经纬张颖：“伪独角兽公司”泡沫挤破，会越来越常态化

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钛媒注意:10月16日，经纬中国的投资者张英发评论说，香港和美国的上市公司纷纷分拆。他说，这种虚拟公司在商业逻辑上不会持续很长时间，有目前的情况实际上是一件好事。

未来，虚拟高估值公司的鸡毛事件将会越来越频繁，泡沫破裂将会越来越正常，这也将对那些商业模式尚未建立的伪独角兽公司产生很大的负面影响。张颖还对基本业务逻辑做了如下总结:1)关注用户增长过程中的资本效率；2)增加收入，逐步减少损失；3)努力在用户增长和国际收支之间取得平衡。

回报的商业性质对资本市场来说是一件好事。当休眠期结束后，资本市场将会回暖，真正接近企业本质的公司将会越来越强大，这也将为支持它们的投资者带来巨大的利润。张颖表示，经纬坚信中国的中长期机遇，坚信中国创业者的创新和坚韧，并将继续寻找和支持那些真正优秀、全面的创业者。

以下是张颖微博的全文:随着中美关系的进一步变化和不断复杂化，资本市场低谷中的鸡毛事件将会越来越频繁，泡沫破裂将会越来越正常。

现在，大多数在香港或美国上市的公司都在分拆，它们的股价在后期大幅下跌。直觉上，这也对一级市场产生了负面影响，中后期项目首当其冲，尤其是那些所谓估值高但没有商业模式的伪独角兽公司。尽管这种估值下降的直接影响还没有完全反映在初创企业的早期阶段，但它肯定会到来，而且会非常强劲和持久。

这实际上是一件好事。最初，从商业逻辑来看，这样一个虚拟公司不会持续太久。有三个基本的业务逻辑:1)关注用户成长过程中的资本效率；2)增加收入，逐步减少损失；3)努力在用户增长和国际收支之间取得平衡。这些本应一步一步来完成的基本技能，在资本繁荣阶段被忽视和抛弃，这些项目的生存期被不合理地延长。

现在能够回归本质其实很好。弱者被淘汰；虽然强者可能会在不同阶段遇到困难，但他们最终会找到生存的方法，接近商业的本质，变得越来越强大。当休眠期结束，资本市场复苏时，这些幸存下来的公司将因为未来的挑战和考验而变得更加强大和健康，并为支持它们的投资者带来巨额利润。因此，对于包括投资公司在内的各行各业准备充分的公司来说，资本的周期性下降和理性回报的到来是一件非常健康的事情，这也使我们准备充分的投资机构能够在低迷时期增强实力，为那些真正优秀和全面的创始人寻求支持。

十年来，我们一直相信中国的未来会更好，我们一直通过实际的投资行动在中国投资每一分钱来证明这一点。此时此刻，我们坚信中国的中长期机遇，坚信中国创始人的创新和坚韧，坚信中国最优秀的企业家对中国经济转型的贡献。我们也坚信，这些优秀的创始人最终会给经纬带来丰厚而持续的高额利润。

来源：搜狐微门户