24天估值翻一番！理想汽车怎么了？募资金额涨近15倍 美团王兴入局 高瓴也有意

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美国时间7月24日，理想汽车更新了在美国上市的招股说明书。 与13天前7月11日正式提交给证监会的理想汽车招股说明书相比，有什么大的变化？简而言之，野心很大，估值很高，线下开店压力很大。

首先，估值很高！估价在24天内翻了一番，从40亿美元增加到80亿美元。7月1日，D轮融资的估值只有40亿美元。现在，在更新招股说明书之后，估值水平已经达到88亿美元的最高水平，而且估值上升得太快了。

第二，雄心勃勃！筹资金额从1亿美元上升到最高的14.73亿美元。7月11日提交招股说明书时，募集资金总额不超过1亿美元，但现在募集资金总额已飙升至14.73亿美元的最高水平，其中4家基石投资者已投资3.8亿美元。换句话说，它将筹集近15亿美元，这确实接近于过去几轮20亿美元的融资总额。显然，这辆理想的车需要一辆大的。

第三，美团王兴成为大股东，但愿意做店主，投票权不到10%。ipo后，王星及其关联方美团成为理想汽车的最大股东，持股比例为24%，创始人李翔持股比例为21%。但是，这位大股东愿意当店主，而且投票权没有增加，而是减少了1%。对此，港股“美团点评”的股东们怎么看？

第四，加快线下开店的步伐。从环比数据来看，“理想一号”的交付量在今年4月达到2600辆的交付高峰后，在5月和6月持续下降。5月份售出2148套，6月份售出1891套。面对销量的持续下降，理想汽车加快了线下开店的步伐。越来越重的资产！

首先，估价在24天内翻了一番，从40亿美元增加到80亿美元

美国时间7月24日，理想汽车更新了在美国上市的招股说明书。根据最新的招股说明书，此次公开发行的规模为9500万ADS，ipo承销商拥有1425万ADS的超额认购权，发行价格在8-10美元之间。

如果按照9美元的ipo价格中值计算，理想汽车ipo后的总股本约为8.88亿ADS，ipo估值为80亿美元。如果按照10美元的发行价区间上限计算，估值可达88亿美元。

与最新一轮融资的估值水平相比，80亿至88亿美元的上市估值翻了一番，估值也迅速飙升。根据招股说明书，最新一轮融资是今年7月1日的D轮融资，融资额为5.5亿美元。D轮融资由美团牵头，投资5亿美元，投资后估值40.5亿美元。

从今年7月1日的D轮融资开始，仅用了24天就更新了估值水平，估值从40亿美元飙升至最高的88亿美元。一年前，即2019年8月，理想汽车宣布完成5.3亿美元的C系列融资，投资后估值约为29.3亿美元。今年7月1日D轮融资用了近一年时间，估值为40亿美元，一年只增加10亿美元。

可以想象，理想汽车对此次首次公开募股更有信心，所以让我们狠下心来！毕竟，当市场好的时候，价格可以在高点卖出。此外，与威来目前140亿美元的总市值相比，80亿美元的理想汽车的估值仍增长0/。

二是筹资规模从1亿美元增加到14.73亿美元

根据最新募集资金情况，本次ipo中，理想汽车的募集资金约为8.74亿-10.93亿美元。

按照以下方式计算，每个广告的发行价区间为8-10美元，预计将发行9500万ads，每个广告代表2股普通股。此外，理想的ipo承销商拥有1425万ADS的超额认购权，而投资银行高盛、瑞银、摩根士丹利和CICC是理想的汽车ipo承销商。

此外，理想汽车还将获得四个基石投资者总计3.8亿美元的基石投资。其中，美团点评及其关联公司投资3亿美元，字节跳动投资3000万美元，美团创始人王星及其关联公司投资3000万美元，凯文·桑尼投资2000万美元。

总体而言，有了基石投资，理想汽车的ipo融资总额将达到12.54-14.73亿美元。当然，高淳资本有兴趣认购价值不超过3亿美元的广告，但它尚未与理想汽车签署具有约束力的协议或购买承诺，高淳资本的最终股份认购尚未决定。

通过这种方式，筹集的资金总额达到了14.73亿美元，远远超过了7月11日报道的1亿美元。据公开信息，自理想汽车成立以来，累计融资金额已达20.75亿美元。

它将筹集近15亿美元，这真的接近过去的N轮融资。显然，这辆理想的车需要一辆大的。

第三，美团王兴变成了大股东！愿意做切割店的店主

根据最新的招股说明书，四大基石投资者几乎都是汽车行业的理想老股东，包括美团点评、王星、字节跳动和凯文·桑尼。

有趣的是，最大的变化是，创始人兼董事长李翔的股价下跌，而美国集团王兴的股价明显上涨，成为最大股东。

据统计，在ipo之前，理想的创始人、董事长兼首席执行官李翔持有公司25.1%的股份和70.3%的投票权，李翔是拥有最大投票权的最大股东。美团的子公司启发精英拥有14.5%的股份和5.8%的投票权，王星拥有8.9%的股份和3.5%的投票权。王星及其关联方美团共持有23.4%的股份，9.3%的表决权。按照这个比例，美团王兴的持股比例已经是理想汽车的第二大股东。

ipo后，作为基石投资者，美团点评及其关联公司投资3亿美元，王星及其关联公司投资3000万美元，两者均进一步上升。美团的子公司启发精英拥有16.1%的股份和5.6%的投票权，而王星拥有7.9%的股份和2.7%的投票权；王星及其关联方美团持有的股份由23.4%增加至24%，表决权由9.3%减少至8.3%。首次公开募股后，李翔拥有21%的股份和72.7%的投票权。

根据这一数据，ipo后，王星及其关联方美团已成为理想汽车的最大股东，持有24%的股份，而创始人李翔持有21%。但是，这位大股东愿意当店主，而且投票权没有增加，而是减少了1%。

对此，港股“美团点评”的股东们怎么看？

第四，销量在制造汽车的新生力量中排名第二，加速了线下开店的步伐

更新后的招股说明书还披露了理想汽车截至6月31日的第二季度财务报告。根据财务报告数据，公司第二季度收入近19亿元(2.75亿美元)，比上个月增长128.6%；净亏损7520万元，第一季度为7710万元；经营现金流为4.517亿元，而今年第一季度经营现金流为-6300万元；毛利率从第一季度的8%上升到13.3%。

2019年，理想汽车实现收入2.81亿元，净亏损24.4亿元。净亏损远低于2017年(上市前一年)伟来汽车的50.21亿元；2018年全年，理想汽车收入为0，净亏损为15.3亿元。

理想汽车于2018年10月发布了其首款增程suv“理想一号”。截至今年上半年，理想汽车交付了10，473辆理想汽车，其中第二季度交付了6，604辆，比上一季度增长128%。根据理想汽车官方网站的信息，自2019年12月正式交付以来，理想汽车只用了6个半月的时间就交付了1万辆理想汽车，创下了中外新汽车制造力量交付1万辆新车型的最快纪录。根据协会的数据，理想汽车的销量已经在制造汽车的新生力量中排名第二。

然而，从环比数据来看，“理想一号”的交付量在今年4月达到2600辆的交付高峰后，在5月和6月持续下降。5月份售出2148套，6月份售出1891套。面对销量的持续下降，理想汽车加快了线下开店的步伐。

目前，理想一号在全国18个城市拥有21个零售中心，仍需进一步拓展。面对销量的下降，理想汽车将加快线下商店的建设。李翔还表示，理想汽车今年将增加60家门店。据估计，到2021年第三季度，理想汽车分销城市的数量将再增加12个。

7月23日，理想汽车宣布，自2020年7月23日新能源汽车补贴政策实施以来，理想汽车将承担购车者8500元的补贴差价，因此，理想一的统一售价将保持在328000元不变。

来源：搜狐微门户