“新产业生物25年创业，红杉10年长程支持，如今一鸣惊人”

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同行十年，红杉资本中国基金每年又收获了一个医疗ipo。

5月12日，体外诊断公司深圳新产业生物( snibe )在创业板上市，发行价为每股31.39元，第一天上涨43.99%。 连续11个交易日上涨停止后，企业接近发行时市值的4倍，突破了480亿元。

从创业企业到化学发光细分市场的领导者，新产业生物推进了这个新兴行业的开拓25年。 很早以前，红杉中国第一次投资新产业生物，之后继续保持，在10年间制造了头部机构长期价值投资的另一个典型例子。

发售当天，新产业生物理事长、社长饶微回顾了公司的历史，他说:“红杉是新产业生物最早最重要的投资者，我们不要忘记初心，反复走基于自主知识产权的优质快速发展之路，向体外诊断行业重要的全球竞争者

“研发必须忍受寂寞、辛苦、技术和产品的提高，这家公司至今依靠会长饶微和创业团队的毅力”红杉资本中国基金的合作伙伴周逵向投资界( id:pedaily )表明。

新产业生物市值超过480亿，红杉中国持股比例为16.64%，至今账面盈余超过77亿元。 换句话说，红杉中国十年前最初的近亿人民币投资，账面收益率超过70倍。

事实上，红杉重视医疗健康不仅要帮助投资项目，而且要帮助这个行业在国计民生方面解放更大的社会价值。 今年两会期间，全国政协委员、红杉资本全球执行伙伴沈南鹏提出了五项建议，其中三项建议聚焦于医疗健康行业:在政策层面推进医药创新和( 002001，股票吧)果转换，建设“医药强国” 利用数字化、新闻化，从提高中国医疗整体供给能力和效率的战术高度加强中国感染科系应急能力建设，实现防疫能力常态化，建设分散型传染病报告数据共享网络。

这是什么样的企业？

新产业生物成立于1995年，从“年龄”来看不能说是创业企业，但所属细分行业体外诊断( ivd )依然是新兴产业。

中国体外诊断市场的规模预计年均增长率很大，但现在也是体外诊断试剂人均费用最低的国家之一。 潜在的人均费用能力决定了中国体外诊断领域具有广阔的快速发展前景。

ivd的主要细分行业包括生化诊断、免疫诊断、分子诊断等。 新的产业生物专业是免疫诊断中的化学发光技术，是目前免疫诊断的主流技术。 以往，国内ivd领域由外资企业主导，以瑞士罗氏、德国西门子、美国雅培为代表的跨国公司占据高端市场，特别是在国内三级医院市场拥有很高的份额。

在夹缝中求生。 新产业生物成立后要写“军令状”——制作优质廉价的国产化学发光免疫降解产品，打破进口制造商的垄断。 25年专注于研究开发，交换了很多主要的技术，记录了很多“第一”。

2008年，在理事长饶舌的指导下，团队率先实现了全自动化学发光免疫分解仪器的开发，2年后进入市场。 年，新产业成为中国第一家通过美国食品药品监督管理局( fda )认证的化学发光制造商，在2019年发表了世界上最快全自动化学发光免疫分解系统maglumi x8，中国第一家C型肝炎试剂获得euce最高认证的化学发光制造商

目前，新产业生物是化学发光行业国内唯一拥有纳米磁性微球、发光试剂、全自动化学发光仪器、试剂原料四大技术平台的企业。 截至2005年3月，企业主要有8种全自动化学发光免疫分析仪器、122种辅助试剂，世界装机超过13000台，在国外向143个国家和地区销售产品。

根据股东募集书，2019年的收益为16.8亿元，净利润为7.7亿元，最近5年的收益、净利润复合增长率均在20%以上。

市场受新产业欢迎是因为粗利润率高。 国内企业的综合粗利润率通常在50%左右，但新产业的粗利润率大大超过了区域平均，2019年上半年，粗利润率分别为78.67%、80.81%、79.36%。

周逵表示，新产业在大品牌林立的国内外市场，可以稳步增长，保持高利润，凭借持续创新、先进的产品技术和优质的服务，继续得到顾客的青睐。 然后，企业积极开拓国际营销市场，成为体外诊断行业的重要全球竞争者。

值得观察的是，赦免微在上市路演的环节中表明，新产业生物对国内三甲医院的销售产品覆盖率达到了45.70%。 由此可知，新产业生物未来的想象空之间依然很大。

我相信十年终于会结果

红杉最初投资的账面收益率超过70倍

回顾新产业生物25年的历史，资本在公司的重要节点上发挥着重要的支持力。

年，红杉中国以9600万元投资新产业生物，成为企业最早、最早的机构股东。 那时新产业生物的评价值只有4.8亿元，其收入还不到5000万元。

据报道，年，新产业生物卡在新三板上，按卡的价格市值为6.36亿美元。 但是，在随后的两年里，市值增加了30倍，达到了184亿64，000万。

新产业生物在新三板上的表现横扫市场，退出获得丰厚利润是多个投资机构在公司这样的节点上选择的路径。 但是，当时有退出机会的红杉中国选择了投资机构和公司合作的另一种可能性。

“我相信新的产业生物会持续稳步成长，成为领域的领导者。 ”红杉资本中国基金的合作伙伴周逵对投资界( id:pedaily )说:“从a轮开始，这十年间我们不仅没有减收，有机会还会继续打符号。”

当时红杉中国进入医疗健康行业不久，但显示了对领域的深入研究和发现的内在。 周逵表示，投资这家企业时，第一是基于一些评价:第一，中国ivd行业整体市场诉求有确定的长期增长趋势。 第二，这是不能“兜圈子”的事，中国公司要跳出来，产品技术要合格。 当时的新产业就在这个时候，他说:“如果产品超过顾客满意的阈值，就有巨大的潜在机会。” 第三，说唱团队长期以来的技术积累、厚积薄发的历史和想法，巩固了我们对创始人的信任和自信。

那时的评价现在已经被验证了。 从市场规模来看，根据kalorama information的数据，每年全球体外诊断市场规模为650亿美元，预计到2023年将达到778亿美元。 中国年体外诊断市场规模为604亿元，比去年同期增加18.43%，潜力巨大。

年8月，新产业生物在新三板中止招牌，计划创业板上市，经过800多天的等待，于年5月12日在创业板上市，当天提出第一天上涨43.99%的粗俗成绩，第二天打开市场，连续11天上涨停止后，企业

暴露红杉中国医疗投资布局:近四年收获了15家ipo

整理红杉中国医疗健康行业近十年的深入研究和系统布局，可以得到很长的公司名单。 在本列表中列出的近100家投资公司中，60%以上的投资从a轮开始。

年开始，红杉中国在医疗行业的布局开始进入收获期。 近四年来，包括beam、新产业生物、启明医疗、基础药业、锦欣生殖、博瑞医药、药明康德( 603259，株吧)、信达生物、armo、moderna、再鼎医药、华大基因( 300676，株吧)在内的15家ipo

从官方发布消息可以看出，红杉中国的要点布局在创新药、精准医疗、医疗器械、医疗服务、数字医疗等行业。 红杉中国的一大投资逻辑是在有潜力的细分行业寻找高质量的公司家，在早期中期积极投资，成为公司迅速发展的长时间陪伴人。 这样的投资理念充分体现在那个医疗行业的布局上，而且这样的公司如果迅速发展成功的话，往往会有后劲。

例如在医疗器械行业，除了新产业生物外，红杉中国还收获了一些在股票市场备受瞩目的公司。 年a轮投资的健帆生物，年a股上市，至今股价上涨了近10倍，市值超过480亿元。 年B轮投资的启明医疗，此后继续增资，2019年企业为港股ipo，现在市值超过250亿港元。

创新药行业、红杉中国投资的龙头公司贝达药业年作为a股的第一家新药企业成功登陆资本市场。 年9月，红杉中国a轮投资的再鼎医药去了美国ipo，近3年来，股价上涨了200%，市值超过了50亿美元。 年10月在香港ipo的信达生物，这两年股价也上涨了近200%，成为市场价格接近73亿美元的创新药的领导者。

对于未来医疗健康行业的迅速发展，红杉中国投资团队认为中国以培育医疗健康创新为中心构建了巨大的生态。 另一方面，健康是最必要的，瘟疫再次提醒了大家。 数据和基因等技术的进步多用于疾病改善疗法，可以治愈以往为了维持生命而尽最大努力的许多疾病。 另外，中国健康服务供给侧结构改革正在展开，力量大，速度快，对医疗健康行业的公司来说，从技术创新到商业模式创新，给与了很大的空之间。

确实，在疫情后的中国医疗健康领域，政府将投入越来越多的资源。 对中国来说，这是一个巨大的前进和迅速的发展成为世界领先的医疗服务国的重要机会。 从商业角度来看，这是多家公司的机会。 红杉中国在今后10年中扎根于中国医疗产业的形象也会逐渐展开吧。

来源：搜狐微门户