复盘现金贷：监管出手了，创业型平台到底输在哪？

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在这里，现金贷款是集中和纠正。为什么这么多平台都很匆忙？

*本文由薛洪言(苏宁金融研究所互联网金融中心主任)授权红岩微语发表。

由于监管的突然整顿，现金贷款自4月份以来成功占据了共同基金领域的热门话题。面对行业的突然变化，一直遵循低利率模式的大平台基本不受影响，而大多数通过高利率模式迅速崛起的创业型消费金融平台则陷入了两难境地。它既不坚持高利率模式，也不放弃(他们还没有能力做低利率业务)，他们只能希望在政策执行过程中有空间。

从战略的角度来看，如果企业的可持续发展能力不在我们自己手中，它就会在战略层面上丧失。对于这样的企业来说，即使他们这次逃脱了，下一个困难是什么？在企业发展过程中，所有重大的措手不及，可能是由于战略上的误解，至少，恢复现金贷款行业的发展进程，的确如此。

监管出手，创业平台措手不及

自2017年4月以来，以监管部门整改为标志，现金贷款开始由弱监管向强监管转变。对于许多创业型消费金融企业来说，这一次被监管整顿现金贷款让他们措手不及。根据作者的不完全理解，有以下几种情况:

经过复杂的市场调查，一些企业刚刚推出了现金贷款产品，由于监管，他们已经匆忙下线。之前的投资已经打击了水漂；

许多公司都做了相对较大的现金贷款业务。2016年，他们积极推掉一些资本投资意向，希望在2017年进一步大规模融资。现在看来，估值水平已经大幅缩水；

还有一些现金贷款平台。早期的定价策略是有问题的。看到同行们赚钱了，他们开始提高利率水平。我没想到会赶上被怀疑放高利贷的行业，不得不紧急停下来；

有更多的平台。2016年，开发主要基于试错法。2017年，营销预算和计划已经完成。由于政策原因，必须紧急停止。

我首先关心的是在战略层面上是否有可能避免这种意外。

从监管态度来看，三大问题，即高利率(每年36%以上)、高不良表现和暴力催收，是监管的重点。对于初创企业而言，缺乏情景和客户基础，会展业早期的资本成本、客户获取成本和风险控制成本将居高不下。这个模型自然需要一个高利率的定价模型。因此，高利率将是一个短期内无法抹去的标签，应该在战略层面上明确理解。问题是，只要适当提高利率，不存在超高不良贷款率(超过15%)和非法收债等问题，空.就有很大的回旋和过渡空间

我们看到，通过对关键节点的正确布局，一些平台已经从高利率模式平稳过渡到适当的高利率模式，不良率持续下降，基本不受新的现金贷款监管政策的影响；同时，有很多平台被短期规模和利润的双重高速增长所蒙蔽，缺乏长期布局意识。面对监管，他们不得不大幅削减业务，甚至面临自己的滑铁卢。差异是关键节点的适时战略转折。

看看高利息现金贷款产品的战略性恢复

我们可能希望按照几个关键阶段逐一分析现金贷款产品，从起步到快速增长再到可持续增长。

初始阶段:寻找细分场景，迅速获得大份额

所有的现金借贷平台在初始阶段都是相似的，在这个时候不容易看到差距。此时，策略是利用空白期市场，选择细分方案，投入资源，迅速做大份额。

之所以强调要快速做大份额，是因为消费贷款业务是高度同质的，而且只能在市场上轻松启动，空白窗期在任何细分领域都是极短的，所以必须在初期快速抓住市场空白窗期并尽可能多做。

在这个阶段，许多创业公司只是犯了一个战略错误，那就是他们很谨慎，总是想等模型完善后再去做，但是他们错过了最好的起步期。当其他人成为细分市场的领导者时，他们只能坚守自己微小而美丽的位置，直到监管收紧或其他因素导致的洗牌到来。

事实上，对于贷款人来说，在初始阶段快速启动业务是非常危险的，因为风险模型刚刚建立，还不成熟，数据积累还不够。通常，你做得越多，损失就越大。但是，问题是业务量不够，数据积累有限，模型的优化和改进将会缓慢，进而，它害怕启动数量。这样，公司就陷入了低速增长的路径依赖，这对创业型企业来说显然太奢侈了。

事实上，我们需要的是一个战略选择。为了换取市场份额、数据和模型的加速改进，改进后的模型反过来将大大降低损失率，走上高质量、高速度发展的路径依赖。更重要的是，在market/きだよきだよきだよよきだよよききだだよ

来源：搜狐微门户