资本热捧的人工智能 为何在金融领域四处碰壁？

本篇文章3677字，读完约9分钟

做2b生意，不要期望“腾飞”，行业应该沉下心来，专注于技术和模式。

这篇文章是由墨菲授权的金融黑马发表的。

去年的alphago和今年的天平动，人工智能的浪潮在各行各业汹涌澎湃。

金融业也不例外，聪明的投资已经成为金融技术的新宠。

去年以来，传统金融机构纷纷进入市场，资本热情异常高涨。智力投资行业正在蓬勃发展，并不乏重塑行业和创造独角兽的雄心。

如果智能投资有一个形象，它应该是一个稳定和温和的机器人。它没有破坏力。它崇尚健康和理性，在永胜不可能立于不败之地。

被宠坏的网上贷款投资者，如保证资本和保证利息，以及严格的赎回，他们习惯于在股票市场投机，像这个机器人一样快速获利吗？

强劲增长

12月6日，招商银行在深圳召开了一个小型新闻发布会，但出乎意料的是，它在业内引起了轩然大波。

紧接着，在招商银行新推出的app5.0中，出现了一个蓝色的标识，叫做摩羯座之头，这是招商银行推出的一款智能投资产品。

为什么是摩羯座？

摩羯座代表智慧、稳定、严谨和自律。招商银行回应了网民的质疑，这是投资和财务管理的基本要素。

蓝色摩羯座机器人的诞生是智能投资行业不可忽视的信号。

以前，聪明的投资只是初创企业的一个战场，每个人都在摸索着寻找突破阶段，并在疑虑中磕磕绊绊。

以前，每个人都想知道这是不是一群人在小打小闹，制造一个错误的概念。玄寂首席执行官郑裕彤认为，只有当行业领袖进入智能投资行业，才能显示出该行业的巨大潜力。

在中国最大的商业银行进入市场后，聪明投资的趋势在瞬间被推到了顶峰。

事实上，在激烈的智能投资背后，是整个人工智能技术的集中爆发。

2016年3月，机器人阿尔法戈打败了李世石，人类被打败了；今年，阿尔法戈化身为大师，重返江湖，连续60场比赛未输；另一个人工智能，天平动，在大河赌场赢得了德波的胜利，赢得了20万美元的奖金。

人机游戏的失败就像一只蝴蝶，轻轻地扇动着翅膀，激起了业界对智能的渴望和对被取代的恐惧。

创新工场的首席执行官李开复在他的演讲中说，在未来的十年里，独角兽公司将会是最引人注目的人工智能公司。

人工智能将首先出现在数据量最大、创造价值最快的领域。李开复认为，例如，银行、保险、经纪、智能投资和人工智能定量基金等金融领域。

人工智能在金融领域的应用，首先是智能投资。

所谓的智能投资就是机器人投资，它取代了以前投资顾问的角色。

对于人工智能的兴起，我们既兴奋又害怕。瑞波资本(Ripple Capital)创始人夏毅表示，整个投资行业对人工智能都有一种复杂的情绪。

机器已经取代了个人投资顾问的角色。他们将来会取代专业投资机构的投资经理吗？

在各种复杂的情绪下，资本对人工智能变得异常热情。

作为美国海外聪明投资的代表，富国银行已经获得了12.9亿美元的融资；在中国，早期的智能投资项目如迷彩、彩鲸、金融魔方和蓝海智投也获得了数千万的融资。

知名管理咨询公司科尔尼(Kearney)表示，到2020年，智能财务管理的市场规模将超过2.2万亿元。

随着热钱和传统金融机构的进入，市场欣欣向荣。

而这个行业的现状，真的一帆风顺吗？

获得顾客的困难

在行业发展的早期阶段，业内人士认为，智能投资在中国的发展面临三大问题:监管、模式和用户。

去年，中国证监会强调，任何人发现互联网平台未经注册，以智能投资的名义擅自开展公开发行证券投资基金的销售活动，都将依法受到查处。

事实上，监管并不是针对聪明投资，而是针对那些以聪明投资的名义销售佣金基金的无证机构。

年底，招商银行摩羯座的出现再次显示了监管的态度，具有牌照资格的机构安心探索；如果你没有执照，你应该安心学习技术，不要扰乱销售。

另一方面，通过一年多的探索，智能投资已经基本解决了数据模型的问题。

以前，人们普遍认为，由于缺乏行业大数据，中国也是一个政策城市，这使得模型难以建立。

但事实上，市场数据和产品数据都非常标准化。玄寂首席执行官郑裕彤解释说，虽然某个基金产品可能只是近几年才出现，但整个市场的数据，如美国股市、a股市场和黄金市场，都很长，这足以构建一个算法模型。

由于中国的国情特殊，并非所有的数据都适用，需要进行一些清理。

互助黄金行业专家顾崇伦表示，一些极端数据，如2006年股改前和黑天鹅事件，不适合通用模型。

也就是说，不缺乏数据，在消除极端数据后建立模型就足够了。

在解决了监管和模式问题后，行业目前最难突破的是获得客户等生存问题。

许多平台运行一段时间后，发现很难获得客户。即使注册后，智能投资的表现也是不稳定的，用户会立即失去。一家智能投资平台的负责人表示，这一损失是永久性损失。

获得客户是明智投资面临的最大挑战。顾崇伦表示，这仍然是初创企业迄今最大的弱点。

这真的不能怪聪明的投资。中国投资者的心理确实不健康。

国内用户的投资偏好严重两极分化:一种是赌徒心理，喜欢兴奋地追逐和杀跌，并相信短期内会翻倍，主要表现在交易股票的散户投资者身上。

另一部分是绝对保守和厌恶风险的用户，他们习惯于在银行存钱或尝试一些相对安全的货币基金。

对于这两种类型的用户来说，聪明地想到这个小机器人并不令人愉快。

聪明投资的优势在于长期稳定的多元化投资，这是一种控制风险波动的产品。郑裕彤表示，短期投资和聪明投资的优势无法发挥。以宣西为例，去年收入不高，短期内有一些小亏损。

换句话说，聪明的投资擅长长期投资，而不是短期投机。

激进用户无法关注智能投资的好处；保守的用户担心资本保全。

网上贷款行业爆发后，中国出现了一批新的金融用户。

顾崇伦说，起初，p2p平台是为了快速招募一批高利率的种子用户，但这种简单粗暴的招揽客户的方式显然不适合热心肠的智能投资平台。

《华尔街新闻》选取了一些有代表性的平台，以中等风险为标准，比较了去年下半年不同智能投资平台的表现:

(来源:华尔街)

经过一波降息后，p2p网上借贷平台告别了每年20%以上的高利率，网上借贷行业的平均综合利率降至9.68%(网上借贷数据)。

相比之下，对于温和而明智的投资，利率对他们来说并不太有吸引力。

这是行业的现状，智能投资的表现并没有激起用户的热情，反应也很平庸。

与之形成鲜明对比的是，市场冷清，资本火热。它仍然要面对很多中国式的问题，涉及人心、心态和投资理念，恐怕不能在短时间内解决。

零和游戏

该行业将走向何方？从美国的智能投资市场，我们可以找到一定的轨迹。

根据花旗银行的报告，从2012年到2015年底，美国智能投资管理下的资产几乎从00亿美元增加到190亿美元，发展非常迅速。

根据最新数据，截至2016年底，富国银行的资产管理规模超过40亿美元。

然而，富国银行的发展并不是一帆风顺的，它也多次更新了自己的发展方向:富国银行的前身想成为股票方向的社交平台，但美国散户投资者并不多；在举行的虚拟投资竞赛中，投资者并不热情。

在美国，情况仍然如此。在火热的外表背后，行业的发展是平静而动摇的。

不要担心在神话的明智投资。顾崇伦认为，业界对人工智能的期望过高，因为人工智能应该争取较高的获胜概率，而且要在安全的前提下争取最大的浮动收益。

其直接结果是，聪明投资的最佳表现也高于平均水平，而且收益也不会特别突出。

明智的投资面向公众。不可能有一种策略让所有公众都获得超额回报。郑玉东解释说，如果有超额收益，就一定有负超额收益。谁能给你带来负超额回报？

从短期来看，投机的本质是一个零和游戏，其中一方的收益意味着另一方的损失。

所有的超额利润都是固定规模的。随着越来越多的人舀水，每个人得到的水会越来越少。

这也是为什么任何新的投资模式在投入使用时总是会迅速套利，一旦大量投资者涌入，平均分配的收入将会减少。

这决定了聪明地照顾这个机器人是温和的。不要指望它会带来一夜暴富的力量。

尽管受到行业的深度限制，但在智能投资领域仍有两个突破方向。

一股是以招商银行摩羯座为代表的传统金融2c模式。

在传统机构手中，高端客户非常丰富，占据了中国的大部分财富。

以招募行为为例，数据显示招商银行管理着中国最有价值的中高端个人客户，金融资产总额为5.4万亿，理财资产管理规模为2.3万亿，金融资产托管规模为9.4万亿。

更重要的是，传统的金融用户比较保守，原有的银行利率不高，聪明投资的表现让他们惊叹。

另一个，过渡2b，成为技术和产品的服务提供商，发展缓慢。

Xi去年提出了单边战略；去年8月，蓝海智投在接受首轮融资投资时，也宣布推出2b智投云。

事实上，去年，很多人都停留在争取客户的平台上，开始悄悄策划2b的转型之路。

这是一个迂回的解决方案。顾崇伦认为，2b模式暂时不需要考虑客户获取和市场培育，而是在市场教育成熟后，对模型进行润色，积累用户数据，挖掘C端用户。

但是当做2b生意时，不要期望飙升。该行业应该沉下心来，专注于技术和模型。

经过一年多的探索，队员们发现，对这个温和的机器人的智能关怀没有激起风暴的野心和力量。

面对投机和刚性赎回的斗争，这个小机器人需要克服中国式的投资问题和人民的贪婪

来源：搜狐微门户