暴风集团定增方案大变脸　押宝互联网视频能否成功？

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最近，a股一再下跌，趋势并不好。暴风集团的股票，曾经在创业板占据主导地位，也陷入了低迷，连续七个交易日下跌，跌幅巨大。股价已经从接近22元下降到接近17元。暴风集团怎么了？

固定收入计划大大改变了它的面貌

最近暴风集团的股票大幅下跌，大致分为两个阶段:第一阶段是从5月23日到5月28日连续四阴。这一阶段主要受市场崩盘影响，暴风影音整体下滑不太大；第二阶段为6月6日至6月8日，股价大幅下跌，周跌幅为17.91%。股价暴跌的原因是它与最近5000万英镑的固定涨幅有关。

6月5日晚，暴风城集团披露了暴风城集团股份有限公司非公开发行股票计划，计划向不超过5家特定投资者发行不超过300万股的股票，为互联网视频用户服务支持系统项目募集不超过5000万元的资金。该公司的股票于6月6日恢复交易。公告称，该项目基于公司现有的会员服务系统，新增了建立会员特权、优化支付系统、升级支付电影库、升级支付网络环境、个性化推荐等模块。

今年5月9日，暴风集团向中国证监会申请撤回18.42亿元人民币的再融资申请。这应该从两年前开始。2016年8月，暴风城集团宣布计划增加股票数量，计划发行不超过5000万股股票，募集不超过20亿美元资金。然而，这一一定的增加计划并没有顺利实施。2017年1月，公司宣布对募集资金和投资项目总额进行调整，拟增加金额降至不超过18.42亿元，主要用于互联网娱乐综合平台项目和dt平台基础设施项目。然而，这一修订计划酝酿了两年，但直到被撤回才得以成功实施。至于退出的原因，暴风城集团宣布，在综合考虑近期监管政策要求、资本市场环境等多种因素后，已退出之前的固定收益计划，并表示将在调整固定收益计划后重新申报。

大多数机构和投资者从未预料到的是，暴风集团调整后的固定收益计划实际筹集的资金从18亿英镑降至5000万英镑。在a股市场上，增加收入和扩大收入的情况很少见。至于最近的固定收益筹款，暴风集团解释说，筹款的数量不取决于规模，而是取决于与用途的匹配。一个好的筹资项目应该坚持良好的投入产出效率，量入为出。与公司的业务规划和R&D的投资规模相比，5000万元的项目投资符合公司在R&D的小步骤、快速运行和持续迭代的战略..

市场疑虑无处不在

对于暴风集团对增加5000辆迷你车的解释，市场有很多疑问。

首先，一些投资者质疑暴风影音的资金是否有问题，是否急需融资。因为根据创业板上市和发行的相关规定，暴风城集团的固定增资适用于创业板小规模快速再融资的简单程序。小规模快速私募的具体制度包括:一是每次融资金额不超过5000万元，不超过公司净资产的10%；二是自受理之日起15个工作日内作出批准或不批准的决定；第三，允许发行人在不雇用保荐承销机构的情况下自行出售股票，从而降低成本。这是增加收入的一个短期、稳定和快速的措施。暴风影音第一季度报告显示净利润为-2954.17万元。

5月31日，暴风集团宣布，暴风集团董事长冯欣于2017年11月22日向华创证券股份有限公司质押其3，744，546股股份。延期后质押到期日为2018年11月16日。2017年11月30日，冯鑫向华创证券股份有限公司质押其3，745，202股股份。延期后质押到期日为2018年11月23日。据了解，这一认捐的目的是融资。将以上两条消息相匹配，自然会让投资者担心暴风影音的资金。

其次，投资者真的讨厌钢铁，不为暴风集团生产钢铁。自2015年3月回归a股以来，暴风城集团的股价曾在40天内达到36天的涨停，在2个月内上涨了近50倍，估计最高每股327元。今天，暴风集团的股价一直低迷，最高价仅为每股30.46元，最低价仅为每股16.91元。暴风集团的市值一度高达369亿英镑。现在，以18元/股计算，暴风集团的市值还不到60亿元，下降了80%以上。

股价是业绩的最佳体现。从近年来的表现来看，暴风集团确实不尽如人意(见下图)。根据年报，2014年至2017年，暴风集团的营业收入分别为3.86亿元、6.52亿元、16.47亿元和19.15亿元，收入逐步稳步增长。然而，自2014年至2017年，暴风城集团归属于上市公司的净利润分别为4194万元、1.73亿元、5281万元和5513万元，净利润同比分别增长8.83%、313.23%、-69.53%和4.41%。销售毛利率逐年下降，降幅明显，分别为74.55%、65.51%、27.09%和19.78%。资产负债率也逐年上升，分别为36.21%、50.62%、67.69%和64.86%。

暴风城集团自上市以来已两次分红，分红总额为1156.43万元，其中464.77万元未在2017年年报中执行。2017年10月，创业板股票0.14元的股息也很低。当然，暴风城集团在此期间已经两次发行股票。

最后，许多业内人士也对暴风集团的业务布局提出了质疑。由于暴风集团此前推动了暴风生态联盟，从早期的内容港口暴风影音+人工智能到四屏战略，再到全为电视，然而，一系列的业务扩张似乎并没有达到预期的效果。从暴风集团股价的大幅下跌来看，市场投资者对此次固定涨幅投资的项目并不太感冒。

赌网络视频会成功吗？

怀疑属于怀疑。由于暴风城集团已经启动了互联网视频用户服务支持系统项目的固定增长，它自然希望该项目能够成功，并为其互联网视频相关业务带来好处。

早在6个月前，暴风城集团就推出了一项融资8亿元人民币的网络电视业务。去年12月7日，暴风城集团旗下负责电视业务的子公司暴风城指挥官增资扩股，引进东山精密和如东信豪作为战略投资者，共为暴风城电视增资8亿元。

当时暴风集团表示，东山精密和如东信豪的引入，大大增强了暴风电视在供应链中的产业整合能力，提高了暴风电视的整体运营效率。8亿元的战略投资解决了暴风电视在轨道期发展的资金需求，促进了其业务更好更快的发展，保证了暴风电视能够顺利完成轨道期的业务目标，进入盈利期。

根据暴风集团2017年的财务报告，硬件销售仍然是暴风集团最大的收入来源，占收入的60%以上。2017年，暴风电视实现营业收入13.48亿元，同比增长45%。2017年，电视产品的损失下降了32%，损失明显缩小。与此同时，电视机的平均单价上涨了33%。

暴风集团对网络电视的投资可视为硬件，目前相关项目进展顺利。下一步是考虑升级软件。

暴风集团首席财务官姜浩在接受媒体独家采访时表示:这笔5000万元的资金将用于我们的信息流和广告平台。此前，暴风城集团首席执行官冯欣多次公开表示，虽然暴风城集团的信息流广告业务起步较晚，但增长速度快，利润率很高。

业内人士指出，暴风城对互联网视频业务的融资是为互联网电视竞争做准备。

事实上，暴风城的主要竞争对手是乐视。后来，乐视走下坡路后，是小米电视。他们都盯着电视机，进入了像家一样巨大的市场。这个市场非常稳定，传统电视制造商也在努力使用网络电视。艾传媒咨询公司首席执行官张毅表示，目前，硬件本身的制造门槛较低，竞争同质化非常明显。内容竞争是主流，包括购买和生产版权以及吸引优秀的知识产权。为了支持这一系统本身，需要存款。

从这个角度来看，暴风集团的发展方向是非常有针对性的。暴风城集团本身就是从网络视频起家的，它是否能成功重返大锅饭值得期待。(负责编辑:行政)

来源：搜狐微门户