的参考设计方案，这需要等到华为市场稳定下来。

另一方面，在美国总统特朗普访华期间，oppo、vivo和小米与高通签署了120亿美元的供应合作备忘录。姚佳洋认为，尽管这种备忘录没有实质性的效果，但这一采购案背后有特朗普主导的因素。如果高通被博通成功收购，而这三家合作企业采取激烈措施予以反击，那么美国政府的态度将对这笔交易产生至关重要的影响。

谁是支持者？

对手是谁？孙燕彪分析说，苹果在商业层面上支持两家公司的合并。从三个对手的市场情况来看，苹果将是他们未来共同的竞争对手。

对此，姚佳洋表示，就苹果的立场而言，两家供应商的合并确实有其自身的反对理由。苹果、博通和高通都是美国公司。一种可能性是，美国政府将私下处理这三家公司的供应价格关系。

然而，苹果并没有公开反对。据外国媒体报道，一些业内人士认为，苹果态度的一个可能原因是，博通收购高通将为苹果节省数亿美元的许可费，并给苹果在智能手机市场的竞争对手带来风险。

2017年1月，美国联邦贸易委员会声称高通公司强迫苹果公司使用其基带芯片以收取更高的版税。此后，苹果公司对高通公司提起专利诉讼，索赔10亿美元。高通公司反诉。4月底，针对高通的反诉，苹果及其供应商停止向高通支付专利使用费。今年7月，高通公司再次起诉苹果公司，称其侵犯了6项专利。

截至11月2日，高通公司发布了第四季度财务报告，与去年同期的16亿美元相比，其净利润下降了89%。技术许可集团第四季度收入为12.13亿美元，较去年同期的18.85亿美元下降了36%。

财务报告公布后的第四天，高通收到了由博通发起的收购要约。双方分别是苹果的wifi芯片供应商和lte芯片供应商。孙彦彪认为，从业务关系来看，苹果应该首先提出异议。然而，根据公开信息，自收购启动以来，苹果并未公开表示反对该交易案，仍在继续其与高通的专利诉讼。

就在高通收到博通报价的前一天，博通宣布将把新加坡总部搬回美国。“美国制造”是特朗普在大选中倡导的一个重要政策方向。一个月后，美国参议院通过了31年来最重大的税法改革。这意味着博通每年200亿美元的收入将成为对美国经济产生积极影响的有效范例。

来源：搜狐微门户